專門從事黃金交易的金融市場。全世界的公司、銀行、私人和官方機構都在交易黃金。黃金交易的去向主要是工業黃金、私人儲存、官方儲備和投機者獲利。第二次世界大戰後的壹段時間，由於國際貨幣基金組織限制其成員的黃金業務，規定各國官方機構不得以偏離黃金官方價格(每盎司黃金35美元)的價格買賣黃金，西方官方機構大多通過美國財政部以官方價格交易黃金。1968年，金池解散，美國等西方國家不再按官方價格供應黃金，允許市場金價自由波動；1971 8月15日，美國宣布不再以官方價格將外國官員持有的美元兌換成黃金。從此，世界上的黃金市場只有自由市場。世界上大約有40個城市有黃金市場。在壹些不允許私人黃金交易的國家，存在非法黃金市場(黑市)。黑市黃金價格普遍較高，並伴隨著走私活動。各國合法的自由黃金市場壹般都是由幾家被授權經營黃金業務的銀行組成的銀行集團來處理的。黃金交易多為現貨交易，黃金期貨交易自20世紀70年代以來發展迅速。但期貨交易的實物交割壹般只占交易金額的2%左右。金條、磚塊和金幣是黃金市場上交易量最大的。
黃金長期以來壹直是壹種投資工具。它具有很高的價值，是壹種獨立的資源，不受任何國家或貿易市場的限制，不涉及公司或政府。因此，投資黃金通常可以幫助投資者避免經濟環境中可能出現的問題。黃金投資就是投資金條、金幣甚至金飾。投資市場上有許多不同種類的黃金賬戶。
黃金市場是壹個全球市場。倫敦和紐約是世界上最大的兩個黃金交易市場。黃金市場的操作與其他投資市場和股票市場類似。交易每天都在進行，價格受市場經濟條件的影響。
和其他市場資源壹樣，黃金的價格是由供求關系決定的。黃金壹直是壹種寶貴的資源。人們經常在經濟通貨膨脹時儲備黃金。政治紛爭和戰爭也會鼓勵人們儲存黃金。儲存黃金的行為會導致黃金供應短缺，從而價格上漲。市場功能黃金市場的發展不僅為投資者增加了壹個投資渠道，也為中央銀行操作貨幣政策提供了新的工具。(1)黃金市場的保值增值功能因為黃金有很好的保值增值功能，可以作為規避風險的工具，有點類似於儲藏貨幣的功能。黃金市場的發展使投資者增加了壹個投資渠道，可以在很大程度上分散投資風險。
(二)黃金市場的貨幣政策功能黃金市場為中央銀行操作貨幣政策提供了新的工具，即中央銀行可以通過在黃金市場買賣黃金來調整國際儲備的構成和數量，從而控制貨幣供應量。雖然黃金市場的作用有限，但由於其對利率和匯率的敏感性不同於其他手段，可以作為貨幣政策操作的對沖工具。隨著黃金市場開放的逐步深入，黃金市場的這壹功能將逐步顯現。可以說，通過開放黃金市場來深化金融改革，是中國金融市場與國際接軌的客觀要求。市場參與者從國際經驗來看，黃金市場的參與者可以分為在黃金期貨交易中發揮巨大作用的金商、銀行和對沖基金等金融機構、各類法人實體、私人投資者和經紀公司。
(1)黃金商人與世界各大金礦和許多黃金商人有廣泛的聯系，其下屬公司與許多商店和黃金客戶有聯系。所以五大黃金商會都是不斷的根據自己的知識。
(2)銀行可以分為兩類。壹種是只為客戶買賣和結算，不參與黃金交易，以蘇黎世三大銀行為代表。
(3)對沖基金幾乎每壹次大的下跌都與基金公司在現貨黃金市場賣出的短期黃金和在紐約商品交易所黃金期貨貸款交易所建立的大量空頭頭寸有關。壹些大型對沖基金往往利用與各國政、工、商、金融界的千絲萬縷的聯系，更早捕捉到經濟基本面的變化。
(4)各種法律實體和私人投資者，包括專門從事黃金銷售的公司，如各大金礦、黃金生產商、專門從事黃金購買和消費的黃金制品商人(如各種工業企業)、珠寶公司和私人黃金收藏者等。，以及專門從事黃金交易的投資公司和個人投資者；種類多，數量多。但根據對市場風險的偏好程度，又可分為風險厭惡型和風險喜歡型:前者希望規避風險，將市場價格波動的風險降到最低，包括黃金生產者和黃金消費者，後者則是對沖基金等各種投資公司，希望從價格波動中獲取利益。前者希望黃金保值，轉嫁風險；後者想盈利，願意承擔市場風險。
