這場“隆慶和議”標誌著晉商真正的成熟。在隆慶和議以後，明朝的邊貿政策維持了很長壹段時間，晉商經營的邊境貿易迎來全面繁榮。他們不僅同蒙古人開展貿易，還在遼東地區和女真人做起了生意。晉商用鐵器、絲綢、棉布、瓷器，向女真人交換內地所需的牛馬、皮毛、人參。這就是著名的“遼東馬市”。
遼東馬市給晉商帶來的不只是豐厚的利潤，還有未來的政治資本。晉商在同女真人做生意的過程中，和女真人的上層統治者建立了良好的關系。滿清入關後，朝廷在順治元年（1644）召見晉商中最大的八家進京，為感謝他們長期給予的物質和信息上的幫助，在政治上給了他們很大的優待。這八家晉商就是民間俗稱的“皇商”。八大皇商以清廷的名義，壟斷了北京經張家口到庫倫壹線的貿易事務。晉商的發展迎來了又壹個高峰。
晉商從明代起就熟悉邊境貿易，此時中俄邊境壹開，晉商迅速掌握了從漢口經祁縣出張家口壹直到恰克圖的商路。這是中國貿易史上波瀾壯闊的“大航海時代”，只是場景換到了陸路，舟楫換成了駱駝。以山西人為主的商隊頂風冒雪，萬裏穿梭，越過高原沙漠，成為中國近代史上唯壹在對外貿易中掌握主動權的商業集團。恰克圖市面上每年近千萬兩白銀的總利潤，也為晉商的發展積累了厚實的基礎。
從後來的歷史發展來看，這次轉型來得太及時了。就在這段時間裏，進入中國的俄國商隊越來越多。他們在漢口、九江等地駐紮下來，建立蒸汽動力的制茶廠，將湖廣地區運來的茶葉直接壓制烘幹，制成磚茶，再運回國內。這種工業生產方式的產量是傳統的手工作坊沒法比的。沒過幾年，俄國商人在俄國茶葉市場上占有的份額達到了山西茶商的十幾倍。那些沒來得及轉型的茶商在競爭中完敗。而在1884年，喬氏家族徹底結束茶葉生意，將大德興茶葉行改組成大德通票號，從此全面走上金融之路。許多其他的晉商家族也紛紛效仿，通過向金融業轉型，躲過了茶葉市場上嚴酷的競爭，保全了實力。
其實孔祥熙並非生在什麽大富大貴之家，但他通過融資手段獲得煤油的專營權，進而倒賣鐵砂，又投身房地產和金融業，每壹步棋都走對了。不過，這樣壹個有著絕佳商業眼光的人，卻在自己推行的法幣改革中遭到了重大的挫折。1935年，時任南京國民政府財政部長的孔祥熙推行法幣改革，規定法幣和銀元必須壹比壹足額兌換。為了以身作則，孔祥熙把自己當年支付給英國亞細亞石油公司的煤油專營保證金四十萬銀元換成了四十萬法幣。沒想到，幾年後，日占區的汪偽政權規定法幣不得通用，必須以二比壹的比值兌換成汪偽政權發行的偽幣中儲券。亞細亞公司身在日占區，只能無奈地將孔祥熙的四十萬法幣保證金兌換成了二十萬中儲券。抗戰勝利後，國民黨政府規定，將以二百比壹的比值來回收中儲券。孔祥熙的這些錢到最後只能折合成壹千元法幣。亞細亞公司也不好意思再收這筆保證金了，就把這壹千元法幣還到了孔祥熙手上。三十多年前孔祥熙剛剛拿下殼牌煤油專營權的時候，這筆保證金能值二萬五千英鎊。可是這個時候呢？壹千元法幣只值得上兩英鎊。這壹萬多倍的跌幅足以說明，在動蕩的時代裏，壹切金融技巧都是渺小無力的。
晉商為什麽能在歷朝歷代漫長、曲折的歷史中生存下來，還能發展壯大呢？書中留給我印象最深的有兩點。
第壹點，叫做“慎待相與”。這個傳統是喬氏家族提出來的，字面上的意思是，慎重地對待那些和妳打交道的人。聽上去，這個道理好像沒什麽特別的，但是喬家把它做到了極致，他們不僅對生意夥伴十分友善，對待下人也極為厚道。在喬家做傭人，不僅待遇優厚，還能享受到真正的尊重。對那些年老的傭人，喬家會把他們當做自己的家人，給他們養老送終。這種做法在中國古代的世家大族中並不常見。因為踐行了慎待相與的原則，喬家歷經時代的變換，始終沒有遭到過仆役和鄉民的背叛和傷害，無論處在順境還是逆境中，都保存了穩固的底盤。
第二點，是晉商深深懂得如何與國家建立良性的配合。縱觀晉商的歷史，無論是從事食鹽貿易還是邊境貿易，晉商不但能順應國家的政策，還能基於國家和民間的***同利益，推動國家政策做出適時、恰當的調整，這在中國古代的商幫中是非常罕見的。在清朝晚期，中國的商業資本和金融資本力量微弱，不足以和外國資本抗衡。如果不是晉商積極爭取，獲得了政府的支持，就不可能在與俄國商人的茶葉之戰中壹度扭轉敗局。
向上與國家形成默契的配合，向下與生意夥伴和雇員形成友善的合作，晉商靠著這種厚重的處世之道，將自己深深地嵌入到了社會網絡之中。這或許就是晉商經久不衰的秘訣。