杜邦財務分析體系以凈利率(ROE)為核心，旨在滿足公司財務分析和內部管理的要求。傳統的杜邦分析體系利用“權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數”公式中各項指標的內在聯系，全面系統地評價企業的財務狀況和經營成果。改進後的杜邦分析體系以通用財務報表為基礎，通過對企業的經營活動和財務活動進行劃分來編制改進後的財務報表，並結合公式“權益凈利率=經營凈資產凈利率+(經營凈資產凈利率-稅後利率)×財務凈杠桿”中的指標來分析企業的財務狀況和經營成果。2010註冊會計師會計中，杜邦分析體系進壹步完善，改進後的杜邦分析體系被稱為“面向管理層的財務報表分析體系”，這意味著杜邦分析體系在全面財務分析體系的道路上又邁進了壹步。
壹、將權益資本成本納入杜邦財務分析體系
傳統杜邦分析體系的公式中，“權益凈利率=凈利潤=所有者權益”，“凈利潤”是壹般利潤表中的“凈利潤”，既不考慮負債成本，也不考慮所有者權益的資本成本。在對傳統的杜邦分析體系進行大幅度改進後，改進後的杜邦分析體系將企業活動分為經營活動和財務活動。因為金融活動(包括金融資產和金融負債)與利息(負債的成本)密切相關，所以它考慮了負債的成本，但忽略了所有者投資的機會成本，即權益資金的成本。忽略權益資本成本就相當於忽略了經濟增加值(EVA)。EVA的計算公式為:EVA=稅後凈營業利潤-資本成本=稅後凈營業利潤-負債成本-權益資本成本。EVA考慮了權益資本成本，本質上是經濟利潤，而不是傳統的會計利潤，即在糾正傳統的企業凈利潤觀的基礎上，力求更真實地反映企業的真實利潤。EVA充分考慮債務成本和股東投資的機會成本，綜合評價資金使用效率。因為經濟增加值中不考慮企業資本規模的絕對值，所以從資本投入產出的角度，得出壹個相對指標:凈資本增值率(EVA0E)=EVA÷權益資本。公式為eva0e = EVA÷e =[nopat-KD(1-t)×d-kee]÷e =(RP-kee)÷e = RP-e-ke。其中，E代表權益資本，NOPAT代表稅後經營凈利潤，Kd代表有息債務資本成本率，D代表債務成本，T代表所得稅率，KE代表權益資本成本率，KdD代表債務成本，KEE代表權益資本成本，RP代表會計調整和稅收調整後的稅後經營利潤。這樣，在杜邦分析體系中加入了EVA0E指標，將被忽略的權益資本成本引入杜邦分析體系後，仍然維持權益凈利率作為評價企業經營狀況的核心指標。同時關註企業權益資本成本，真實反映股東權益，積極促進股東價值最大化。