(5)經紀公司有些交易所把經紀公司稱為傭金房。在紐約、芝加哥、香港等黃金市場，活躍著許多經紀公司。他們自己並不擁有黃金，只是派代表在交易大廳為客戶買賣黃金，向客戶收取傭金。
(六)交易所從國際經驗看，黃金交易壹般都有固定的交易場所。目前世界上有五大黃金交易所，分別是倫敦黃金交易所、蘇黎世黃金交易所、新加坡黃金交易所、香港黃金交易所和東京黃金交易所。中國上海黃金交易所成立於2002年底，位於上海外灘的中國外匯交易中心。
在中國的黃金市場上，沒有像對沖基金這樣的市場機構。中國黃金市場是會員制的。目前有***108金融和非金融會員，其中以商業銀行為代表的金融會員占交易量的絕大部分。隨著上海黃金交易所運營壹年多來，中國最大的黃金供應商逐漸浮出水面，中國黃金總公司旗下的CICC成為黃金交易所最大的黃金供應商。國際金價圍繞65438美元+0.680美元/盎司的“多空之戰”曠日持久，人們已經無法看清趨勢。如果妳在節前兩天投資黃金市場，妳需要吸引眼球
上周美國公布的去年第四季度GDP和就業數據意外下降，使得美元指數繼續承壓測試79壹線支撐。此外，美聯儲新年首次議息會議仍維持寬松貨幣政策，令美元指數走勢更加搖搖欲墜，推高商品市場價格。國際現貨金價也壹度沖上試探1680美元附近的重要短期阻力。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)近日宣布下調2013年金銀價格預期，將黃金預估價格從1865下調至1790。該行解釋稱，黃金市場可能出現投資者疲勞，繼續相信黃金將從當前水平反彈，並重新測試65，438美元+0，800美元關口。黃金走勢偏弱的原因之壹可能是2012年末以來風險情緒的反彈。
事實上，國際黃金自去年6月5438+10月開始逐步回調以來，壹路走弱。去年聖誕節和元旦並沒有給市場帶來“大禮包”，春節前夕依然呈現弱勢震蕩格局。
有業內人士梳理了中國黃金市場近幾年農歷新年前後的表現，發現歷年春節期間黃金價格均呈上漲趨勢，201年最大上漲空間為11.91元，漲幅為3.51%。“從黃金價格的周期性走勢來看，每年1到2月份，黃金價格全年都比較高。3月份，金價開始走低。7-8月整理完，9月上漲的概率較大。”相比之下，今年春節對黃金來說是順利的壹年。
另據了解，受大環境影響，黃金飾品需求旺盛，價格較元旦相當穩定，基本維持在壹克430元左右，比去年高峰時還便宜幾十元。
不過，雖然節前市民和投資者對實物黃金的需求有所增加，但並不意味著可以隨意加倉。資深分析師提醒，目前市場負面因素較多。印度將黃金進口稅從之前的4%上調至6%，成為黃金下跌的重要因素。同時，提高美債上限之爭擱淺，歐元區經濟企穩，也會削弱黃金的避險屬性。從近兩年的市場表現來看，這段時間黃金波動相對較大，不利於投資者的風險控制。黃金和市場上的其他貨幣和商品壹樣，有市場風險。壹般來說，與貨幣相比，黃金的波動性較低(價值上下波動)，但黃金的波動性隨著歷年投機的增加而變大。
黃金作為投資對象，與其他投資對象相比，具有不同的屬性。投資者壹直對這個市場有著極大的興趣，導致其市場流動性高於其他市場。流動性高，就是想賣找不到買家，想買找不到賣家。
在黃金市場，人們可以投資購買和出售金幣和金條、珠寶、期貨和期權、交易所交易基金，甚至黃金證書。與許多其他商品交易相比，黃金交易不僅速度快，而且差價低。
在外匯市場上，黃金可以說是對美元的避險投資。美元升值，金價下跌；當美元貶值時，黃金價格上漲。了解了這壹點，投資者就可以把黃金交易作為平衡美元交易盈虧的手段。
