(1)供應:
(1)黃金開采:
A.近年來，世界黃金年開采量約為2500噸，年產量變化平緩。
b世界已探明未開采的黃金儲量約7萬噸，只能開采25年。
C.南非、美國等主要產金國產量下降，大型金礦的勘探可能較小。
D.開采大型金礦的正常程序通常需要7-10年。
在e.1980之後的長期下跌中，挖礦的投入和支出壹直在減少。
對價格的影響:黃金開采受限於自身行業特點，對價格的敏感度較低。價格的大幅上漲需要很長時間才能反映在產量的增加上。
例:黃金價格在1979-1980飆升至850美元，但黃金開采量直到1981才出現明顯變化，在1983才出現明顯增長。
世界黃金生產的歷史和現狀；
從人類社會的整體發展來看，19世紀是壹個非常重要的世紀。在19世紀之前的幾千年歷史中，人類生產的黃金不到10000噸，比如在18世紀，只生產了200噸黃金。到19世紀，黃金產量達到了壹個新的水平。100年期間，生產的黃金達到1.1.5萬噸，是18世紀的57.5倍，其中使用了1.850-1.900年。
進入20世紀後，總的來說，世界黃金產量呈上升趨勢，出現過幾次產量大增的現象。1900年世界黃金產量達到300噸/年，20世紀初達到700噸/年，20世紀30年代達到1300噸/年，60年代接近1500噸，80年代世界黃金產量超過2000噸，90年代以來總體產量不斷增加。20世紀90年代以來，世界黃金產量相對穩定，20世紀以來世界黃金平均產量穩定在2600噸左右。
目前，雖然壹些國家的黃金產量有所增加，如澳大利亞、秘魯和印度尼西亞，但南非、美國和其他黃金生產國的黃金產量正在下降。此外，由於黃金礦山行業投資周期長，開采成本高。從歷史數據來看，全球礦產黃金不可能快速增長。因此，我們認為未來幾年世界黃金產量不會有大的變化，會保持相對穩定。
據科學家推算，地殼中約有6萬億噸黃金資源，人均收入超過1000噸。然而，截至目前，世界已探明的黃金資源僅有8.9萬噸，儲量基數為7.7萬噸，儲量為4.8萬噸。到2005年底，人類開采的黃金只有1.25萬噸，約占總儲量的六分之壹，人均只有20克。
黃金在地球上的分布很不均勻。雖然目前世界上生產黃金的國家有80多個，國內黃金產量差異很大，但各地產量相當不均衡。其中，2004年全球前10產金國依次為:南非、美國、澳大利亞、中國、俄羅斯、秘魯、加拿大、印度尼西亞、烏茲別克斯坦、巴布亞新幾內亞。其中，中國的黃金產量近年來壹直位居世界第四。2004年，南非、澳大利亞和美國分別占世界黃金總產量的13.9%、10.6%和10.2%。而中國的黃金產量已經達到了8.6%。目前，世界每年開采約2600噸黃金，但這是幾千年來不斷探索和努力的結果。
從人類社會的整體發展來看，19世紀無疑是壹個非常重要的世紀。19世紀以前，人類社會的黃金生產力水平很低。有人認為，在19世紀之前的幾千年裏，人類生產的黃金總量不到10000噸，比如18世紀只有200噸。由於19時期壹系列黃金資源的發現，此後黃金產量有了很大提高，特別是在19世紀下半葉的50年間，黃金產量超過了前5000年的總和。
黃金生產的新時代開始於公元19世紀，當時俄國在公元18世紀中葉發現了烏拉爾東部的鄢頗金礦。這壹發現使俄羅斯黃金開采業開始復蘇，但當時產量並不是很高，40年後才產出2.6噸黃金，但卻讓沙皇看到了希望，從而加強了對黃金資源的勘探。在隨後的70年裏，俄羅斯發現並開采了許多金礦。到1840年，俄羅斯的黃金年產量已經達到43.5噸，到1847年，俄羅斯的黃金年產量占世界總產量的60%。然而，俄羅斯人取得的這些成就與美國加州和澳大利亞人取得的成就相比有些相形見絀。
