項目融資成功案例1
1，電廠融資背景
恒源電廠有限責任公司(集團)，原名恒源電廠，創建於1977。1996 10，經當地市人民政府批準，改組為恒源電廠集團有限公司，註冊資本2.85億元。集團擁有電廠、自備電廠、水泥廠、鋁業公司等65，438+04家全資及控股子公司，總資產65，438+0.7億元，形成了以電力為主導，集煤炭、建材、有色金屬、加工、電子電器為壹體，產業鏈特色和優勢鮮明的大型國有企業集團。其中，壹電廠及自備電廠裝機* * * 25.6萬千瓦，自備煤礦年生產能力45萬噸，鋁廠年生產能力3萬噸，粉煤灰水泥廠年生產規模30萬噸。此外，鋁加工廠和鋁矽鈦多元合金項目計劃在1999內投產。1998期間，集團實現銷售收入5.5億元，利稅1.1.00億元，居全市預算企業前列，經濟實力雄厚。
恒源電廠於1995向國家計委提交了建立2？300 MW熱電廠項目建議書同年獲批。65438+1997年9月5 -8日，電力規劃設計總院對可行性研究進行了補充審查，並出具了補充可行性報告審查意見。恒源電廠建議書，擬建項目總投資為382，266，5438+萬元。其中資本金(含中外投資者)95565萬元(占總投資的25%)，項目融資(含境內融資和境外融資)286696萬元(占總投資的75%)。境內融資86，009萬元主要來源於國家開發銀行，境外融資計劃為246，543.8萬元+0.79萬元。恒源電廠擬設立SPC在海外發債，即資產證券化。
2、電廠融資模式的選擇
1997 5月21日，公司向所羅門兄弟公司提交了收購要約，摩根？包括史丹利、雷曼兄弟、摩根大通、匯豐投資銀行和英國BZW銀行在內的六家世界知名投資銀行和商業銀行發出邀請，為本項目提供融資方案。1997 7-9月，所有投資人對上述融資方案進行澄清、分析和評估。這六家銀行都提出了通過特殊SPC發行債券的計劃，後兩家銀行也提出了銀團貸款的計劃。經過慎重考慮，基於以下原因，公司決定選擇ABS專項工具發債的方式，雷曼兄弟擔任恒源電廠的融資顧問。
(1)在國外資本市場發債主要是指在美國、日本、歐洲等大型國際資本市場發債。其中，美國資本市場規模全球最大，發行周期全球最長，交易流量全球最大。因為資本市場投資者數量多，在資本市場發債有更大的靈活性，發債規模和利率更有競爭力。可以在短時間內完成融資，融資周期比普通銀團貸款長很多。近年來，世界各地的許多大型基礎設施項目和美國的大型企業都采用了在資本市場發行債券的方式來達到融資的目的。
(2)銀團貸款是指由幾家商業銀行組成的貸款集團，向項目或企業發放貸款。目前，向中國項目貸款的商業銀行主要是希望擴大在世行市場份額的中小銀行，項目能夠獲得的融資額度普遍較小。由於東南亞和東亞的金融危機，願意向亞洲國家貸款的商業銀行數量減少了。目前國內還沒有壹個項目可以成功獲得銀團融資，而且還是采用國產設備，國內總包，有限追索權，沒有國際風險保險。另外，銀團貸款壹般以出口信貸為主導，沒有出口信貸很難銀團貸款。相比發債，銀團對項目的要求更多，項目涉及的操作更多，壹般獲得融資的時間更長。
(3)由於恒源電廠采用國產設備和國內總包商，出口信貸不在本項目融資考慮範圍內。從世行和亞行獲得貸款需要很長時間，恒源電廠不是世行和亞行的貸款項目。
(4)恒源電廠各投資方安全融資顧問設計了成本低、融資成功可能性大、短期內(6個月左右)有效融資的方案。雷曼兄弟有豐富的發債經驗和對恒遠項目的深入了解，提出切實可行的融資考慮；同時，雷曼兄弟的成本是所有公司中最低的。基於上述項目的特點，以及對融資顧問提出的各種融資渠道和融資方案的比較，恒源電廠決定選擇雷曼兄弟作為融資顧問，通過在美國資本市場發行債券的方式籌集資金。
項目融資成功案例2