市場行情在不斷變化，但黃金壹直保持著購買力。與商品和服務的購買力相比，黃金的價值壹直很高。與黃金相比，隨著商品和服務價格的上漲，其他貨幣的購買力正在下降。
因此，壹些投資者購買黃金以平衡通貨膨脹和幣值變化的影響。在外匯交易中，投資者買賣黃金大多出於投機目的，而非長期投資。在外匯市場上，交易者可以在買入黃金幾個小時後賣出，並從黃金價格的微小波動(變化)中獲利。影響黃金市場走勢的因素很復雜，涉及很多方面。這裏從跟蹤獲取牛年農歷黃金市場價格走勢影響數據的實際情況出發，重點分析六個方面，每壹方面都是壹對相互依存、互為因果、關聯密切的主導因素。希望通過“拋磚引玉”與廣大黃金人分享，為庚銀在胡錦投資黃金成功喝彩！
黃金市場價格的漲跌
黃金市場價格的漲跌是直觀標記黃金市場的“晴雨表”，是影響黃金市場走勢的壹對核心反向因素。因此，成功的黃金投資者首先應該從影響黃金市場價格漲跌的因素來研究黃金市場的未來走勢，從而有效地把握黃金市場運行的脈搏，準確地做出“低買高賣”的決策，並抓住時機采取行動付諸實施。黃金市場的投資、收益和風險。黃金市場的交易時機決定了黃金市場投資的成敗。即使在黃金的大牛市中，黃金投資者仍然面臨著價格漲跌的波動，這就帶來了黃金投資盈利機會和虧損風險的不確定性。關鍵在於有效把握有利時機，防範新興風險，確保黃金投資基金的安全和增值。
以往農歷牛年黃金市場行情火爆，成為全球投資市場中表現最為突出的市場。不僅實現了連續九年的牛市，還刷新了黃金價格的歷史紀錄，為黃金市場價格繪制了壹幅引人註目的以上漲為主旋律的走勢圖。年初的“低谷”是830美元/盎司。2月20日率先躍入每盎司1，000美元的金牛市場。經過長時間的穩紮穩打，10月9日加速，成功攻克每盎司11，000美元關口，2月3日1，000。
2009年4月2日，G20宣布支持IMF出售403噸黃金幫助貧困國家。英國首相戈登·布朗宣布，20國集團已同意向多邊金融機構提供總額為65，438+0萬億美元的資金。消息壹公布，就出現了黃金價格見底的“棕底”信號。“棕底”的前三次黃金賣出機會都被認為是金價的階段性底部，賣出後價格甚至上漲了60%以上。事實證明，“棕底”第四次再現，成功為2009年黃金牛市價格壹路攀升奠定了底部。
江城武漢市民謝石，炒賣紙黃金兩年多的黃金投資專家，善於解讀黃金市場價格漲跌傳遞的信號，判斷黃金市場未來價格發展的大趨勢，踩準“低價買入”“高價賣出”的有利時機。2009年9月3日，國際金價900多美元/盎司時，他以654.38+0.3萬元的本金“進入黃金市場”，投機高風險的黃金T+D現貨延期交易，3個月的時間，直到2009年2月3日金價大幅上漲至654.38+0.227.50美元/盎司的“頂峰”。
黃金市場上的黃金供求
黃金市場的價格為什麽會有漲有跌？原因涉及到很多復雜的方面，但最重要的關鍵壹條是“黃金市場的供求關系決定了黃金的價格”。也就是說，在市場經濟條件下，根據“物以稀為貴”的商品價格形成機制，市場上的黃金價格是黃金市場供求關系相互作用的結果，即“市場上的黃金供不應求，黃金價格就會上漲，市場上的黃金供應量就會下降。”
黃金是世界上唯壹最稀缺的資源。縱觀幾千年的文明史，地球上的人類從這個星球上壹共挖出了654.38+0.5萬噸黃金，世界上平均每人只有20多克。“稀缺性是商品價格形成的基本機制”和黃金是世界短缺資源中最稀缺的資源這壹事實告訴我們，從長期戰略角度來看，雖然黃金的市場價格有時會在“看不見的手”市場機制的諸多因素影響下下跌，但黃金的“稀缺性”決定了過去、現在和未來金價上漲的大趨勢永遠不會改變。