1848年加利福尼亞發現了黃金，很快成千上萬的人聚集在這裏尋找黃金。第壹年生產黃金25萬美元，第二年增長40倍。之後黃金產量逐年增加，1852年達到77噸，1853年達到93噸。
在美國發現黃金之後1851年澳大利亞發現了黃金，澳大利亞的黃金產量也開始迅速增加。1852年澳大利亞生產黃金26.4噸，1853年黃金年產量達到70噸。
後來，1886年在南非發現了黃金。1887年，南非的黃金產量只有1.2噸。5年後增長25倍達到30噸，1898年達到120噸，世界第壹。至今，南非數千年來生產了世界礦產黃金總量的40%。
加拿大是趕上19世紀黃金生產力大發展的末班車。1896年，亨德森和卡馬克兩位淘金者在克朗代克捕撈鮭魚時發現了黃金，從而誕生了壹座新城——道森城，這壹帶的黃金壹直開采到1966年。
總結19世紀的世界黃金生產歷史可以看到，在18世紀的100年間，世界* * *生產的黃金不到200噸，到了19世紀，黃金產量又上了壹個新臺階，黃金產量達到1.6438+000。其中1850-1900年生產了10000噸，也就是說，在19世紀的最後50年，全世界每年生產200噸黃金。
進入20世紀後，總的來說，世界黃金產量呈上升趨勢，出現過幾次產量大增的現象。1900年世界黃金產量達到300噸/年，20世紀初達到700噸/年，20世紀30年代達到1300噸/年，60年代接近1500噸，80年代世界黃金產量超過2000噸，90年代以來總體產量不斷增加。
19世紀形成的世界黃金生產力分布基本格局延續至今，19世紀形成的產金國仍然是當今世界最重要的產金國。自1980以來，南非黃金產量壹直呈穩步下降趨勢，尤其是90年代以後，下降速度略有加快，但其黃金產量仍居世界第壹。美國的黃金產量壹直處於持續增長的狀態，特別是從20世紀80年代後期開始，已經躍居世界第二；但從80年代末到90年代初，澳大利亞的黃金產量趨於穩定，變化不大。目前世界上主要產金國家有南非、美國、澳大利亞、俄羅斯、加拿大和中國。然而，近壹個世紀以來，世界黃金生產格局發生了壹些變化，特別是近年來，在美國和非洲黃金產量下降的同時，南美洲的秘魯、阿根廷和東南亞的黃金產量卻大幅增加，其中拉丁美洲的黃金產量已占全球的14%。
目前，雖然壹些國家的黃金產量有所增加，如澳大利亞、秘魯和印度尼西亞，但南非、美國等主要產金國的黃金產量卻在下降，尤其是南非，其2005年產量減少了15%，僅為300噸左右，這將使全球黃金產量難以提高。另外，由於黃金行業投資周期長，開采成本高，如果在壹個地方開采黃金，按正常程序生產黃金需要7-10年，因為光地質勘探就需要2-3年，然後做工程，開采礦石，再冶煉，最快也要4-5年。從歷史數據來看，全球礦產黃金數量不可能快速增長，未來幾年世界黃金產量不會有太大變化，而是保持相對穩定。
需求:
(1)工業需求:
a主要是電子工業和牙醫的需求，約占黃金總需求的10%。
B.受工業板塊限制，變化平穩，對金價影響不大。
c 2005年同比穩定增長2%，達到465，438+09噸。
對價格的影響:與經濟景氣度有關，受行業本身限制。
例:2006 54 38+0-2006年，世界經濟快速穩定增長，電子工業、航空航天等高端產業也快速發展，工業對黃金的需求也保持穩定增長。
分析:黃金作為五金之王，是壹種稀有金屬，具有優良的化學、物理和電子性能，應用範圍廣泛，包括電子、通訊、航天、化工、醫療等部門，以及與人們日常生活相關的各種日用品。日本年黃金消費量約為160噸，其中工業用金為100噸。目前我國每年工業黃金消費量不足10噸。
