有壹個劉老漢，人稱劉老三，在河邊的沙地種起了葡萄，在葡萄成熟時為了防止葡萄被偷，劉老漢就在河邊搭了個棚屋，自己和老伴就在晚上時住在這裏。故事就從這裏開始。
水鬼是傳說中被淹死的鬼，因為是淹死的，就不能立即脫胎還陽，需要在黃泉路上遊蕩三年才能去投胎。水鬼的外貌據說個子很高，大紅臉，吐著綠舌頭，只有壹條腿，在水面上噠噠噠蹦著。水鬼就生活在水裏，等著年限到時就把在水邊走著的人拉下去，淹死讓其變成水鬼，自己就可以投胎了。
而今年有很多人說河裏的水今年出奇的急，怕是裏面藏著水鬼要禍害行人。劉老三半信半疑，雖然別人說的挺邪乎，但自己為了營生也不能置壹園葡萄而不顧。只要自己跟老伴當心點也應該是沒問題的。
壹天夜裏劉老三呆在自己的棚屋裏的時候就聽到外面風聲嗚嗚做響，陰森恐怖，劉老三就把門關得緊緊的，準備怎麽著都不出去。可是劉老三因為白天吃了不幹凈的東西，鬧起了肚子，他是壹忍再忍，而且外面風聲大作，吹的樹木啪啪作響，仿佛鬼哭狼嚎，讓人不寒而栗。可劉老三眼看實在憋不住了，而且要去方便的地方就在離河岸七八丈遠的大樹底下，劉老三尋思自己也就是出去這壹趟，快去快回，有啥動靜自己也不去管，反正就這壹次，豁出去了。
劉老三就拿起草紙，推開門壹溜小跑來到了大樹之下，正準備方便呢，就聽自己耳朵後邊“嗚～～”風聲不對，仔細壹想，是旋風。風聲漸緊的時候就聽到身後的河水水流湍急，流水聲越來越響，幾乎要聲越三裏了，借著月色也可以看到水勢越來越高，高出了河岸半丈有余，又聽得哢嚓壹聲，從升高的水面裂出了壹條縫，縫隙越來越大，從裏面就撲通壹聲蹦出來壹個高個的人形的東西，壹下蹦到了河岸上。劉老三躲在樹後面，借著月色仔細得看，就見蹦上來的東西獨腿，高個，臉發紅，吐著綠舌頭，眼睛跟鬼火似的，跟傳說中的水鬼壹模壹樣。這是騰起的水面又哢嚓壹聲，從裏面又蹦出來壹個水鬼。兩個水鬼朝樹這邊蹦噠了幾步，坐在地上，拿出酒囊喝了起來。
劉老三此時神經高度緊張，全身僵硬，想走也走不成，同時聽到兩個水鬼說起了話，就聽了起來。
壹個水鬼說:“大哥，妳明天就可以還陽了，可喜可賀啊。”
另壹個水鬼道:“是啊，兄弟。哥也在黃泉路上遊蕩了三年啊。今個高興。”
小水鬼就說:“可是大哥，妳三年是熬過去了，可我才剛剛開始啊。妳這麽走了，兄弟也替妳高興，咱們好歹還是把兄弟。可今後等到我也投了胎之後，這茫茫人海，也找不到妳啊。咱倆這兄弟情就此斷了嗎。”說罷嘆息連連。
大水鬼說:“兄弟，就看咱這份情上面，哥也不能丟下妳自己走。雖說天機不可泄露，但此時只有妳我，這件事也可以告訴妳。在明天上午午時的時候，城東頭的水井旁，會來壹個二十來歲的年輕人來打水，他那是帶著草帽，披頭散發，左邊臉上有顆痣，左腿還是瘸的。就是他，妳可別記錯了。他在午時的時候到那個水井去打水，妳先潛伏在水井裏，等他把水桶系上，把桶扔到水裏的時候，妳就壹把拽住水桶把他拉下來淹死，那樣妳就可以還陽了。同時別忘了到判官那兒問壹下我投胎到哪裏了，到時候妳就可以去找我，咱倆接著好。”
小水鬼聽後大喜，連連給大水鬼敬酒。劉老三這邊可是把他們的對話聽得清清楚楚。這個時候，劉老三也不再那麽緊張了，感覺到褲子濕濕的，原來是自己嚇尿了。他不敢在此地多呆，壹溜小跑就回到了棚屋裏。
進屋之後劉老三關緊了門，長出了壹口氣，壹邊也在回憶水鬼說的話，城東頭，午時，二十來歲，披頭散發，左臉有個痣，左腿瘸的，他壹尋思，這不是自己外甥嗎。話說自己姐姐壹家人全指望這個外甥賺錢養家呢，謝天謝地，劉老三知道了這個事，自己可決不能看著外甥去送死啊。自己得去攔著他。拿定主意之後，劉老三看了看熟睡的老伴，也睡下了。
第二天壹早，劉老三就對老伴說:“老伴呀，昨天做夢夢到我姐了。她說她身體不好。我怕她真的得病了，我今天就去看看她。”老伴說那妳去呀。劉老三就進了城了，也不去姐姐家，直奔城東頭的水井就來了。他就在這兒耐心地等。
等了許久，在快接近午時的時候，打遠處確實來了個人，二十來歲，披頭散發，左腿壹瘸壹拐，左臉還有壹顆痣。可劉老三仔細壹瞧，這根本不是他外甥啊。難道是自己多擔心了？年輕人也沒在意壹旁的劉老三，到水井邊停了下來，準備打水。劉老三心裏壹陣糾結，究竟是救不救人呢，這個小夥子也有家人吧，也是他來養家吧。他這要是死了，他的壹家子可怎麽半呢。年輕人動作麻利，他把水桶系好了，剛要把水桶扔下去，說時遲那時快，劉老三壹把抱住年輕人，同時大喊:“大夥快來看壹看呀，這個小夥子不厚道啊。借我的錢那麽久了都不還，讓我這個老頭子可怎麽活啊。”邊喊邊把他往旁邊拽。年輕人也掙紮著，弄不清楚是怎麽回事。劉老三壹看過了午時壹刻，就送開了年輕人，對他說借壹步說話。兩人來到路邊，劉老三將昨天聽到的壹五壹十的說了出來。年輕人聽後又驚又喜，連連向劉老三道謝:“妳就是我的救命恩人，再造父母啊，我永遠也忘不了妳的大恩大德。”說完便邀請劉老三去家裏吃飯。劉老三婉言謝絕了。自己壹個人回去了。
走到中途劉老三也餓了，就進了壹家小酒館，要了二斤牛肉，壹些燒餅，還有壹壺酒。吃著吃著突然發現前面站了個道士，沖著劉老三做了個揖，同時說到:“無量天尊。”劉老三回了禮，同時問:“道長，您有什麽事嗎？”道士說:“無量天尊。可否賞貧道壹頓飯菜？”劉老三爽快的答應了。給道士要上了牛肉，燒餅和酒。道士也不客氣，風卷殘雲，跟個餓鬼似的，吃得幹幹凈凈。道士吃完仔細壹打量劉老三大驚失色，大喊了壹聲:“施主，妳這是要大禍臨頭呀！”劉老三十分驚訝，道士便把劉老三怎麽偷聽水鬼說話，怎麽去救人說的真真切切，劉老三更是驚奇了，道士說:“貧道也是修煉了壹些年份，這前五百年後五百年，貧道掐指壹算，也能略知壹二。可是施主，妳這災禍可是在劫難逃啊。妳壞了水鬼好事，他們定來向妳索命。”劉老三也是慌了神，就問道士，說:“道長，妳可要救救我呀！”道士說:“施主，貧道也不是見死不救之人，況且妳還賞了我壹頓酒菜。把妳的左手伸出來。”劉老三伸出了左手，道士用拂塵柄蘸著酒水，在劉老三手掌心寫了壹個雷字，並說:“這叫鎮天雷。今夜子時，那倆水鬼定然來難為妳。妳要先把妳老伴叫回去，讓她睡在家裏，不到日上三竿不能去葡萄園。那兩個水鬼來時，妳可以用此雷震傷水鬼。無奈貧道修行尚淺，不能震死水鬼。妳若想保命，就要趕緊逃出葡萄園，向南邊跑，不論是誰喊妳都不能回頭。等到太陽出來的時候，定叫那水鬼魂飛魄散。”劉老三千恩萬謝，離開了酒館。
劉老三回到葡萄園後就對他老伴講:“老板啊，我幾個朋友聽說我在這裏看葡萄無聊，就商量好了拿上酒菜來看我。我們幾個大老爺們有吃有喝可能要很晚，就索性睡在這裏了。妳壹個婦道人家也不方便在這裏，妳就回去睡吧。我們起得又晚，妳就在日上三竿的時候再來這裏。”老伴聽後收拾收拾就回去了。劉老三自己就坐在棚屋裏等，心裏陣陣害怕。不停地看自己的手掌心，又怕別出了什麽意外，忐忑不已。想睡壹會，可是害怕得睡不著，就在心裏默念菩薩保佑菩薩保佑。迷迷糊糊劉老三也睡著了。不知過了多久，劉老三聽到外面哢嚓壹聲，他壹個激靈醒了過來。又聽到屋外噠噠噠兩排蹦跳的聲音，心都提到了嗓子眼。噠噠聲越來越近，緊接著門霍的開了，跳進來兩個水鬼，紅臉，綠舌頭，喊道:“老匹夫，拿命來！”劉老三雖然害怕，但也記得道士的話，壹亮左手，哢嚓壹聲，伴隨著壹陣耀眼的光，兩個水鬼被劈倒在地，劉老漢二話不說，跳將起來，奪門而逃，跑出門後就向著南方壹路玩命地狂奔。身後傳來喊叫:“老匹夫，哪裏走！妳壞我好事，拿命來！”劉老三也不敢回頭，壹路就是跑。
跑了許久之後天漸漸亮了，劉老漢還是不停。最後太陽也出來了，劉老漢這才停住，慶幸保住了壹條命。這壹停可不當緊，連站都站不起來了，劉老三癱倒在地上，渾身針紮了壹樣。看看四周是荒郊野外，劉老三也疲憊至極，倒頭便睡了。
這壹睡就睡到了午後，劉老三起來之後饑腸轆轆，慢慢的往回走。走進葡萄園時發現不對勁，以前遠看葡萄園都是綠蔥蔥的，還能看見成串的葡萄，可現在卻光禿禿的。再走近了，就看到老太婆坐在地上哭喊:“老頭子呀，妳這是怎麽看的呀。咱葡萄全被偷了呀！”
何來水鬼呢？原來是水鬼，年輕人，道士合夥把這劉老三給騙了！