第壹,利潤最大化,
優勢:
就是以盈利為追求目標,符合企業生存發展的最基本條件,在壹定程度上體現經濟效益,同時具有可操作性。
缺點:
沒有考慮資金的時間價值和風險,往往會導致短期的財務決策。
第二,企業價值最大化,
優勢:
企業采用最優的財務結構,充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系,從而實現企業價值的最大化。
缺點:
1.對不同金融實體的自由現金流進行貼現是沒有可比性的。企業價值計量存在問題。
2.企業價值最大化實際上是幾個具體財務管理目標的綜合,包括股東財富最大化、債權人財富最大化和其他利益財富最大化。衡量這些具體目標有不同的評價指標。
3.權益資本和債務資本壹樣,如果不能獲得最低的投資回報,股東會選擇轉讓投資。
3.最大化每股利潤,
優勢:
企業是由多個利益相關者組成的綜合體,財務管理是組織財務活動和處理財務關系的經濟管理工作。財務管理目標要從更廣闊、更長遠的角度尋找更合適的財務管理目標,就是利益相關者財富最大化。
缺點:
1.壹個企業幾乎不可能在特定的經營期內實現利益相關者財富最大化,只能協調。
2.設計的綜合指標中的產品品種、銷售收入、產品市場占有率是企業的經營指標,超出了財務管理本身的範圍。
第四,股東財富最大化,
優勢:
股東財富最大化是指通過合理的財務管理,為股東創造最多的財富,實現企業的財務管理目標。
缺點:
1.股價只能來自資本市場。所以這個觀點只適合上市公司。
2.即使對於上市公司來說,由於股價的變化並不是公司業績的唯壹反映,而是多種因素綜合作用的結果,股價有時並不能完全反映股東的財務水平。