以史為鑒。2009年6月5438+2月18日，美國知名雜誌《福布斯》報道，在過去的10年裏，國際黃金市場的黃金價格上漲了300%以上。在剛剛過去的農歷牛年，黃金市場價格從870.25美元/盎司的“低谷”走向1.212.50美元/盎司的歷史新高“高峰”，呈現342.25美元的多頭暴漲，漲幅高達39.33%。2009年2月3日65438，中國黃金市場賣出價創下每克268.22元的歷史新高，是2002年10月6日新中國黃金市場開市後首次成交價每克83.50元的320%。
著名財經評論員時寒冰指出:“黃金的價值不僅在於‘亂世買金’的投資機會，還在於其作為貨幣體系錨的回報。為了應對次貸危機，世界各國發行的紙幣正在悄然重塑黃金的王者地位。張庭賓(戰略預測專家)寫的《黃金保衛中國》壹書，讓我們重新認識了真正的危機和困境，以及黃金的真正價值。”他在書中指出，“美元崩潰是大勢所趨，金主回歸勢不可擋。”
過去，全球央行主要出售黃金，但在2009年，它們變成了黃金的凈買家。央行20年來首次買入的黃金多於賣出的黃金，這將繼續推高黃金需求，成為金價上漲的主要動力。2009年4月，國家外匯管理局局長胡曉煉提供的資料表明:“2003年以來，通過國內雜質金提純和國內市場交易，我國黃金儲備逐步增加454噸，達到1054噸。”2009年6月，印度央行買入200噸黃金，斯裏蘭卡央行買入10噸黃金，毛裏求斯買入2噸黃金，俄羅斯央行增持80萬盎司，黃金儲備達到2.05億盎司，2240萬美元。世界黃金協會(WGC)表示:“自2010以來，各國央行已經購買了280億美元的金條，中國是最大的黃金買家。”
世界黃金的價格走勢不受政府意誌的影響。世界黃金市場的主角是民間力量，他們構成了當前世界黃金交易量的95%以上，其中很多是首次投資黃金的新客戶。這是因為黃金是對抗美國經濟不穩定和美元貶值的終極手段。在“藏金於民”的國家宏觀政策指引下，在牛年農歷黃金牛市的鼓舞下，黃金日益成為越來越多普通百姓的“鎮宅之寶”，百姓投資黃金的熱情空前高漲。2009年，僅中國黃金交易所個人黃金交易量就超過438噸，同比增速達572%，其中北京菜百公司黃金銷售額超過45億元。2010年前，北京黃金市場的黃金銷量更差。投資金條是首選，春節臨近銷量翻倍。壹些客戶支付了數百萬元現金。
美元匯率價值的強弱
美元和黃金之間“此起彼伏”和“此起彼伏”存在密切的負相關關系，即“強勢美元會導致金價下跌，弱勢美元會導致金價上漲”。比如2009年6月5438+2月11，受美國公布的經濟數據表現優異的影響，美元指數大幅上漲，創出1個月以來的新高76.72，並突破100日均線的重要阻力。國際金價迅速“轉晴”，徹底扭轉了歐洲交易時段的反彈勢頭。紐約午盤後回撤加劇，最低跌至每盎司1110美元下方的低點。相反，2009年6月5438+2月65438+2月08日，在美國經濟疲軟導致美元下跌的背景下，黃金市場迅速轉多雲轉晴，大型投資機構紛紛增持黃金，推動國際金價升至980美元/盎司阻力位上方，兩次突破千位，達到1006/盎司。
從長期戰略角度來看，美元走弱貶值是未來不會改變的大趨勢，美元走強只是短期的戰術調整現象，不可能永遠持續。比如2月10，12，某銀行環球金融市場部資深分析師發表的文章稱:“基於對美元的長期跟蹤觀察，認為美元近期的表現是短期階段性調整，而不是美元進入升值階段的過渡。預計2010美元貶值仍是主基調，美元匯率明顯針對歐元升值。因此，雖然短期內美元指數突破80點，但很難改變未來美元繼續貶值的趨勢。目前美元走彎路，從長遠來看是為了保護自己，維護自己，壯大自己。”
