科恩在2000年開始藝術品收藏，並在短短幾年的時間內成為了傑出的藝術品收藏家，他的名字出現在Art News(藝術新聞雜誌)的全球頂級收藏家的前10名，和福布斯雜誌全球頂級藝術品億萬富翁名單中。直到今天，科恩買了大約7億美元的藝術品。2003年，紐約時報報道了科恩最近5年花了他收入的20%左右來購買藝術品。據報道，他正在修建壹所私人博物館來展示他的藝術品。2005年，大家才知道，科恩早在1999年就買下了Edvard Munch的作品 Madonna（蒙克的著名作品“聖母像”），而現在這件作品價值1150萬美元，並且還在增值。
科恩的收藏品味改變的很快，從印象派到現代藝術。科恩同時也收藏著名藝術家的代表作，比如他花了5200萬美元從David Geffen手中買來了Pollock 的”drip”油畫。他花了800萬美元從Charles Saatchi手中買來了Damien Hirst的作品The Physical Impossibility of Death in the Mind of Someone Living,（活著的個體對死亡沒有切身的體會）。最近兩年，他在Warhol 和 Picasso的兩幅作品上分別花了2500萬美元。他同時也是Marianne Boesky畫廊的大老板之壹。
2006年，科恩從新修復了他購買的鯊魚標本做的藝術品，修復費用估計在10萬美元，這點錢對他來說真是小菜壹碟。科恩還在他的公司大廳放置了Marc Quinn的作品“Self”。
2006年，科恩花費了6350萬美元從David Geffen手中買來了藝術家Willem de Kooning的作品Police Gazette”。同年，科恩還打算以創紀錄的1.39億美金天價從賭場大亨Steve Wynn手裏購買畢加索的作品Le Rêve（夢）。可是就在Wynn打算轉手的前幾天，Wynn在他的辦公室中向幾位潛在買家展示這件作品時候不小心用肘部把畫戳了個洞，所以交易被迫取消。2006年11月。科恩又花費1.375億美元從David Geffen手中購買了Willem de Kooning的油畫Woman III（女人：第3號）。