乙二醇作為重要的液體化工品，與產業鏈上的甲醇、PTA等上市化工期權聯系緊密，壹定程度上反映了上遊煤炭、石油行業和下遊聚酯行業的供需情況。
乙二醇期貨上市後，有效發揮了產業鏈風險管理和價格發現的作用。截至2023年5月1日，乙二醇期貨日均交易量為54萬手，日均持倉量為36萬手，在持倉量和流動性方面滿足期權上市的基本條件。目前，企業仍然需要通過場外市場使用非線性對沖工具。隨著乙二醇場內期權的上市，投資者有了更多的套期保值和投機工具可供選擇，場外做市機構也增加了更多的套期保值方式，有利於優化場外期權市場建設。
乙二醇期權合約分析
1，合同代碼解釋
乙二醇期權合約基於乙二醇期貨合約，乙二醇期權合約EG2309-C-4200是指2023年9月執行價格為4200的看漲期權，到期日為2023年8月7日。
2.最低價格變化
最小變動價格是指期權合約單價的最小變動。從上市期權的運行來看，淺虛期權合約通常是活躍的，其價格波動不超過標的期貨的1/2。設定較小的最小波動價格有利於提高報價的準確性，使期權價格能夠及時有效地反映標的期貨價格的變化。因此，乙二醇期權的最小變動價格設計為0.5元/噸，與標的期貨的最小變動價格之比為1/2。
3.執行價格設置
乙二醇期權采用分段行權價格區間設置。隨著期貨價格的變化，交易所將按照前壹交易日標的期貨結算價波動幅度1.5倍漲跌幅限制所對應的價格區間，增加新行權價格的期權合約，以滿足投資者多樣化的套期保值需求。
4、正確的方法
乙二醇期權是美式期權，買方可以在合約到期日及其之前的任何交易日行使權利。美式期權行權靈活方便，可以減少集中期權行權對目標市場運作的影響，也遵循了大商人壹貫的設置風格。
5.商品期權和股指期權在交割方面是不同的。股指期權以現金交付，而商品期權以實物交付。行使權利後，投資者將獲得相應的未來持倉，需要保證賬戶資金充足，交易所持倉有限。
6.價格限制範圍
漲跌停板幅度是指期權合約在壹個交易日內上漲或下跌的最大值。乙二醇期權合約的波動限制與基礎期貨合約相同。
後續投資機會展望
從近三年的歷史波動來看，乙二醇具有長期波動平穩、周期性波動、上漲後波動收斂緩慢的特點。回顧過去的市場，乙二醇有其特殊性。除了長期供需矛盾外，上下遊開工情況導致供需錯配，導致短期震蕩上漲，受煤炭、石油等原材料上遊價格雙重波動影響。此外，乙二醇的液體性質容易出現儲存和投放市場的問題。根據乙二醇的波動數據，HV30、HV60、HV90的中值分別為24.9%、26.6%、27.25%。所以從後期的波動性來看，25%以下建倉有壹定的安全邊際。
乙二醇期權的上市也為化工產業鏈的期權投資提供了新思路，如PTA與聚酯產業鏈的價差聯動、甲醇上下遊的價差聯動、市場內外期權的跨期跨品種套利等。