(1)利率債券
利率債券是指以政府信用為基礎或以政府償債支持為基礎直接發行的債券。由於有政府信用的背書，壹般情況下利率債的信用風險很小，影響其內在價值的因素主要是市場利率或資金的機會成本，因此得名“利率債”。在中國，狹義利率債券包括國債和地方政府債券。國債由財政部代理中央政府發行，以中央財政收入作為償債保障。其主要目的是解決政府投資的公共設施或重點建設項目的資金需求，彌補國家財政赤字。特點是安全性高，流動性強，收益穩定，待遇免稅。地方政府債券是指由地方政府發行的債券，以地方財政收入作為還本付息的來源。目前只有省級政府和計劃單列市可以發行地方政府債券。市場機構普遍認為，廣義的利率債不僅包括國債和地方政府債券，還包括央行發行的票據、國家開發銀行等政策性銀行發行的金融債以及鐵路總公司等政府支持機構發行的債券。
利率債的信用風險較小，但不壹定對信用違約絕對“免疫”，也可能出現延遲還本付息甚至實質性違約的情況。比如歐債危機期間，希臘等國主權債務違約。
(二)信用債券
信用債券是指以企業商業信用為基礎發行的債券。除了利率之外，發行人的信用是影響這類債券的重要因素，因此得名“信用債”。中國債券市場的信用債包括非金融企業發行的債券和商業金融機構發行的債券。非金融企業發行的信用債主要有三類:壹是在銀行間交易商協會註冊的非金融企業債務融資工具，包括中期票據、非公開定向債務融資工具、短期融資工具、超短期融資工具等。二是國家發改委核準的企業債券，包括中小企業集合債券、項目收益債券和普通企業債券；三是經證監會核準或證券自律組織備案的公司債券，包括普通公司債券(含可交換公司債券)和可轉換公司債券。其中，普通公司債券又可細分為向全體投資者公開發行的公司債券(俗稱“公募”)、向合格投資者公開發行的無上限公司債券(俗稱“小額公募”)、向不超過200人的合格投資者非公開發行的公司債券(俗稱“私募”)。金融信用債券包括商業銀行、保險公司、證券公司和其他金融機構發行的債券。