估值的邏輯很多，也有壹些理論體系，但在實踐中，我們壹般不會盲從理論公式，而是根據融資階段、企業的具體情況以及投資者和融資者的博弈來設定壹個區間，理論更多的是壹種佐證。
公司的估值方法有兩種:絕對估值法和相對估值法。
估值的思路無非三個，看收入，看同類，看資產。如果追求完全的準確，就像要求地震局準確預測地震壹樣不靠譜，但是貼現未來的收益才是最接近事實的想法。
第壹階段，認為公司的價值等於未來利潤之和，但未來利潤要按壹定利率折算到今天，所以采用DCF法(貼現現金流法)進行估值。基本計算方法有:估價；第壹年利潤+第二年利潤×折現率+第三年利潤×折現率×折現率？第二階段，發現DCF方法對假設極其敏感，被中介以各種花哨的方式包裝。
1，500萬元上限法
這種方法要求永遠不要投資估值超過500萬的創業公司。因為天使投資人的利潤是由投資時的企業價值和退出時的企業價值決定的，當退出時的企業價值壹定時，初始投資時的企業定價越高，天使投資人的收益就越低，超過500萬元時，就很難獲得可觀的利潤。
這種方法的優點是簡單明了，同時確定了壹個評價上限。
2.博克定律
這種方法是由美國人bocks首創的。評估初創期企業價值的典型方式是根據以下公式對被投資企業進行評估:
壹個好主意是1萬元。
好的盈利模式是654.38+0萬元。
優秀的管理團隊1萬-200萬元。
優秀董事會654.38+0萬元。
巨大的產品前景是654.38+0萬元。
加在壹起，壹個初創企業的價值是654.38+0萬元-600萬元。
這種方法的優點是清楚地表明了初創企業的價值與各種無形資產之間的關系，相對簡單，易於操作，用這種方法得到的企業價值總體上是合理的。
3.三角法
是指在評估企業價值時，將企業價值分為三部分:通常是企業家、管理層、投資人各1/3，將三部分相加得到企業價值。
4、200萬-500萬標準法
很多傳統天使投資人投資企業的價值壹般在200-500萬，比較合理。如果創業者對企業的要價低於200萬，那麽要麽他的經驗不夠豐富，要麽企業沒有太大的發展前景；如果企業要價高於500萬元，天使投資人按照500萬元上限法投資，並不劃算。
這種方法簡單有效。但是把定價限制在200-500萬元也太絕對了。
5、200萬-10萬網絡企業評估方法
網絡企業發展迅速，更有可能快速上市。天使投資人在評估網絡企業時，不能局限於傳統的評估方法，否則會失去良好的投資機會。考慮到網絡企業價值波動較大，即初始階段企業價值評估範圍由傳統的200萬-500萬元增加到200萬-10萬元。
6.市盈率法
主要是在預測初創企業未來收益的基礎上，確定壹定的市盈率來評估初創企業的價值，從而確定投資金額。市盈率是股票價格與每股收益的倍數。
7、實現現金流量折現法的法則。
根據企業未來的現金流量和收益率，計算出企業的現值作為企業的評估值。
這種方法的優點是考慮了時間和風險因素。缺點是天使投資人有相應的金融知識。而且這種方法對於很晚才能產生正現金流的企業來說不夠客觀。
8、多重方法
企業的價值是通過將企業的壹個關鍵項目的價值乘以根據行業標準確定的倍數而得到的。
9、風險投資家的特殊評估方法
該方法結合了乘數法和固定現金流量折現法的特點。具體做法:
(1)用倍數法估計企業未來的價值。如果五年後值2500萬。
(2)確定妳的年投資回報率，算出妳在相應年份的投資價值。如果要求50%的收益率，投入65438+萬元，五年後的最終價值為75.9萬元。
(3)現在用妳投資的最終價值除以5年後企業的價值得到妳應該擁有的企業股份，75.9÷2500=3%。
這種方法的好處是，如果對企業的未來價值估計準確，對企業的評估就會非常準確，但如果這種知識。這種方法的缺點是比較復雜，需要的時間也比較多。
10，經濟增加值模型
代表企業扣除資本成本後的資本利得，即企業資本利得與資本成本的差額。從股東的角度來看，企業只有在資本收益超過為獲得收益而投入的資本總成本時，才能給股東帶來收益。
這種估值方法從資本成本和收益的角度考慮企業價值，能夠有效反映天使投資人的資本權益收益，受到專業評估師的高度評價。
11，實質CEO法
是指天使投資人通過為企業提供管理等各種非財務支持，獲得企業壹定份額。這種天使投資人實際上執行的是企業CEO的智能，所以被稱為實質CEO法。
這種方式的好處是天使投資人只需要付出時間和精力，沒有任何財務風險。而且，因為持有公司股份，天使投資人往往被認為與創業者利益壹致，值得信任。缺點是天使投資人深度參與企業管理，在參與之前要多了解企業和創業者。
12，創業企業咨詢法
和真正的CEO方式很像，不同的是天使投資人對企業的介入沒有那麽深，提供的支持較少，相應的天使投資人獲得的股權也較低。
這種方法比較適合企業發展不多，風險比較大的時候。
天使輪的估值其實是壹件很藝術的事情。不同的公司有不同的估值，不同的創始人和股東願意有不同的估值。估值在金融領域壹直是壹個非常復雜的計算過程。我們公司通常會通過考慮企業過去幾年的財務表現、可比公司尤其是可比上市公司的經營業績和估值水平來幫助創始人確定估值。
但對於早期創業公司來說，財務數據參考並不多，商業模式也不壹定能和公司有直接的可比性。所以根據我公司已經成功交付的800+案例經驗，幾百萬人民幣的天使輪融資金額比較常見，對於團隊和方向優秀的公司，1.2億人民幣或等值美元的天使輪融資也會出現。Pre-A到A輪通常從幾百萬到兩三千萬人民幣不等。
天使輪公司通常不壹定有成熟的產品，也就是有想法的團隊，但沒有產品階段(當然有的天使輪已經產生了商業數據)。公司估值多與創始人的能力和投資人對團隊的考量和方向的認可有關。
比如曾經有過創業經歷的創始人，天使輪項目的估值會很高，雷軍的天使甚至可以融到500萬美元甚至1000萬美元，是頂級的創業者。
再往下，比如互聯網公司的高管，或者公司沒有上市但做到了幾億美金的公司創始人，壹般都能拿到幾百萬美金的融資，這是給優秀創業者的。
實際操作中也會有變數，畢竟估值是壹門藝術；有時候要看創始人和投資人是否“來電”，因為估值通常和投資人的信心成正比。
對於A輪融資，此時企業通常會有壹些數據來展示或驗證商業模式。這時，我們可以參考壹些主要的KPI，如DAU、GMV、用戶數等等。對於B輪及以後的融資，由於企業進入快速發展期，數據增長會更明顯，估值很大程度上取決於此時的關鍵KPI，與同行KPI的對比，甚至與間接競爭對手相似模式的數據對比。
估值之後的股份轉讓比例也不好說。
股權轉讓比例通常為10%-20%，但現實中15%更為常見，最高可達30個點。但是公司後期還要經歷多輪融資。如果天使輪持股30%以上，後期稀釋融資難度更大。壹般來說，太少的股份可能會讓壹些機構投資者舍不得，但是個人投資者很容易接受，拿兩三個可能就好了。