“根據這個市場的藝術品拍賣指數收益率分析，妳的拍品目前定價300萬元比較合適，否則偏高，有滑標的危險。”在清華大學的講座上，紐約大學斯特恩商學院金融學教授梅建平用這個例子回答了“藝術品拍賣指數的具體作用是什麽？”
事實上，逐漸被西方投資機構和媒體認可的梅/摩西藝術指數就起到了這樣的作用——雖然是“事後諸葛亮”——幾年前，莫奈的《睡蓮》在壹家拍賣公司拍賣，估價1，000-1.5萬美元，結果失手。這幅作品是1979買的，715000美元。賣出去的時候，梅建平根據他的“梅/摩西藝術指數”的收益率計算，它的價格應該在540萬美元左右。“那時候，為了贏得這個地段；底價定的偏高，定價不合理直接導致作品偷拍。”梅建平說。十多年前，梅建平和他的同事摩西教授共同創立了反映西方繪畫市場趨勢的梅/摩西藝術指數。
建立數據庫
追蹤同壹件藝術品的重復交易記錄，構建科學的藝術品價格指數。
構建藝術品價格指數，首先要建立數據庫。收集數據有許多不同的方式，例如，壹次拍賣，100件拍品的平均價格；然後收集下壹次拍賣100拍品的均價，以此類推，得到的數據可以作為對比。但由於每件藝術品幾乎沒有* * *，不同拍品的價格，甚至同壹作者的不同作品，都沒有可比性。有人對這個均價做了壹些調整和修正，但還是擺脫不了強大的人為因素。梅建平選擇了壹個麻煩但有說服力的方法:追蹤同壹件藝術品的重復交易記錄，構建壹個科學的藝術品價格指數。
於是，梅建平和他的團隊跟蹤了紐約藝術品拍賣市場從1950到2004年的拍賣記錄，挑出了8000多對重復成交的作品。之後每年會新增250-300對數據。根據同壹件藝術品的價格差，計算這期間的投資回報率。比如1890年，當時世界首富範德比爾特買了壹幅英國畫家特納的油畫，花了27000美元。這幅作品有詳細的交易記錄:1808被壹個英國律師買走，1842被他的兒子在倫敦以170賣掉，6年後，又被賣到550；1890再次拍賣，範以7100英鎊買下該作品，折合27000美元。類似這樣的數據是梅建平構建指數的基礎。他將數據分為三類:美國畫派，即1650至1950美國本土藝術家創作的藝術作品；印象主義和現代主義，即1875到1950的西方油畫；古畫派，即1200至1875早期西方古典畫派的作品。通過對May/Moses指數的分析，發現美畫派的投資回報率高於其他兩類。“從20世紀50年代開始，美國發展成為超級大國，收藏家開始關註本土藝術家的作品。如果中國經濟能保持現在的發展速度，50年甚至更短，購買中國藝術品應該會有不錯的回報。”購買價格最高的藝術品比購買價格較低的藝術品回報率低。
如果梅建平的結論是符合邏輯的，那麽另壹個結論就出乎意料了:價格最高的藝術品比價格較低的藝術品投資回報率更低，這與投資顧問的建議正好相反:買最貴的作品，因為這些作品最能有效保值。但指數顯示，購買中低價位藝術品的回報率往往高於購買最貴名畫的回報率。“所以，藝術品投資市場並沒有人們想象的那麽高不可攀，反而會更加民主。”
投資風險
其實相對於股市來說，波動更大，風險略高。
投資藝術品並非完全沒有風險。其實相對於股市來說，波動更大，風險略高。比如，根據指數，藝術品市場的價值從基準值100開始，到1990達到峰值2476，之後四年下降了20%。到了去年，藝術品價格完全恢復，達到2566的水平。另壹個角度說明，從1875到1999，美國藝術品年均回報率為5.6%，高於國債4%的回報率。同期道瓊斯工業平均指數上漲11.1%，標準普爾指數上漲12.4%。過去50年，美國藝術品投資回報率為65，438+00%，僅略低於標準普爾指數(65，438+00.4%)，但高於同期國債、國債和黃金的投資回報率。需求由財富決定。梅建平跟蹤了《福布斯》雜誌公布的全球400富豪從65438年到0982年的財富增長。隨著他們財富的增長，對藝術品的需求也在增長。隨著需求曲線的右移(增長)，價格將不可避免地上漲。與此同時，每年都有大量的著名藝術品捐贈給博物館，但供給曲線實際上是向左移動的(遞減)。財富的增長率和藝術品對博物館的貢獻率非常接近藝術品長期投資的回報，也接近其價格的漲幅。“從上面的例子中，我們可能會更直接地感受到，”梅建平說。“1890年，範德比爾特身價9000萬美元。他花了27000美元買了壹幅當時世界上最貴的油畫。2004年，世界上最貴的畢加索作品以6.5438億+0.04億美元成交。根據世界首富比爾·蓋茨的價值，我們可以得出結論，蓋茨為目前最貴的壹幅畫付出的錢更多。”