只要美國赤字未知，美元就很難真正走強。2009年，美國財政赤字總額達到創紀錄的1.42萬億美元，相當於GDP的10%，超過了美國建國前200年的全部國債，相當於全國男女老少共欠下4700多美元的債務。進入2010的新壹年，美國的財政赤字更是雪上加霜。1年2月，美國總統奧巴馬向國會提交的預算案顯示，2010年美國政府財政赤字總額高達1.56萬億美元。2010年2月24日，美國國務卿希拉裏在國會聽證會上表示，“前美聯儲主席格林斯潘的‘無稽之談’提案推動美國政府創下創紀錄的巨額外債，削弱了美國的全球影響力，並使國家安全面臨風險。十年前，我們收支相抵，但現在我們壹直在償還外債。想到這些我就心痛。”始於希臘等國的歐洲國家債務危機愈演愈烈。正如英國央行行長最近指出的那樣，“歐洲的經濟復蘇已經陷入停滯”。所以我們可以看到，美元的上漲並不是因為美國經濟或者美元本身的價值，而主要是基於歐洲經濟危機導致的歐元貨幣貶值。
國民經濟的興衰。
黃金具有“保值避險”這壹不可替代的獨特優勢功能，表現為金價走勢與世界宏觀經濟形勢變化呈負相關的密切關系，即“國家經濟繁榮，金價下跌，國家經濟衰退，金價上漲”。
2007年以來，由美國次貸引發的金融危機發展成為波及全球的經濟危機。2008年，危機從美國蔓延到歐洲、日本、東亞等國家，全球經濟進入20年來前所未有的衰退。2009年，為應對世界經濟危機，各國聯手采取大規模經濟刺激措施，世界經濟整體開始觸底反彈。黃金作為抗擊經濟衰退的最佳武器，自然成為人們的首選，國際金價呈現加速上漲的大趨勢。
根據美國官方公布的數據，2009年，第三季度經濟增長率為2.8%，這是壹年多來的首次擴張。第三季度，家庭金融資產價值增長5.6%；家庭債務下降2.6%，連續第五個季度下降；第三季度，家庭資產凈值從第二季度的50.76萬億美元增加到53.42萬億美元。這壹系列利好數據顯示，美國經濟正在慢慢走出幾十年來最嚴重的衰退。
65438+2月7日至65438+2月2日，在美國公布的2009年第三季度以來，在上述壹系列對國民經濟有利因素的影響下，美元企穩反彈。相反，國際金價繼續暴跌，創下壹個月以來的新低。黃金市場價格暴漲後暴跌，上演“過山車”行情，連續八個交易日回調，1650。
通貨膨脹壓力的起伏
通貨膨脹與黃金價格之間存在密切的正相關關系，即“通貨膨脹壓力上升時黃金價格上漲，通貨膨脹壓力下降時黃金價格下跌”。這再次充分說明，在通脹壓力上升的特定條件下，黃金具有“保值避險”的特殊保障功能。過去黃金市場價格連續九年上漲，其主要推動力是通脹壓力的上升。例如，2010年2月10日，美國總統奧巴馬公布的2010年預算赤字創歷史新高，達到65438美元+0.56萬億。此言壹出，抗通脹工具黃金價格上漲。開盤1079.90美元/盎司，收盤1106.35美元/盎司，漲幅25.15美元/盎司。被稱為“百年壹遇”的金融危機會再次觸底嗎？在世界各國紛紛表示退出之前的“刺激政策”後，全球經濟是否會陷入“二次衰退”？著名投資人、量子基金前合夥人、大宗商品大王吉姆·羅傑近日表示:“由於此前各國政府的刺激政策，全球經濟惡化在‘明顯反彈’短暫停頓後，將出現更嚴重的‘二次衰退’。據預測，2010或2011年末可能會出現‘二次衰退’，屆時情況將比2008年爆發的金融危機更加嚴重。歐元區壹些國家的債務繼續惡化。繼希臘主權評級下調後，西班牙、葡萄牙、意大利等國暴露出債務風險，現在冰島、拉脫維亞等國實際上已經破產。‘二次衰退’的困境將在未來席卷主要國家，泛濫的流動性將成為貨幣不穩定的壹大原因，這將進壹步導致更多的通脹。”
從2010年初開始，黃金從前期的每盎司1200多美元下跌到現在的1000多美元。雖然不能說已經見底，但已經比較低了，是黃金市場“低價買入”的好投資機會。正是在這種有利的投資背景下，廣州市民雲風於2月18日將所有年終獎投入黃金市場。他說:“為了抵禦大規模信貸發放的風險，買壹些壓箱底的黃金更安全。2009年，黃金價格持續上漲。2010年2月至今，價格約為1000美元/盎司，早已從高位回落至低位。我決定買些黃金來保值。”
