封閉式基金為什麽會出現折價_封閉式基金折價原因
什麽是封閉式基金折價率?折價率是封閉式基金特有的指標。對比封閉式基金的市價和凈值市民可以發現，市價總是低於凈值。那妳知道有哪些嗎？下面是小編整理的封閉式基金為什麽會出現折價_封閉式基金折價原因，僅供參考，希望能夠幫助到大家。
封閉式基金為什麽會出現折價?
A：有19只傳統封閉式基金會在2013年、2014年陸續到期，既能在規定時間內參與壹級市場的申贖，又能參與二級市場的買賣，這使封閉式基金可能出現折價現象。
與開放式基金不同，封閉式基金的典型特征之壹就是有壹定的封閉期限，在這個期限內，雖然不能申購贖回，但是由於封閉式基金可以像普通上市公司的股票壹樣在證券交易市場掛牌交易，妳便可以通過二級市場買賣封閉式基金。
這種特性使得封閉式基金有兩個價格，壹個是單位凈值，由基金經理管理;另壹個是在二級市場的交易價格，是隨時變化的，該價格在交易時有可能和凈值不同。當封閉式基金在二級市場上的交易價格低於實際凈值時，這種情況稱為“折價”。
如果這種價差是偶發的、幅度不大的話，也無大礙，但封閉式基金的價格確實長期偏離其價值。截至11月19日，市場上25只傳統封閉式基金平均折價率為12.20%。2004年時封閉式基金的平均折價率甚至曾在24%以上運行。如果說目前封閉式基金折價率高可以歸結於基金表現不佳的話，那麽在2004年基金凈值比2003年有較大提高的情況下，折價率也是逐步走高的，這說明基金的價值被低估了。
Q：折價率是“安全墊”嗎?
A：傳統封閉式基金的高折價率吸引了不少投資者，封閉式基金被認為是壹個相對安全的投資領域。
理論上來講，交易價格低於基金凈值時，折價率越高的封閉式基金，潛在的投資價值就越大。依據交易價格圍繞價值上下波動，等到封閉式基金到期清算時，交易價格會回歸到基金凈值。有壹些基金公司並不願意就此讓壹個基金結束，於是把封閉式基金轉型為開放式基金，讓基金可以繼續存在，這就是我們所說的“封轉開”。“封轉開”後，二級市場會消失，基金的折價也就消失了。
目前傳封閉式基金的平均折價率為12.20%，這等於說投資者花0.88元就能買到凈值為1元錢的基金，假如這1元錢的價值能在“封轉開”時得到兌現，則相當於投資收益率為13.6%。
因此，隨著到期日的臨近，封閉式基金的折價率會逐漸縮窄，最終二級市場價格會回歸基金凈值。因此，如果不考慮凈值變化，在二級市場折價購入封閉式基金，可以說鎖定了與折價率相當的預期收益。
所以在封閉式基金即將轉為開放式基金前，提前買入封閉式基金，如果該基金具有壹定的折價率，轉為開放式基金後，可以按照凈值贖回，進行套利。
到期時間越臨近，風險越小。此外，選擇具有較高折價率的封閉式基金，折價率越高風險越小。同時滿足這兩個條件的封基肯定不會很多，壹旦滿足這兩個條件，投資價值就是很顯著的。
盡管有這層“安全墊”為投資提供了相對安全的保障，但如果市場持續走低，凈值跌破妳在二級市場折價買入的價格，依舊會導致投資虧損。
Q：如何抓住“封轉開”行情?
