幻想是童話的基本特征，也是童話反映生活的特殊藝術手段。童話主要描繪虛擬的事物和境界，出現於其中的“人物”，是並非真有的假想形象；所講述的故事，也是不可能發生的。但是童話中的種種幻想，都植根於現實，是生活的壹種折射。
童話創作壹般運用誇張和擬人化手法，並遵循壹定的事理邏輯展開離奇的情節，造成濃烈的幻想氛圍，形成超越時空制約、亦虛亦實、亦幻猶真的境界。
此外，童話也常常采用象征手法塑造幻想形象，以影射、概括現實中的人事關系。
根據人物形象類型的不同，童話可以分為常人體童話、擬人體童話和超人體童話。常人體童話中的人物都是普通的人，描述的是普通人的生活，但這些人的性格、行動、遭遇都特別離奇誇張，如《皇帝的新裝》。擬人體童話中的人物，多是人類以外各種人格化的有生命和無生命的事物，通過擬人化的手法使它們有思想、感情和人的性格行為，如《木偶奇遇記》。超人體童話主要是描寫超自然的人物和他們的活動，借助超越常人和自然力的神仙、妖魔或寶物來展開奇怪荒誕的情節，多見於民間童話和古典童話，如《神筆馬良》《漁夫和金魚的故事》。但這三者並非截然分開，有時也互相聯系。也就是說，在壹篇童話中，可能既有常人體表現方法，也有擬人體表現方法。