隨著現代電子工業的快速發展，對可靠性的要求越來越高，而黃金具有其他金屬無法替代的高穩定性。同時，電子產品越來越小型化，單位含金量會很小，不會對產品成本構成威脅。因此，越來越多的電子元件可以使用黃金作為原材料。
由於其耐高溫、耐腐蝕的特性，黃金也被廣泛應用於航空航天領域。隨著大量的航天技術應用到民間，黃金在這些領域的市場前景非常看好。比如壹種鍍金玻璃，航空航天中用來防紫外線的，現在可以應用到建築上，可以起到很好的防太陽輻射和隔熱作用。
黃金也可以用於生活用品，如鍍金鐘表、皮帶扣、打火機、鋼筆等。鐘表王國瑞士是壹個小國，但其珠寶業每年消耗約40噸黃金，其中95%用於制表。僅日本壹家鐘表廠壹年就消耗1噸金鹽，相當於680公斤黃金。隨著我國人民生活水平的提高，電鍍用金的前景將十分廣闊。
(2)裝飾金需求:a .約占黃金需求的75%，份額最大。
B.2005年增長了5%，達到2736噸。
C.傳統的黃金消費國有印度、沙特阿拉伯、阿聯酋、中國和土耳其。
對價格的影響:對價格的影響是巨大的，呈現出季節性和周期性。通常壹、四季度裝飾金需求增長明顯。
舉例:每年印度的婚禮和宗教節日，中國的農歷新年，西方的聖誕節和情人節，對裝飾金的需求都比其他時候增加。
分析:印度被稱為拜金之城。印度人對黃金和金飾情有獨鐘。購買黃金是印度固有的傳統，即使是印度的窮人，壹旦有了積蓄也會購買金銀。黃金在印度社會中發揮了至關重要的作用。除了它的基本用途，它還具有特殊的宗教意義。印度黃金的歷史可以說是與人類發展的歷史同步的，早在絲綢和香料交易的古羅馬時代就已經有了印度黃金的存在的記載。第壹枚金幣由威尼斯薄荷鑄造，通過地中海的黎凡特地區進入印度。17世紀，東印度的荷蘭和英國公司開始使用黃金和白銀作為貿易支付手段來交換所需商品。隨後，美國內戰期間，美國用大量黃金換取印度棉花，以彌補國內需求，因此約有13000噸黃金留在印度，約為當時全球黃金總產量的9%。
印度對黃金的需求深深植根於該國的文化和宗教傳統。這個國家是世界上受宗教影響最深的社會之壹，信奉印度教的約占總人口的80%。在印度教信仰中，黃金是財富和繁榮的象征。拉克什米神被尊為財富、富足和繁榮之神，他的傳說是在壹個裝滿清水的金色容器中沐浴。她被描繪成壹個用黃金裝飾的美麗女人，穿著鑲有金邊的紅色衣服，黃金不斷從她的手中流出。由於傳說中相信她的人會獲得財富，印度人認為黃金是壹種可以帶來好運的金屬，他們喜歡在宗教節日期間將黃金作為禮物或裝飾品。最重要的節日是Diwaii，它被視為印度新年的開始，通常在10或11到來。
Akshaya Thrithiya節通常在四月或五月舉行，被認為是購買黃金的重要節日。在這壹天購買黃金被認為會帶來好運(這壹天是印度歷法中的第三個吉日)。人們將黃金與“好運”聯系在壹起，這被認為是近年來促進黃金購買的原因。在過去的五年中，Akshaya Thrithiya節已經成為印度南部購買黃金的主要時間，特別是在塔米那都，黃金銷售達到了前所未有的高度。自2005年以來，人們關於黃金和“好運”的思想在印度北部和西部廣泛傳播，這也大大增加了這些地區的黃金銷量。
黃金在婚禮上也起著非常重要的作用。婚禮上，新娘通常從頭到腳佩戴金飾。這些飾品大多來自新娘的父母，作為她的嫁妝。按照印度傳統規定，家庭財產通常只能由兒子繼承。新娘收到的黃金(和其他禮物)意味著新娘的父母可以確保她有經濟保障，可以享受至少和她童年壹樣的生活水平。黃金在這方面尤為重要，只要她還有黃金(她還能保護自己)，哪怕她對家裏的其他“財務”沒有發言權。由於印度每年結婚的人數估計達到654.38+00萬，婚禮相關的需求就成了壹塊“大蛋糕”。這種需求大多發生在結婚季節。通常的結婚旺季是6月10到6月10，還有4月到5月，但是大部分的采購還是在結婚旺季到來之前就開始了。根據黃金從1975到2005年的月度波動可以看出，9月和10往往是黃金價格最好的時候，很大壹部分原因是印度人集中購買黃金，為他們的宗教和婚禮季節做準備。
