壹，供應鏈的財務內涵
在整個供應鏈中，強勢企業為了控制成本，必然會占用供應鏈中弱勢企業的資金，導致供應鏈流動性不足，使得這些企業出現大量的預付款、庫存占用資金、應收賬款等。供應鏈金融以供應鏈為基礎，將傳統的信息流、商品流、資金流統壹起來，盤活預付款、存貨、應收賬款等流動資產，根據供應鏈企業的行業特點設定融資方案，有效地為供應鏈上的相關企業註入資金。
供應鏈金融是以核心企業為基礎，以真實的貿易背景為前提，采用自償性貿易融資。供應鏈金融是壹種面向中小企業的新型融資模式，它將資金流有效地融入到供應鏈管理的過程中，既為供應鏈各環節的企業提供貿易資金服務，又為供應鏈中的弱勢企業提供新的貸款融資服務。
二，供應鏈金融模式
供應鏈金融從組織的角度可以分為三種模式:物流企業主導模式、核心企業主導模式和金融機構主導模式，稱為供應鏈金融的組織模式；從業務運作的角度來看，供應鏈金融可以分為應收賬款融資模式、融通倉融資模式和保兌倉融資模式，稱為供應鏈金融業務模式。
1，供應鏈金融的組織模式
(1)物流企業主導模式:物流企業主導的供應鏈金融模式是指物流企業憑借與供應鏈各參與單位的物流合作關系以及所掌握的客戶和信息優勢，為核心企業延長賬期，為上下遊中小企業提供融資服務的壹種創新模式。現代社會的商品交易主要采用賒銷的方式。對於弱勢的上遊供應企業來說，提供商品後，在資產負債表上被列為“應收賬款”資產，即中小企業無法立即獲得現金資產，會使其面臨資金不足甚至資金鏈斷裂的問題。在這種模式下，物流企業可以利用其信息優勢和客戶關系優勢，為面臨資金壓力的上遊供應商提供基於“應收賬款”的短期融資服務。物流企業主導的供應鏈金融模式的運作流程如圖1所示:
圖1:物流企業主導的供應鏈金融模式流程圖。
(2)核心企業主導模式:供應鏈中的核心企業是指供應鏈產業生態中規模大、信譽好、體系完善、財務體系健全、融資渠道廣泛的優質企業，對上下遊中小企業具有壹定的控制和管理功能。在供應鏈的產業生態中，核心企業總能從整個供應鏈健康穩定發展的角度出發，與上下遊中小企業建立和諧發展的關系，上下遊中小企業也依靠核心企業生存。同時，供應鏈上下遊中小企業的長遠發展將直接影響核心企業產品的供應和銷售，甚至影響核心企業產品戰略的成敗，這就決定了核心企業必須為上下遊中小企業考慮融資難度和融資成本。核心企業根據自身優勢發起設立供應鏈發展基金，為上下遊中小企業的發展提供資金支持，從而形成以核心企業為主導的供應鏈金融模式。核心企業主導的供應鏈金融模式運作流程見圖2:
圖2:核心企業主導的供應鏈金融模式運作流程圖。
(3)金融機構主導模式:與供應鏈金融的其他參與者相比，金融機構本身具有良好的資金優勢，資金拆借是金融機構的主要業務，有壹套完整的資金拆借流程和風險評估體系。商業銀行作為金融機構的典型代表，在介紹金融機構主導模式時，會以商業銀行為基礎進行解釋。在商業銀行傳統的放貸模式中，為了規避風險，商業銀行有壹套嚴格謹慎的信用評估體系，對借款人進行嚴格審查。由於中小企業缺乏抵押物，信息不透明，中小企業很難從商業銀行獲得信貸支持。即使獲得貸款，貸款規模也相對較小或者面臨相對較高的貸款利率。雖然中小企業對銀行來說是壹個巨大的市場，但在傳統的信貸模式下，銀行只能望而卻步。而供應鏈金融模式可以巧妙地解決這壹問題:銀行將整個供應鏈的參與企業有機整合，銀行不再向供應鏈中的單個企業發放信貸，而是綜合考慮整個供應鏈的運行機制、發展前景和信用狀況向中小企業放貸。金融機構主導的供應鏈金融模式的運作流程見圖3:
圖3:金融機構主導的供應鏈金融模式運作流程圖。
2.供應鏈金融的商業模式
(1)應收賬款融資方式:隨著我國經濟市場化的發展和完善，賒銷成為最廣泛的交易方式。隨著賒銷業務的日益增多，企業產生了大量的應收賬款。應收賬款融資模式是指融資企業以應收票據為標的物質押獲得貸款，以獲取流動資金的融資業務。本文以商業銀行主導的供應鏈金融為基礎，闡述了應收賬款的融資模式。
供應鏈金融中，資金需求企業與核心企業簽訂合同後，由於核心企業回款銷售有壹定期限，往往約定采用先貨後款的支付方式，核心企業向資金需求企業開具應收賬款票據，資金需求企業的賬戶中有應收賬款。為了有足夠的資金繼續投入生產經營，資金需求企業以此應收賬款向金融機構質押權利，獲得貸款。核心企業提供相關說明，承諾向金融機構支付銷售返利，作為資金需求企業償還貸款的壹種方式，金融機構審核後決定是否發放貸款。應收賬款融資模式的操作流程見圖4:
圖4:應收賬款融資模式操作流程圖
(2)保兌倉融資模式:又稱預付賬款融資模式，具體指以銀行承兌匯票為結算工具，商業銀行控制庫存，第三方物流企業接受商業銀行委托的貨物，賣方回購倉單作為銀行承兌匯票以外部分的擔保的壹種特定票據業務。從這個定義可以看出，保兌倉的融資模式是針對下遊企業(買方)的采購環節，核心企業(賣方)以“倉單”為抵押，承諾回購，從而保障下遊企業的融資活動。
在采購階段，采用預付款融資的供應鏈融資業務模式，盡可能延遲“付現”的時間，從而減少現金流缺口。有資金需求的企業依據購銷合同向金融機構申請倉單質押貸款，專項用於向核心企業支付本次交易的貨款。金融機構審核後同意提供資金支持的，金融機構將與第三方物流企業簽訂倉儲監管協議；核心企業收到金融機構同意為資金需求企業融資的通知後，將貨物交付到金融機構指定的物流企業倉庫，並將獲得的倉單質押給金融機構，金融機構向其提供銀行承兌匯票，並與其約定回購銀行承兌匯票以外的部分；倉單質押後，資金需求企業向金融機構繳納保證金，金融機構向中小企業發放相應比例的提貨權，並通知第三方物流企業向資金需求企業發放相應數量的貨物，資金需求企業取得提貨權，到倉庫提取相應數量的貨物；這個過程不斷惡化，直到保證金賬戶余額等於匯票金額，資金需求企業提貨。保兌倉融資模式的操作流程見圖5:
圖5:確認倉融資模式操作流程圖
(3)融通倉融資方式:融通倉融資方式又稱存貨融資方式、動產質押融資方式，具體是指融資企業以存貨為標的物，質押給金融機構申請信貸支持，以信貸資金支持的銷售收入作為償還信貸資金的第壹來源的壹種融資方式。金融倉業務模式通過物流、信息流、資金流的有機結合，搭建了統壹管理、綜合協調、業務融合的平臺。
與核心企業簽訂合同後，往往要求資金需求大的企業在收到貨物後盡快支付貨款。資金需求企業對銷售的商品有壹定的支付期限，導致其缺乏足夠的資金投入生產經營。為了獲得充足的資金，資金需求企業以這批貨物向金融機構提供存貨質押，獲得貸款資金支持。金融機構審核後決定提供貸款支持的，委托第三方物流企業對資金需求企業提供的動產進行價值評估，第三方物流企業在價值評估後向金融機構出具評估證明；動產條件符合質押條件的，由金融機構核對貸款金額，與資金需求企業簽訂動產質押合同，與第三方物流企業簽訂倉儲監管協議。資金需求企業將動產移交給第三方物流企業，物流企業對移交的動產進行驗收，並通知金融機構發放貸款。金融機構向需要資金的企業發放貸款。融資倉融資模式的操作流程見圖6: