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為什麽2010年開始傳統封閉式基金的折價率越來越小?它們的投資價值在2011年是否會得到體現?

封閉式基金的折價在各國的基金市場中並不罕見,但折價率水平存在著差異。2010年封閉式基金折價率大幅下降主要有三個原因:壹是封閉式基金凈值在2010年整體證券市場走低的情況下仍保持了較高的增長,與開放式基金相比毫不遜色。二是目前市場中的封閉式基金主要集中在2014年到期,隨著到期日的臨近,封閉式基金無論是到期清算還是轉為開放式基金,其折價部分將轉為投資者的收益。三是由於2010年大部分封閉式基金盈利水平較高,要進行現金分紅,市場對封閉式基金的認可度提高,形成封閉式基金特有的在年末開始的“分紅行情”,增加了對封閉式基金的需求。

分紅方面,對封閉式基金的分紅要求要嚴於開放式基金,每年盈利在彌補以前年度虧損後,分紅比例不得低於90%,因此並不存在著以前年度留存下來的大量盈利。對於封閉式基金的溢價交易,並沒有太明顯的投資價值。

與指數以及開放式基金相比,2010年及2011年初的行情中包含著因折價率縮小帶來的價格上漲,因此其走勢好於其他兩種形式的基金。

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