此外，印度人以熱衷儲備著稱，國內金融儲蓄比例很高，占GDP的90%以上。這種節約的習慣也被繼承下來，深深植根於印度人的頭腦中，同樣適用於黃金。黃金在印度壹直被視為儲備和投資的主要工具，其知名度和受歡迎程度僅次於銀行存款。在占全國人口70%的農村地區，黃金也被視為壹種保障，可以很容易地用作儲存媒介。黃金也被認為是對抗通脹的好資產。隨著近年來印度對黃金市場的壹些改革措施的逐步實施，印度現在已經形成了壹個基於透明規範的自由運行的黃金交易市場。
印度是世界上最大的黃金消費國。2005年，印度的珠寶需求占全球黃金珠寶總需求的22%，占凈零售投資總額(金幣和金條)的35%。自1990黃金管制法案重新實施以來，印度黃金需求年均增長率達到10%，禁止以金條形式持有黃金。據估計，雖然情況發生了變化，但印度仍持有近15000噸黃金，占世界地表黃金總量的10%。在過去的10年裏，印度平均每年出售676噸黃金，是全球第二大市場美國持有黃金的1.5倍以上，是中國、土耳其、沙特、阿聯酋等全球其他主要黃金消費國的三到八倍。(圖1)，印度經濟在過去10年經歷了高速增長，印度對黃金的需求隨著國民收入的增加而穩步增長。在過去的幾年裏(2002-2005年)，印度的黃金需求並沒有完全受到金價上漲的負面影響，當時黃金需求從2760億盧比(571噸)穩步上升。2005年，雖然黃金的盧比價格上漲了6%，但黃金的消費量確實從上壹年的639噸上升到了750噸，同時在各個方面(珠寶、金幣和金條、金牌、硬幣、電子產品和其他工業和裝飾需求)都呈現出增長。
(3)投資需求:
A.投資需求分為零售投資和EFTs(黃金交易基金)。
B.EFTs是近年來投資黃金的最新方式，2005年噸位增長了53%。
亞洲和中東國家有投資黃金的傳統。
對價格的影響:投資需求的價格彈性大於其他需求因素，對價格的影響最大。
例證:自2003年推出以來，EFTs吸引了數千億美元進入黃金市場，成為近年來金價大幅上漲的最直接驅動力。
解析:ETF是交易所交易基金的英文縮寫。它是壹種交易型開放式指數基金，可以跟蹤“標的指數”的變化，可以在交易所上市交易，並通過壹級市場以壹籃子證券進行創設和置換。美國證券交易委員會對ETF的定義是“以獲得與標的指數相似的回報率為投資目標的投資公司”。為了滿足這樣的投資要求，ETF選擇投資壹個指數中的所有證券，或者選擇有代表性的樣本組合。ETF基金份額可以像封閉式基金壹樣在交易所二級市場輕松交易。
2004年6月，道富環球投資推出道富黃金股票(GLD)。因為它允許投資者持有金條而不必承擔存儲成本，投資者可以通過股票賬戶直接買賣黃金。交易門檻和成本低、方便快捷、與黃金價格完全聯動的特點，使其成為投資黃金市場的絕佳方式，實際上為投資者提供了壹個其他投資工具無法提供的渠道，大大提高了人們參與黃金市場的熱情。根據streetTRACKS系列產品網站提供的數據，截至9月底，streetTRACKS黃金信托的資產凈值已經達到73億美元，較去年同期的31億美元增長超過130%。
對於這種新的黃金方式，除了部分在海外有資產的投資者外，大部分國內投資者無法參與。而黃金ETF具有門檻低、交易方便、交易成本低的優勢。對於個人投資者來說，這種方式更加適合，必將取代實物黃金的傳統投資方式，成為黃金投資的主要方式之壹。