其銷售簡報顯示，2022年生豬出欄量高達61，201，接近其余15家上市豬企的總和。銷售收入119762萬元，同比增長59.49%。然而，這樣壹家營收過千億的豬企卻出現了“滯漲”。什麽情況？
如今，牧源正在“降本增效”的道路上快速發展，遙遙領先於其他上市豬企。公司表示，目前商品豬總成本已低於15.5元/公斤，2023年成本仍有下降空間。
沐源成本低的原因！
壹是飼料原料，牧原生豬布局主要在河南省“糧食生產基地”，玉米收購難度和飼料運輸成本大大降低。此外，公司早在2000年就推廣應用低蛋白豆粕型飲食。到目前為止，這項技術已經非常成熟。傳統玉米豆粕配方出欄豬需54.8公斤/頭，低蛋白豆粕日糧配方出欄豬需30.3公斤/頭，可節約24.5。結合獨特的自養養殖模式，更有利於企業制定精細化飼料配方，從源頭有效控制飼料原料成本。
第二，人力成本。畢竟公司的養豬場大多建在三四線沿線的偏遠山村，員工工資普遍較低。不過這和沐源獨特的養殖方式有關，雇傭的員工大多是各個地區養殖的專家。結合智能養豬系統和硬件設施，只需要壹個飼養員就可以同時餵養3000頭左右的豬，不僅大大提高了養豬的效率和準確率，還降低了飼養員的強度。
第三，外部價值鏈，牧源內部的R&D、養殖、銷售都與上遊供應商、下遊經銷商形成閉環，形成壹個完整的價值鏈。
在養殖能力方面，2022年上半年，牧原並沒有盲目擴大生豬養殖規模，但第三季度後，隨著豬價的“飆升”，公司凈利潤扭虧為盈。
此前，牧源在5438年6月+2月初將生豬出欄預估上調至6100-6200萬頭。果然，“豬毛”從來沒有讓人失望過，超額完成了殺豬的目標！但其牧原沾沾自喜，止步不前，而是繼續擴大商業板塊和生豬產能。
截至目前，屠宰領域已投產屠宰場10家，總產能2900萬頭/年。2022年屠宰業務暫時還沒有盈利，下壹步要把發展和服務B端客戶作為現階段的重點工作。
沐源為什麽會出現滯漲？
眾所周知，牧原是國內養豬業的壹哥，無論是生豬屠宰還是養殖成本，都比其他上市豬企好很多。但令人意想不到的是，公司目前的股價與2021年7月的股價相當，也就是說已經滯漲了壹年半。
從利潤角度看，生豬價格“暴漲”，養殖成本降低的情況下，牧原的業績彈性更高！但目前，沐元的有息負債已經飆升至500億，而資產負債率也在兩年內從40.04%飆升至61.3%。經營活動與投資活動的資金缺口迅速縮小，長期償債壓力較大。
回顧前兩個豬周期，每當行業進入低谷，都可能有壹家豬企倒下。比如2019，曾經的“養豬業老大哥”雛鷹因為缺錢被餓死，沒能趕上新壹輪豬周期，只能遺憾離開。正邦也是“不甘示弱”。在經歷了諸多負面消息後，債務危機爆發，股價開始下跌。現在面臨破產重組。
我們再轉到木淵。2021年，我們陷入了壹場商業票據違約風波。此消息壹出，股價開始快速下跌，損失慘重。
目前公司運作非常頻繁，計劃發行全球存托憑證(簡稱“GDR”)並申請在瑞士證券交易所上市。新發行的人民幣普通股(a股)將作為基礎證券。
據沐源介紹，此次募集資金將用於補充流動資金、償還債務等用途。
養豬業巨頭已經放慢了擴張速度。
就目前的豬價水平而言，2023年大量中小散戶將退出養豬業，為上市豬企提供市場空間，但增速較前兩年有所放緩。
但是，這也是必然的發展趨勢。畢竟市場份額是有限的，龍頭豬企不可能無限擴張。達到壹定規模後，他們需要根據自身發展模式和官方政策綜合考慮下壹步的道路。
截至目前，已有部分上市豬企陸續出售養豬場。如新希望以超9億元出售11在建養豬場項目，正邦科技擬以2.68億元出售兩個養豬場。
不得不覺得養豬真的是個燒錢的行當。即使是有國家補貼的大型豬企也難逃資金短缺的命運，更別說中小型養殖散戶了。目前只有提高自己的養殖水平，做好母豬的管理，不盲目擴大生產，才能不被養豬業“淘汰”！