1870年冬，理雅各回港再次執掌華英學院，王韜隨他回港。他在鴨巴甸(今香港仔)租了壹間背靠山麓的小屋，取名“天南墩洞”，後改名“天南墩”。除了寫作，他還擔任《華子日報》的主編。在此期間，王韜編輯了《法蘭西史略》和《普法史》，在《華子日報》連載，並在《申報》轉載。後來王濤的《普法學科》編輯成單行本210000字。李鴻章非常重視《普法之紀》這本書。普法戰爭紀律傳入日本也引起巨大反響。
東華醫院於1872在香港成立，王濤當選東華醫院第壹屆董事會成員。
理雅各於1873年回到蘇格蘭，王韜購買了華英學院的印刷設備，並於1874年創辦了世界上第壹份成功的華資日報，王韜因此被譽為中國第壹位新聞記者。王濤擔任首席撰稿人十年，在《循環日報》發表了800多篇政論，主張中國必須改革，建立鐵路、造船、紡織等工業，以壯大自己。王韜發表在《循環日報》上的政論短小精悍，每篇壹千字左右，壹針見血，被譽為中國報刊政論的開山鼻祖。1875年，王韜發表《變法自強》、《變法自強》、《變法自強》三篇著名政論，在中國歷史上第壹次提出了“變法”的口號，比鄭的《盛世危言》早18年，比康有為、梁啟超的變法維新早23年。據學者羅祥麟考證，康有為於1879年前往香港，當時王韜是《循環日報》的總編輯，發表了大量關於變法的政治主張。因此，康有為的變法思想很可能受到了王韜的影響。王韜無疑是中國政治改革和維新運動的先行者。
王韜主編的《循環日報》是中國新聞史上第壹份以政論著稱的報紙。王韜是我國第壹位報紙政論家，《豫園外錄》是我國最早的報紙政論文集。王韜的政論繼承和發展了中國古代議論雜文的傳統，突破了當時吳彤雜文和八股文的局限，強調文章是“載道之工具”，指出“文章的價值在於記事中敘述情感”，不應拘泥於語法，拘泥於章法。他的政治理論對報紙問題和政治文風的改進和發展產生了重大影響。