展望2023年,招商證券、中信證券、CICC等頭部券商各抒己見。多數券商仍看好a股未來走勢,部分券商高喊“明年上半年權益市場有望進入慢牛通道”;行業配置方向上,大多看好安全和科技主線。
明年上半年a股可能迎來反轉。
明年市場將如何演繹?券商普遍認為,目前a股處於歷史底部,明年上半年市場有望迎來估值修復,甚至進入慢牛通道。
作為a股最著名的“魔咒”之壹,招商證券策略會165438+於10月23日在上海召開,率先發布了2023年的投資策略觀。招商證券首席策略分析師張夏表示,2023年a股將進入中期反轉的結構性震蕩上行周期,走勢類似於“N”型走勢。但考慮到增量資金相對有限,且存在壹定的外部風險和壓力,2023年整體將類似於2003年和2013,呈現“隔三遇四”的結構特征。
“2023年中國的投資主線非常明顯,就是結構性牛。”興業證券全球首席策略分析師張益東表示,2023年,中國的資產,尤其是權益類資產,機會大於風險。中短期來看,宏觀經濟最壞的時候已經過去。2023年,a股上市公司整體盈利能力有望改善,風險偏好的影響也有望改善。隨著增量資金信心的逐步恢復,a股市場有望迎來結構性機會。
“當前的a股最具歷史特征。”華泰證券認為,2023年或為市場築底的變化年,2022年底前仍有扼殺估值的風險。目前來看,明年a股估值可能呈現“√~”形態;2023年上半年估值修復或啟動,修復斜率前高後低。
浙商證券也在2023年年度策略報告中傳達了對權益市場的看好。“2023年擾動市場的宏觀不確定性將逐漸消退,權益市場有望迎來新的轉折,2023年二季度有望進入慢牛通道。”
安全和科技創新主線得到了券商的壹致看好。
哪些方向值得重點關註?具體配置、安全、科技、高端制造、新能源等主線成為眾多券商關註的重點。
對於2023年a股的投資機會,興業證券策略團隊認為,圍繞安全、科技創新、先進制造業、繁榮等四大方向,未來幾年a股市場的主線將是高水平的科技自立,預計從以“新半軍”(新能源、半導體、軍工)為代表的先進制造業,進壹步發展為新創、生物醫藥、基礎軟硬件、數字經濟等“信托軍醫”。
此外,報告還指出,2023年可重點關註科技創新板的投資機會,科技創新板可能成為新壹輪上行周期的龍頭。興業證券首席策略分析師張啟耀表示,經過去年下半年以來的系統性調整,科創板或類似2012的創業板,隨著國內長期關註“國家安全、自主、高質量發展”,估值和持倉處於底部,科創板有望率先帶領市場走出底部,成為新壹輪上行周期的龍頭。
招商證券首席策略分析師張夏指出,2023年a股有望從重視龍頭、各種“毛”、高現金流的投資思路,轉變為圍繞科技自立、安全發展、高端制造、硬科技、專新五大關鍵詞構建的新選股思路。投資者可以考慮重點布局軍工裝備、新能源、高端制造、醫療和醫藥,以及自主可控的“新時代五朵金花”。
德邦證券認為,展望2023年a股市場,投資主線分為三個方面。壹個是保證戰略安全,比如國防、創新、中醫、醫療、能源安全;二是加快制造強國,如工業母機、工業機器人、半導體設備等產業;三是強化戰略縱深主線。
中信證券2023年投資策略認為,中國已經進入高質量發展階段,建設制造強國,實現技術跨越勢在必行。結構層面上,以專精、新奇、隱形冠軍為代表的中道風格有望延續。
蘇州正和基金經理徐誌強在接受《華夏時報》采訪時表示,信息安全行業值得長期適度“戰略樂觀”。從常識來說,信息時代正在加速,世界範圍內產生和傳播的信息量也在迅速增加。作為壹種伴隨的需求,信息安全在未來必將增長。據國際研究機構IDC預測,2025年中國數據總量將增至48.6ZB,在全球數據圈的占比將從23.4%增至27.8%。
CICC預測,中國的經濟增長率有望超過5%。
除了預測明年a股市場指數走勢和板塊配置,CICC還發布了2023年宏觀策略展望報告,對明年宏觀經濟和政策環境進行前瞻性解讀。
CICC首席宏觀分析師張文朗表示,預計2023年中國經濟增速將超過5%,風險資產的表現可能會更加亮眼。假設疫情影響逐漸減弱,經濟內生動能改善,財政和準財政政策繼續加碼,特別是支持新興產業發展,我國經濟增速可能在5.2%左右。
從結構上看,張文朗認為,2023年房地產將企穩回升,傳統基建也將保持穩定增長,但綠色轉型、數字經濟等新經濟增長空間更大。資本市場方面,預計2023年風險資產表現會更好。
中銀國際證券首席經濟學家許高對《華夏時報》表示,盡管中國整體經濟仍處於低迷狀態,但壹種積極的趨勢正在出現。近期國內債券市場波動明顯加大,國內經濟前景改善是主要原因之壹。從花旗中國經濟意外指數來看,近期中國經濟數據好於預期。此外,除了經濟數據的短期走勢,近期國內宏觀政策也在釋放積極信號。
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