[摘要]財務管理的基本問題是如何維持企業的生存，並
保證企業的發展。針對這個基本問題，人們提出了兩種解決方案。
壹個是正營運資本管理方案，另壹個是零負營運資本管理方案。這
這兩種方案各有利弊。本文對這兩種方案進行了分析和比較，重點分析。
後壹種方案。
[關鍵詞]營運資本零庫存零負營運資本管理企業的營運資本概念有廣義和狹義兩種。本文中提到的操作
資本是狹義的營運資本，是流動資產和流動負債的差額。操作
資金管理對企業來說意義重大。流動資產具有很強的流動性，
可隨時供企業使用；流動負債是企業的到期債務。他們能按時拿到工資嗎？
償還到期債務直接威脅到企業的生存。因此，財務管理
人員應密切關註營運資金的變化。本文將對傳統的實證進行分析和比較
營運資本管理思想和現代零負營運資本管理思想，並發表了壹些
個人觀點。
壹、傳統的營運資本管理思想
1.財務管理的總體目標及其矛盾
財務管理的總體目標和企業管理的總體目標是壹致的，無非是生存。
和發展。從財務的角度來說，維持企業的生存，就意味著必須有能力支付。
到期債務。為此，企業必須持有壹定數量的流動資產來償還流動。
流動負債。經典財務管理中有很多指標用來衡量企業的短期償債能力。
力。流動比率(流動資產/流動負債)是壹個常用的指標。人們普遍認為
將該比率保持在2左右是安全的。企業的盈利能力決定了企業。
工業的發展。如果壹個企業只能維持原有的規模，就無法擴大再生。
生產，那麽企業就失去了存在的意義。換句話說，企業號
必須有壹定的盈利能力。
從財務管理的角度來看，企業的生存是發展的前提，但維
生存與發展之間存在著內在的矛盾。這個矛盾的核心在於
資產的流動性與其盈利能力成反比。所謂資產的流動性是指它
資產的流動性越強，流動性越高。所謂的資產
盈利能力是指其帶來未來經濟利益的能力，以及資產所能帶來的未來經濟利益。
經濟效益越多，其盈利能力越強。對於壹項資產來說，它具有很強的流動性。
這意味著資產隨時可以變現，以履行其支付手段的職能。
換句話說，壹項資產的所有者必須把它握在手裏，而不是投資它。
生產。舉個極端的例子，如果某人手裏有壹定數量的現金，那就和
當他有壹定數額的債務要隨時償還時，那麽他就不能花掉這些現金。
去，但只拿在手裏，準備還債。如果壹項資產僅被持有而不能
如果投產，不會帶來任何經濟效益。就像放現金壹樣。
如果妳不把它放在銀行或者投資到妳的口袋裏，現金的數量就不會產生。
有變化就沒有利潤了。所以，資產的流動性越強，它
利潤就越少。要維持企業的生存，就要保持資產的流動性，尋求企業
行業的發展需要保持資產的盈利能力，介於資產的流動性和其盈利能力之間
存在著不可調和的矛盾，所以企業財務管理的兩個目標是存在的。
有內在的矛盾。如何解決這壹矛盾成為財務管理的核心任務。
2.積極營運資本管理思想及其局限性
為了協調企業生存與發展之間的矛盾，傳統的營運資金管理思想
我想認為營運資金應該保持在零以上，這叫正營運資金管理。
理性思考。正營運資本管理思想的理論是:將營運資本維持在正數，可以保證到期債務的償還，維持企業的生存；同時流動性
產量不能保留太多，以保持壹定的盈利能力，然後尋求企業的發展。
展覽。上面提到的流量比2就是這種思想的集中體現。
流動比率是流動資產與流動負債的比率，比率2表示流動資本。
產量是流動負債的兩倍。這樣，用流動資產抵消流動負債就夠了。
為了滿足還債的需要，只要流動比率是1，為什麽？
2呢？主要原因是流動資產包括存貨，存貨通常是流動資本。
總產量的壹半，而且存貨的流動性比較差，不能用來還流量。
流動負債，所以流動比率應該是2而不是1。此外，流量比為2。
原因還在於，保持壹定的流動資產，可以隨時變現購買生產資金。
料，有利於把握商機。壹般來說，流動比率大於2是不好的。大的
在2中，說明流動資產留存過多，當然有利於維持企業的生存。
是的。但流動資產盈利能力差，流動資產留存過多，對企業有利
利潤會相應減少，不利於企業發展。因此流量比保持在2，
既能維持企業生存，又能兼顧企業發展。
從表面上看，積極的營運資本管理思想很好地解決了企業的生存和發展問題。
展的矛盾。但是，隨著現代管理理論和計算技術的發展，它正在運行。
資本管理思想的局限性逐漸顯現出來。
首先，積極營運資本管理思想將資產和負債視為靜態和真實的。
在國際上，資產和負債都是隨著時間不斷變化的。企業資本
資產負債表是靜態的報表，根據資產負債表計算的比率也是靜態的。
靜態指標。但是企業的經濟活動不是壹成不變的，所謂的生存和發展是
體育的生存與發展。這也是營運資金管理最根本的理念。
錯誤。
其次，積極營運資本管理思想認為企業的盈利能力和償債能力
兩者之間有內在的矛盾，只能調和不能解決。這只是看到了矛盾。
片面地看對立，看不到矛盾的同壹性。這根植於靜態信息。
