股票的內在價值是其未來收益的現值，取決於預期股息收入和市場收益率。
決定股市長期波動趨勢的是內在價值，但在現實生活中，股市的短期波動幅度往往超過同期價值的上漲幅度。那麽是什麽決定了價格與價值的背離呢？投資者的預期是中短期內股價波動的決定性因素。
在投資者預期的影響下，股市會自發形成正反饋過程。股價的上漲增強了投資者的信心和預期，從而吸引更多的投資者入市，推動股價進壹步上漲，促進這種循環繼續下去。而這個反饋過程是無法自我修正的，循環過程的結束需要外力來打破。
聯系實際
近期a股市場就是在這種機制的作用下上漲的。這種上升趨勢最初的催化因素是低估和股權分置改革。但隨著a股市場估值水平的不斷提升，投資者的樂觀預期成為當前a股市場上漲的主要動力。
此前，對a股市場整體高位的疑慮已經引發了對資產泡沫的討論，並導致股市的振蕩。
股票的內在價值是指其未來現金流入的現值。它是股票的真實價值，也叫理論價值。股票的未來現金流入包括兩部分:每筆預期股息的出售收入。股票的內在價值由壹系列股息和未來售價的現值組成。