投資基金
壹般來說，投資基金是將眾多分散投資者的資金集合起來，委托投資專家(如基金經理)進行投資，投資管理專家根據其投資策略進行統壹投資管理，使眾多投資者受益的投資工具。投資基金集合公眾資金，共享投資收益，共擔投資風險，是壹種* * *收益* *風險的集合投資方式。
證券投資基金是從公開募集的基金份額中募集資金，並將資金用於證券投資。基金份額持有人享有資產所有權、收益分配權、剩余財產處置權及其他相關權利，並承擔相應義務。
投資基金運作流程示意圖
投資基金運作流程:
1.投資人的資金匯集成基金；
2.基金委托投資專家——基金經理進行投資運作；
其中，
(1)投資人、基金管理人、基金托管人通過基金合同的方式建立信托協議，確定投資人的出資(份額)
收益與風險之間的信托)，委托基金管理人進行理財，基金托管人負責保管資金。
關系。
(2)基金管理人和基金托管人(主要是銀行)通過托管協議確立各自的責任和權利。
3.基金管理人通過專業的理財將投資收益分配給投資者。
在中國，基金托管人必須是合格的商業銀行，基金管理人必須是專業的基金管理人。基礎
黃金投資者享受證券投資基金的收益，承擔虧損的風險。
契約基金和公司基金
契約型基金是相對公司型基金而言的。根據基金組織形式和法律地位的不同，證券投資基金基本分為契約型和公司型兩種。
合同基金:
契約型基金又稱信托投資基金，是以信托契約形式發行受益憑證而設立的投資基金。這類基金壹般由基金管理人、基金托管人和投資人訂立信托契約。基金管理人可以作為基金的發起人，通過發行受益憑證募集資金形成信托財產。根據信托契約，基金托管人負責保管信托財產，具體辦理證券、現金管理及相關代理業務。投資者也是受益憑證的持有人，通過購買受益憑證和參與基金投資享受投資收益。本基金發行的受益憑證顯示投資者在投資基金中享有的權益。
公司基金:
公司型基金是依據《公司法》設立，通過發行基金份額的方式，將集中的資金投資於各種證券。公司投資基金在組織形式上類似於股份公司。基金公司的資產歸投資者(股東)所有，股東選舉董事會，董事會先聘請基金經理，基金經理負責管理基金業務。
公司基金的設立應當在工商行政管理部門和證券交易委員會登記，同時應當在股票發行地登記。公司型基金的組織架構主要包括以下各方:基金股東、基金公司、投資顧問或基金管理人、基金托管人、基金轉換代理人、基金主承銷商。
目前，我國證券投資基金的設立以契約型基金為主。
封閉式基金
封閉式基金是指基金發起人在設立基金時，預先確定發行總量。當募集金額超過該總額的80%時，宣布基金成立並封閉，封閉期內不接受新的投資。
比如在深交所上市的基金，成立於開元(4688)和1998，發行20億份基金份額，存續期(封閉期)為15年。也就是說，基金從1998開始的運作期是20年，運作額度是20億。在此期間，投資者不能要求返還資金，基金也不能增加新股。
雖然不允許投資者在封閉期內要求返還資金，但資金可以在市場上流通。投資者可以通過市場交易套現。
我國封閉式基金份額的流通方式采用在證券交易所上市的方式，投資者必須通過證券公司在二級市場競價買賣基金份額。
(註:基金存續期是指從成立到終止的時間。)
開放式基金
開放式基金是指基金發行總量不固定，基金份額總數隨時增減，投資者可以根據基金報價在基金管理人確定的營業場所申購或贖回基金份額的基金。
開放式基金可以根據投資者的需要發行，也可以根據投資者的要求贖回。對於投資者來說，既可以要求發行人按照基金目前的資產凈值扣除手續費後贖回基金，也可以重新買入基金以增加基金的單位份額。
比如國內首只開放式基金華安創新，首次發行50億份基金份額。成立於2001年，沒有存續期。但首次發行50億的基金單位在“開閘”後隨時會發生變化，比如可能因投資者贖回而減少，也可能因投資者認購或選擇“紅利再投資”而增加。