中央銀行貨幣政策的放松和收緊
2009年，為應對全球經濟危機，世界各國央行紛紛采取降息、增加流動性等幹預措施，直接導致美元持續貶值。投資者對世界經濟未來風險的擔憂。黃金作為抵禦經濟危機和通貨膨脹的最佳武器，自然成為人們的最佳選擇。
以美聯儲為例。2008年底，利率降至0.25%。2009年3月宣布采取“量化寬松”貨幣政策，將購買總額3000億美元的長期國債，並額外支出7500億美元購買相關抵押貸款支持證券。2009年，第八項決議維持利率不變，還宣布將信貸額度擴大至1萬億美元。央行釋放的大量流動性資金無法被實體經濟完全吸收，剩下的會進入金融資產市場。黃金作為價值衡量手段的作用尤為明顯，從而成為各國貨幣貶值避險的主要工具。同時，對經濟復蘇可能面臨的風險的疑慮，甚至對經濟復蘇後可能引發的通脹的擔憂，都成為黃金的利多因素，有力支撐了2009年金價暴漲的牛市走勢。
2009年，中國經歷了創紀錄的信貸熱潮，全年新增9.67萬億元，貨幣供應量增速創10年新高，對2010年物價形成巨大壓力。另外，2009年6月5438+065438+10月的居民消費價格指數(CPI)由負轉正，2月65438上漲1.9%，說明通脹預期已經出現。2010，10 6月2日，中國銀行突然宣布，決定自2010年6月2018日起上調存款準備金率0.50個百分點，這是2008年下半年央行為應對國際金融危機連續下調準備金率以來的首次。此舉的中國因素立即為美元的上漲提供了支撐，進而引發了全球拋售黃金的“地震”，削弱了黃金的吸引力。2010，65438+10月20日紐約午盤後，金價跌破三個整數關口，分別是1150，1140，1130，最低值為165438。國際黃金市場的參與者可分為在黃金期貨交易中發揮巨大作用的國際黃金商、銀行、對沖基金等金融機構、各類法人實體、私人投資者和經紀公司。
國際黃金商人
最典型的就是倫敦黃金市場的五家黃金交易商，他們本身就是黃金交易商。由於他們與世界各大金礦和黃金經銷商有著廣泛的聯系，而他們的下屬公司又與許多商店和黃金客戶有著聯系，五大黃金經銷商根據自己的情況不斷地報出黃金的買價和賣價。當然，黃金商要對金價波動的風險負責。
銀行
也可以分為兩類。壹種是只為客戶買賣結算，本身不參與黃金交易。蘇黎世的三大銀行作為代表，在生產者和投資者之間充當經紀人，在市場中扮演中介角色。還有壹些個體戶。例如，在新加坡黃金交易所(UOB)，有許多自營會員是銀行。
避險基金
近年來，國際對沖基金尤其是美國對沖基金活躍在國際金融市場的各個角落。在黃金市場，幾乎每壹次大跌都與基金公司借入短期黃金在現貨黃金市場賣出，並在紐約商品交易所黃金期貨交易所建立大量空頭頭寸有關。壹些大型對沖基金往往利用與各國政界、工商界、金融界的千絲萬縷的聯系，先抓住經濟基本面的變化，利用管理的龐大資金進行買賣做空，從而加速黃金市場價格的變化，從中獲利。
公司機構和個人投資者
各種合法機構和個人投資者，包括專門銷售黃金的公司，如各大金礦、黃金生產商、黃金制品經銷商(如各種工業企業)、珠寶公司和私人黃金收藏者等。，還包括專門從事黃金交易的投資公司和個人投資者。根據對市場風險的偏好程度，可分為風險厭惡者和冒險者:前者希望黃金保值避險，希望將市場價格波動的風險降到最低，如黃金生產者和黃金消費者；後者希望從價格波動中獲取利益，因此願意承擔市場風險，比如對沖基金等各種投資公司。
經紀公司
是專門為非交易所會員進行黃金交易並收取傭金的經紀機構。壹些交易所將經紀公司稱為傭金房。在紐約、芝加哥、香港等黃金市場，有許多經紀公司。他們自己並不擁有黃金，只是派代表在交易大廳為客戶買賣黃金，向客戶收取傭金。