A：在證券投資上，如果有套利機會，很多人都會盡力爭取。不過華泰聯合證券基金研究中心總經理、研究總監王群航[微博]認為，傳統封閉式基金的“安全墊”有點薄。若市場行情上漲，其他類型的基金可能會有更好的投資機會;若基礎市場行情下跌，這些原本就很微薄的折價空間可能並不足以抵禦風險。
王群航建議，既然傳統封閉式基金在“封轉開”
之前大多有業績顯著轉好的表現，那麽在“封轉開”
之前我們可以重點針對於績效表現良好的封閉式基金做壹個波段性投資。期限以中、短期為主，截止時點是各只傳統封閉式基金的到期日之前。2013年即將到期的5只傳統封閉式基金中，除了基金金泰倉位中已經沒有股票外，其他4只封基還有股票，每天都會有市價波動，還是有壹定的投資機會的。2014板塊全部還在做股票，波動可能會更高。截至11月16日，2016年到期的老封基的平均折價率為18.83%，2017年到期的折價率為20.59%，從長期來看這也是壹個投資機會。
對於進入到“封轉開”實際操作階段的傳統封閉式基金，王群航建議投資者暫時采取回避的策略。
即將在2013年3月份“封轉開”的基金金泰，已經確定“偏債型基金”的轉型方案。所以從2012年4季度開始到2013年3月份，基金金泰為空倉狀態，投資者的資金將基本上處於閑置狀態。
傳統封閉式基金在轉為開放式基金後，雖然在產品設計上壹般會保持較多的歷史印記，但是基金管理人還是會根據當前的市場情況做出壹些修改，使其更加契合當前和未來的基礎市場行情。不過，此時它就只是壹只普通的開放式基金了，我們那些針對開放式基金的壹般性投資策略此時便可以開始發揮作用了。
Tips
折價率=(單位凈值-單位市價)÷單位凈值。折價率大於0時為折價，折價率小於0時為溢價。假如某封閉式基金市價0.8元，單位凈值是1.20元，它的折價率是：(1.20-0.8)÷1.20=33.33%
封閉式基金折價原因
封閉式基金是市場上比較常見的壹種基金，和開放式基金相比，它發生折價的可能性較大。那，封閉式基金折價原因有哪些呢?不清楚的朋友快來跟小編壹起了解壹下吧!
據了解，封閉式基金折價是市場上常見的投資現象，而封閉式基金折價原因主要有以下這些：
(1)代理成本
代理成本有可能會導致封閉式基金折價，需要註意，這裏的代理成本指的是新投資者要求就投資經理的低業務能力、低道德水準和高管理費用得到額外的價格折讓補償。
(2)潛在的稅負
潛在的稅負也是封閉式基金折價的主要原因之壹。它指的是封閉式基金凈值中有許多沒有派發的贏利，需要就這部分贏利繳納所得稅的新投資者要求額外的價格折讓補償。
(3)基金資產流動性欠缺
壹般來說，封閉式基金的流動性和其他基金相比較差，而封閉式基金的投資組合主要由流動性欠佳的資產組成，所以經理們在計算基金凈值時可能沒有充分考慮到這些資產的應計低流動性折扣，而導致封閉式基金折價。
(4)投資者情緒
投資者情緒也有可能會引發封閉式基金發生折價。通常，當投資者預期自己所投資的封閉式基金比基金的投資組合風險更大時，他們所願意付出的價格就會比基金凈值要低壹些。
需要大家註意的是，我國封閉式基金的存續期不超過15年，而且我國的封閉式基金的投資目標為二級市場上市證券，所以，我國封閉式基金的巨幅折價主要是由投資者情緒決定的。
封閉式基金為什麽折價?
(1)代理成本
代理成本是封閉式基金折價的主要原因之壹。投資者需要理解，這裏的代理成本指的是新投資者要求就投資經理的低業務能力、低道德水準和高管理費用得到額外的價格折讓補償。
(2)潛在的稅負
潛在的稅負指的是封閉式基金凈值中有許多沒有派發的贏利，需要就這部分贏利繳納所得稅的新投資者要求額外的價格折讓補償。
(3)基金資產流動性欠缺
我們都知道，封閉式基金的資產流動性是比較差的，而基金的投資組合主要由流動性欠佳的資產組成，所以經理們在計算基金凈值時可能沒有充分考慮到這些資產的應計低流動性折扣;
(4)投資者情緒
投資者的情緒也會對封閉式基金折價造成影響。壹般情況下，當投資者預期自己所投資的封閉式基金比基金的投資組合風險更大時，他們所願意付出的價格就會比基金凈值要低壹些。
針對上述內容，投資者需要註意：和國際上的封閉式積極存續期不同，我國的封閉式基金的存續期通常不超過15;而且我國的封閉式基金的投資目標為二級市場上市證券，而國際上的封閉式基金有可能投資流通性欠佳的未上市證券。