上遊是稀土和礦產。中國稀土儲量豐富,廣泛應用於新能源汽車領域。稀土永磁材料是指由稀土元素RE (Sm,Nd,Sm)和過渡金屬元素TM (Fe,Co)的合金通過壹定工藝制成的永磁材料,是提高電機性能和效率的重要基礎材料。2019年,我國稀土礦產資源儲量為4400萬噸,占全球資源量的36.7%。
中遊主要是動力電池。裝機量受新能源汽車市場影響較大,三元電池占比越來越大。動力電池是純電動汽車必不可少的組成部分,按正極材料可分為三元電池和磷酸鐵電池,裝機容量從2013到2018增長了72倍。但在2019年新能源汽車銷量下滑時,動力電池裝機量增速跌破10%,正增長部分是因為補貼下去前搶裝,所以動力電池與新能源汽車市場的景氣度密切相關。同時,三元電池因其更高的能量密度、容量和低溫性能而受到車企的青睞。2019年三元電池裝機量達到65.2%,比2017年增長21.2%。
下遊主要是車企。造車思路差異明顯,商業思維決定差異化發展路徑。傳統汽車企業的R&D、制造、銷售產業鏈極其完整,傳承了整個工業文明階段標誌性的商業理念,擁有龐大的產品體系和持續優化數百年分工體系的高度垂直細分,在技術R&D和規模制造上的優勢極其明顯。但同時,由於其發展慣性,對行業變革的擁抱也比較緩慢。同時,作為近年來的新興力量,新勢力車企打破傳統造車思路,以用戶需求和體驗為核心,反向定義汽車產品,讓汽車的功能從交通工具向智能出行空間轉變,給用戶良好的駕駛體驗。
有序充電幫助電網削峰填谷,換電模式解決長期痛點。目前新能源汽車的能源供應分為充電和換電兩種模式,充電又分為交流充電和DC充電。有序充電模式可以滿足充電需求,減少對電容器的需求,減輕對電網的壓力。與此同時,權力交換模式也在逐漸發力。在近期的國新辦新聞發布會上,工信部表示,鼓勵企業研發新型充電和換電技術,探索車電分離模式的應用。換電模式有望迎來快速發展階段。
動力電池回收網絡進壹步明晰,回收空間持續增長。動力電池中含有大量的重金屬等有害物質,尤其是三元電池中的鎳、金剛石、錳,具有壹定的生物毒性。隨意丟棄它們會破壞生態環境,威脅人類健康。同時,動力電池回收可對新能源汽車產業產生巨大價值,改善原材料供應,減少對上遊礦產的依賴;可以在企業內部建立閉環回收模式,實現資源的循環利用。其中磷酸鐵電池具有二次利用價值,三元電池因含有稀缺金屬,具有較高的回收拆解價值。