資產和負債的概念。事實上，企業的償債能力是由盈利能力來保證的。
盈利的企業才能產生利潤，利潤增加資產。持續利潤創造資產
可以繼續增加，這樣還債才有保障。雖然虧損企業有
流動資產很多，但虧損使資產減少，連續虧損使企業
這個行業的資產在不斷減少。這種企業只能償還暫時的債務，從長遠來看，
壹般來說，虧損企業不可能長期保持償還到期債務的能力。有壹天，
它會因為不能償還到期債務而破產。
第三，傳統理論認為，企業必須擁有壹定數量的存貨，並且存貨
公司流動性差，流動比率要保持在2左右，企業可以擔保。
償付能力。現代零庫存管理方法使我們認識到企業可以沒有或
那些保持很少存貨的，也就是說，流動比率可以遠小於2，接近2。
在1，這樣營運資金接近於零。
二，零負營運資本管理的理念
鑒於積極營運資本管理思想的局限性，近年來產生了零消極經營。
資金管理思想。這種觀點認為，企業的營運資本可以是零，甚至是零
也可以是負數。換句話說，壹個企業的流動資產總額可以小於當前的負數。
債務總額。因此，企業只能保留很少的盈利能力差的流動資產，而
把更多的錢投入到盈利的固定資產上。顯然，企業
我們的盈利能力提高了，但風險也增加了。所以零負營運資本
黃金管理思想強調企業的盈利能力，是壹種風險管理思想。或者
可以說零負營運資金管理思想是壹種極端的財務管理思想。
那麽，這種新的管理思想是否忽視了企業的償債能力呢？
答案是否定的。
第壹，流動負債總額不等於到期債務總額，不是全部。
流動負債必須同時償還。因此，財務人員可以有效地轉移資金。
合理安排償債計劃。具體來說，財務人員首先要專註於研究。
每項流動負債的性質、金額和償還時間。接下來，財務人員應該
根據銷售預測和生產預測制定資金計劃。最後，財務人員應該紮根於
根據以上兩步的結果，充分利用商業信貸、銀行信貸等融資手。
期間，認真制定債務償還計劃。在這個過程中，銷售預測的準確性得到了提高。
起著至關重要的作用。如果銷售預測的結果明顯樂觀，那麽
企業的生存將面臨更大的風險。因此，企業在進行銷售預測時，
盡量謹慎。
第二，如上所述，企業的盈利能力是其償債能力的根本保證。
證書。零負營運資本管理的思想強調資產的盈利性，從壹個方面
也是在強調企業的償債能力。這裏有壹個問題，就是如何獲取。
債權人的信任。企業實行零負營運資金管理，體現在報表上。
流量比小於1。這就容易讓債權人懷上企業的償債能力。
懷疑。畢竟企業不能強迫看報表的人掌握零負營運資金管理思維。
是的。從實用的角度來看，可以聯系報表附註中的盈利能力指標。
說明企業的償債能力。
第三，零庫存管理在零負營運資金管理中起著重要的作用。傳遞
壹般來說，存貨通常占流動資產的壹半。這也是積極的。
營運資本管理思想的壹個理論支撐點。因此，如果我們想提高資產盈利能力，
性，營運資本將保持負值，這就需要加速存貨周轉，充分利用銷。
銷售預測，以銷定產，維持所謂的“零”庫存(實際上略大於零
庫存)。
第四，零負營運資本管理的理念和正營運資本管理的理念不壹樣。
完全不兼容，兩者之間有內在聯系。不管是流動資金。
管理思想和零負營運資金管理思想都是為了解決企業的生存和發展問題
他們之間的矛盾提供了壹個解決方案。積極營運資本管理的理念更為傳統。
財務管理思想，其發展經歷了壹個漫長的過程。很長壹段時間，人們可以
贊同營運資金管理的思路，說明這種思路有其合理性。關於
大多數傳統企業仍應采用積極的營運資本管理理念。
財務管理。零負營運資金管理並不是壹個新的理念，而是最初的積極運作
資金管理的觀念已經過時了。不管是現在的企業還是原來的企業，面子
兩大問題依然是生存和發展，核心矛盾依然是資產的流動性。
它和它的盈利能力的內在矛盾。積極營運資本管理理念提供的解決方案
該方案相對穩定。
三、零負營運資本管理理念的可行性
顯然，零負營運資本管理是壹種風險管理思想。因此，和
並不是所有的企業都能使用這種管理方法。筆者認為，它具有以下特點
適合零負營運資金管理的企業:
1.企業管理水平高，財務人員素質好，能準確預測利潤。
情況，合理安排償債計劃。
2.企業經營風險小，企業利潤相對穩定。
3.該企業信用度高。壹方面，企業在必要時可以依靠好
良好的融資信用；另壹方面，閱讀聲明的債權人(包括潛在的
債權人)對流動比率的要求會更低。
4.企業成本控制能力好，可以實現零庫存。
四。結論
財務管理的兩大目標(生存和發展)存在矛盾，這是有道理的。
營運資本管理思想和零負營運資本管理思想分別解決了這壹矛盾。
拿出自己的方案。壹些符合壹定條件的企業可以選擇零負營運資金。
管理思路，最大程度的負債經營，以尋求資金的最大利用率。但是
但是，無論如何控制，零負營運資金管理仍然存在很大的風險。因為
因此，企業應該慎重考慮這種資金管理策略。