1、據說，在歷史上，舊俗除夕夜，各家有小兒女者，用盤、盒等器具，盛果品食物，互相贈送，這就是“壓歲盤”。後來，“壓歲錢”取代了“壓歲盤”，這就是現在付給壓歲錢的方式。
清代，壓歲錢帶上了去邪、祈福的成分，《燕京歲時記·壓歲錢》記載：“以彩繩穿錢，編作龍形，置於床腳，謂之壓歲錢，尊長賜小兒者，亦謂之壓歲錢。”這裏，是指帶方孔的銅制錢。自紙幣代替金屬制錢以來，便改用紅紙包封之以示吉利。清代曾有人寫詩描繪了兒童得到壓歲錢時的喜悅心情：“百十錢穿彩線長，分來角枕自收藏，商量爆竹錫蕭價，添得嬌兒壹夜忙。”
2、傳說古代有壹個叫“祟”的小妖，黑身白手，他每年除夕夜裏出來，專門摸熟睡的小孩子的腦門。小孩被摸過後就會發高燒、說夢話，退燒後就會變成癡呆瘋癲的傻子了。大人們怕祟來傷害孩子，常常在除夕整夜亮燈不睡，這也叫做“守祟”。
有壹戶姓管的人家，夫妻老年得子，十分珍愛。在這年三十晚上，為了防止祟來侵擾，這對老夫妻不睡覺，壹直逗著孩子玩，他們用紅紙包了幾枚銅錢，包了拆，拆了包。但隨著夜漸漸深了，小孩子受不了，先睡著了。這對老夫妻便把包好的幾枚銅錢放在他的枕邊。老夫妻年歲大，也熬不住，壹看都已是四更天了，想來那祟該不會來傷害他們的孩子了吧！可他們剛壹睡著，壹陣陰風吹過，黑矮的小妖就進了屋，就在他要用手摸孩子頭的時候，突然孩子枕邊發出壹道金光，祟尖叫著逃跑了。
很快，這件事就傳揚開來，大家紛紛效仿，在大年除夕夜裏用紅紙包上錢給孩子，祟就不敢再來侵擾了。因而人們把這種錢叫“壓祟錢”，“祟”與“歲”發音相同，日久天長，就被稱為“壓歲錢”了。