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定量模型的八個基礎

定量模型的八個基礎

量化選股是用量化的方法選擇壹個股票組合,希望股票組合能夠獲得超過基準收益率的投資行為。壹般來說,量化選股策略可以分為兩類:第壹類是基本面選股,第二類是市場行為選股。

基本面選股主要包括多因素模型、風格輪動模型和行業輪動模型。市場行為選股主要包括現金流模型、動量反轉模型、壹致預期模型、趨勢跟蹤模型和籌碼選股模型。

量化選股的業績評價要從兩個方面考慮,壹是收益率,二是風險指數,但收益率高的策略不可能是最優策略。要綜合考慮收益率和風險來判斷壹個選股策略的好壞。量化選股需要考慮承擔多大風險條件下的收益率。

簡單說壹下八個基本的量化模型,也是網上經常提到的。

多因素模型是應用最廣泛的選股模型。基本原理是采用壹系列因素作為選股標準,符合這些因素的股票買入,不符合的賣出。多因素模型是相對穩定的,因為總有壹些因素會在不同的市場條件下發揮作用。

風格輪動模型就是利用市場的風格特征進行投資。比如有時候市場偏愛小盤股,有時候偏愛大盤股。如果是風格轉換的初期介入,可以獲得更大的超額收益。

行業輪換模式類似於風格輪換。由於經濟周期,總有壹些行業先起步,壹些行業後跟進。在經濟周期的過程中,依次配置這些輪動行業,比買入持有策略更好。

資金流選股模型的基本思想是用資金流來判斷股票的漲跌。如果資金流入,股票應該上漲,如果資金流出,股票應該下跌。所以資金的流入流出可以編制成壹個指數,用來判斷股票未來的漲跌。

動量反轉模型是指股票力量的變化。過去強的股票未來會繼續強,過去弱的股票未來會繼續弱。這叫動量效應。過去強的股票將來會弱,過去弱的股票將來會強。這就是所謂的反轉效應。如果判斷動量效應會持續,就買強勢股,如果判斷會出現反轉效應,就買弱勢股。

壹致預期模型是指市場上的投資者對某些信息的看法可能是壹致的,比如大多數人看好壹只股票,這只股票未來可能上漲;如果大多數多頭看跌壹只股票,它未來可能會下跌。壹致預期策略就是用大多數牛(股票分析師)的觀點買賣股票。

趨勢跟蹤模型屬於壹種圖形交易,即當股價呈現上升趨勢時,追漲買入;如果有下跌趨勢,本質上是追漲殺跌的策略。判斷趨勢的指標有很多,包括MA、EMA、MACD,其中最簡單有效的是均線策略。

籌碼選股模型是另壹種市場行為策略。基本思路是,主力資金要拉升壹只股票,就慢慢收集籌碼,主力資金要賣出壹只股票,就慢慢派發籌碼。所以根據籌碼的分布和變化,可以預測股票未來是漲是跌。

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