1,股息基準估值
股息基準用於根據股息率評估股票價值,這對於希望從投資中獲得現金流的預期年化回報的投資者尤其有用。可以用簡化的計算公式:股價=未來壹年的預期分紅/投資者要求的收益率。例如,匯豐銀行今年的預期股息是美元(約港幣),投資者希望資本回報率是美元。如果其他因素不變,匯豐的目標價應該是人民幣。
2.市盈率估值
投資者最常用的盈利標準比率是市盈率(PE),其公式為:市盈率=股價/每股預期年化收益。使用市盈率有以下優點:計算簡單,數據容易收集。經濟類報紙上每天都有相關的資料,叫做歷史市盈率或者靜態市盈率。但需要註意的是,為了更準確地反映股票價格的未來走勢,應該使用預期市盈率,即將歷史預期年化預期收益代入公式。
3.市凈率估值
市場價的賬面價值比(PB),即賬面價值比,公式為:賬面價值比=股價/每股凈資產值。這個比例是從公司資產價值的角度估算公司股價的基礎。分析銀行、保險等公司股票的估值更合適,其資產負債多由貨幣資產構成。