在我國，開放式基金份額的交易是在基金管理公司的直銷網點或代銷網點(主要是銀行網點)通過申購和贖回進行的，投資者的申購和贖回是通過這些網點的櫃臺、電話或網站進行的。
封閉式基金和開放式基金的區別
封閉式基金和開放式基金的主要區別可以從下表看出:
封閉式基金
開放式基金
交易場所
深圳和上海證券交易所
基金管理公司或代銷機構的網點(主要是銀行等網點)
基金期限
有固定期限
沒有固定期限。
基金規模
定額，壹般不能增加發行。
沒有大小限制(但有最小大小限制)
贖回限制
如果不能在期限內直接贖回基金，則需要通過上市交易進行套現。
您可以隨時申請購買或贖回。
交易手段
上市交易
基金管理公司或代銷機構的網點(主要是銀行等網點)
價格決定因素
交易價格主要由市場供求關系決定。
價格基於基金的資產凈值。
股息法
現金股利
現金股利和再投資股利
費用
交易費用:
交易額的2.5%
認購費:不超過認購金額的5%。
贖回費:不超過贖回金額的3%。
投資策略
封閉式基金不可贖回，不需要提取準備金。他們可以充分利用資金，進行長期投資，取得長期經營業績。
必須預留壹些現金或流動性資產，以滿足投資者隨時贖回，長期投資會受到限制。隨時面臨贖回壓力，需要更加重視流動性等風險管理，要求基金經理具備更高的投資管理水平。
信息披露
基金單位資產凈值至少每周公布壹次。
每個開放日公布單位資產凈值。
證券投資基金的特點是:
證券投資基金是由證券市場專家運作、管理和投資的基金。基金資產由專業的基金經理管理。基金經理配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣泛的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域積累了相當豐富的經驗。
證券投資基金是壹種間接的證券投資方式。
投資者通過購買基金間接投資於證券市場。與直接購買股票相比，投資者與上市公司沒有直接關系，不參與公司的決策和管理，只享有公司利潤的分配權。
證券投資基金具有投資小、成本低的優勢。
在中國，每份基金份額的面值為人民幣1元。證券投資基金的最低投資額壹般較低，投資者可以根據自己的財力購買或多或少的基金份額，解決了中小投資者資金少、入市難的問題。基金的成本通常很低。
證券投資基金具有組合投資和分散風險的優勢。
根據投資專家的經驗，通常需要持有10左右的股票，才能至少在投資上分散風險。投資學有句諺語:“不要把雞蛋放在同壹個籃子裏”。但是，中小投資者通常做不到這壹點。如果投資者把所有的錢都投資在壹家公司的股票上，壹旦公司破產，投資者可能會血本無歸。證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金，可以形成強大的資金實力，也可以將投資者的資金同時分散到各種股票上，使部分股票價格下跌造成的損失可以用其他股票的利潤彌補，分散了投資風險。
流動性強。
買賣基金的手續很簡單。對於封閉式基金，投資者可以在二級市場直接套現，交易程序與股票類似；對於開放式基金，投資者可以直接從基金管理人處申購或贖回基金，也可以通過證券公司等銷售機構，或者委托投資咨詢機構代為買賣。
基金發行方式
在我國，證券投資基金的發行方式主要有兩種:網上發行和網下發行。
(A)互聯網分發方法
指通過全國各地與證券交易所交易系統聯網的證券營業部發行基金份額。
公募基金單位的發行方式。主要是封閉式基金發行。
(2)線下發行方式
是指將發行的基金通過分布在壹定區域內的銀行或證券網點向社會公眾銷售。
的分配方法。主要是開放式基金的發行方式。