信用周期理論是路德維希·馮·米塞斯提出。
傳統的信用周期是循環往復的：信用擴張—經濟過熱/通脹—央行緊信用緊貨幣—融資成本上漲—融資需求收縮—經濟下行/通縮—央行寬信用寬貨幣——信用擴張。
在這壹制度設計下，財政與信貸資源雖可精準地輸送至當時急需建設的關鍵行業，但企業的產出效率無法得到保障，工業體系與財政系統往往陷入“高積累—高投入—低收入”的怪圈。
縱觀建國後近70年的歷史，這種循環往復的信用周期***經歷了五個發展階段：
1、1949-1983年計劃經濟時期；
2、1984-1996年計劃向市場過渡時期；
3、1997-2008年高速擴張期；
4、2009-2016年金融創新期；
5、2017-2019年破而後立期。
在這五個發展階段中，信用周期的變化都有其自身的特點，有著屬於那個時代的特殊印記，也有著某些不會隨時代變化的規律。