市場上對量化基金的傳統定義是,基金主要采用量化投資策略管理投資組合,量化投資技術幾乎涵蓋了投資的全過程,包括量化擇時(如大類資產配置、個股介入時機)、量化選股、股指期貨套利統計套利、算法交易、風險控制等。
2.量化基金的分類
根據現有量化基金的主要運作模式,大致可以分為三類:
二是量化指標增強。量化指數增強基金是指采用指數增強策略的主動管理型量化基金。與傳統的指數增強型基金不同,該類產品具有以下特點:1)股票投資範圍沒有最低90%的限制,只需滿足合約限定的股票或混合型基金的配置要求;2)基金合同中未明確增強的標的指數;3)在實際操作過程中,投資標的指數成份股或備選成份股的資產占基金股票資產的比例無最低80%的限制。
三是引入對沖機制,做絕對預期年化預期收益。股票套期保值策略是指利用衍生品或證券借貸來對沖股票多頭頭寸的風險敞口,以降低投資組合的市場風險,獲得選股Alpha的預期年化預期收益的壹種套期保值投資策略。國內產品主要是市場中性策略,即壹般要求投資組合的風險敞口不超過其多頭頭寸的15%至20%,並將長期保持在這壹水平。
3、量化基金的特點
與普通基金不同,量化基金主要有四個特點:(1)選股依靠數據指標進行詳細的股票考察,對股票設定預期指標,測試其潛力。(2)通過具體的經濟模型評價經濟復蘇行業,分配行業權重,結合基金經理的投資思路和分析。(3)這種量化基金的360度市場掃描,可以避免基金經理個人偏見和精力不足導致的選擇範圍有限。(4)通過精細化的投資操作,把握細微的結構性投資機會。