歐洲通道隧道項目是目前世界上最大的bot項目，全長50km，包括兩條直徑7.3m的鐵路隧道和壹條直徑4.5m的服務隧道，連接英國和法國。特許權協議於1986年2月簽訂，項目於1993年竣工，特許權期55年。該項目由英國海峽隧道集團發起。英國銀行財團和法國建築商。
歐洲通道隧道項目是目前世界上最大的bot項目，全長50km，包括兩條直徑7.3m的鐵路隧道和壹條直徑4.5m的服務隧道，連接英國和法國。特許權協議於1986年2月簽訂，項目於1993年竣工，特許權期55年。該項目由英國海峽隧道集團發起。英國銀行財團和法國建築商。
項目總投資6543.8+0.03億美元，其中股權6543.8+0.7億美元，貸款85億美元。在項目的資本結構中，負債權益比為83: 654.38+07。
50家國際銀行參與了信貸協議的談判，並於1987年9月，由215家國際銀行組成的銀團與歐洲隧道簽署了信貸協議。信貸協議的談判與股權融資齊頭並進。信貸協議約定還貸期限為18年，並要求嚴格執行特許經營協議、鐵路使用合同和建設合同。
1986結束前，發起人投入的2.8億美元作為首期股本。1986年末，私營部門投入3.7億美元作為二期股權，保證了該期項目所需資金。1987、1988和1989三次向公眾發行股票，分別融資8億美元、2.75億美元和2.75億美元。
在發起人投入第壹筆股本後，部分銀行在簽署《特許經營協議》前做出臨時貸款承諾。在第壹次和第二次股權註入之間，通過談判達成了壹項信貸協議，並在第三次股權發行之前成立了壹個貸款財團。1988年9月，銀團首次向歐洲隧道支付貸款。
從實際運營過程來看，歐洲通道隧道項目在建設過程中成本嚴重超支，項目建成後由於其他交通設施的競爭，其效益並不理想。到目前為止，這個項目並不是壹個非常成功的bot案例。
項目融資成功案例3
重慶某餐飲駁船項目成功融資6000萬。
該項目位於南濱路海棠溪碼頭，是由重慶泰森諾亞餐飲文化有限公司投資654.38+0.5億元，集旅遊觀光休閑、餐飲、KTV娛樂、高端商務會議於壹體的餐飲文化項目。該船全長80.32米，寬26米，高31.5米，滿載吃水4米，滿載排水量4773噸。共7層，總面積1.4萬平方米。分為餐飲、娛樂、旅遊休閑、高端商務會所四個區域，其中餐飲部分擁有36間豪華客房。高端商務會所占地2000平方米，旅遊休閑部分1500平方米。是重慶兩江四岸所有餐飲駁船中檔次最高的項目，是與洪崖洞相映成趣的又壹道風景。
項目亮點:
1.聘請了重慶迪航船舶技術咨詢有限公司進行主體設計，聘請了重慶華凱裝飾有限公司進行裝修設計，並特別聘請了重慶港船舶技術有限公司進行船舶整體建造監督，確保了泰森諾亞餐飲駁船安全、舒適、豪華、適用的整體效果。
2.船舶的技術要求和標準嚴格按照港航、海事、消防、環保等政府部門的規定進行審查，手續齊全。海洋行政主管部門多次牽頭組織專家會議進行論證和決策。
3.船舶運行過程中產生的所有廢水、廢氣、廢渣均按環保要求進行特殊處理。參考歷年最高洪峰水位，增加三套錨的電控設備，以保證駁船的安全運行。針對火災、洪水、爆炸等不可預見因素，按照6543.8元+0.5億元進行財產保險。此外，對進出場所的人員進行公眾責任險，絕對保證項目的風險控制能力。
4.配合黨和政府倡導的節儉不浪費的理念，改變傳統的點餐方式，引入定值配菜的方式，讓不同消費檔次的顧客享受到價格公道、品種多樣、色香味俱全的餐飲服務，保證回頭率。
5.在保證高端硬件服務創新的基礎上，盡最大努力提升軟件服務質量，讓高、中、低端客戶都能享受到超星級的服務，Sentenoya的軟硬件服務將享譽全城，成為行業標桿。
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