葉蠟石的化學成分主要是二氧化矽，還常含有鐵、錳等微量元素。
晶體形態為隱晶質或明顯，具有粒狀和纖維狀結構；膠體集合體常呈腎形、結核狀、致密狀，化學成分和物理性質與玉髓相似。
蠟石有多種顏色。純的那種是透明無色的，因為含有多種色素離子和雜質，所以顏色非常豐富。常見的顏色有黃色、紅色、綠色、綠色、黃棕色、棕色、紫色、灰色、黑色和白色。
蠟石有油光至玻璃光澤，透明、半透明或不透明。