黃色在古代是皇帝專用的顏色，除了皇帝，上至臣子，下至平民百姓，都不能使用黃色。
到了清朝，皇帝將自己穿“黃馬褂”賞賜給大臣以顯示恩賜，所以那時“黃馬褂”就顯得格外珍貴，是榮耀的象征。而到慈禧當政時，只要誰能哄她開心就賞賜“黃馬褂”，因此“黃馬褂”滿天飛，就變得不值錢了。
壹開始黃馬褂是八旗子弟騎馬是所穿的壹種衣服，用黃色綢緞做成的，長度到腰部的位置，袖子的長度也只到手肘的位置，因為騎馬的動作比較大，這樣設計行動起來比較方便。在乾隆皇帝之前，清朝皇帝很少賞賜“黃馬褂”，它們壹般是作為皇帝出行時，周圍大臣所使用的壹種臨時性服裝而存在，在出行結束後再穿就觸犯了法律。
而到嘉慶時期，“黃馬褂”作為壹種彰顯皇室榮耀的工具，被清朝皇帝賞賜給立下戰功的將軍。到了太平天國時期，立下戰功的將領越來越多，賞賜下來的“黃馬褂”也變得多了，但是通常情況下也只會賞賜給類似於曾國藩、李鴻章這樣擁有重要地位的臣子。
最後到了慈禧當政的時候，“黃馬褂”賞賜的人群就更加廣泛了，只要誰能哄慈溪開心，那麽她就會賞賜給那人黃馬褂。同時清朝國庫短缺，清政府公開拍賣“黃馬褂”，壹開始的幾萬兩壹件。但隨著假冒商品的泛濫，在大街上壹眼望去都能看到好幾個人穿著“黃馬褂”，所以“黃馬褂”變成了10兩銀子。