傳說濟公的父親是李茂春，母親是王。因為他們年過30，卻沒有孩子，日夜向神和佛祈禱。壹天晚上，王夢見壹個羅漢，送給他壹朵五色蓮花。王接過蓮花吞了下去，不久就懷了孕。南宋紹興三年二月初二生下壹子。這對夫婦非常高興，舉行了壹場盛大的宴會。當時，有壹位前所未有的高僧前來祝賀，並將它命名為“修遠”。
濟公十八歲時，父母雙亡，三年喪期後，到西湖靈隱寺剃度為僧。圓芒堂方丈知道他是羅漢轉世，就收他為徒，以法號為“道吉”。在靈隱寺，濟公愛酒肉，和尚叫他不要遵守法紀。方丈道:“佛法如此浩瀚，容不下壹個和尚？”從此，人們稱他為和尚。盲堂圓寂後，獄寺容不下他，被迫離開靈隱寺，前往凈慈寺。“古井運木”的故事發生在凈慈寺，後來他在凈慈寺當了壹名秘書。
別看濟公破帽子，破扇子，破鞋子，臟衣服。其實他是壹個行善積德的有學問的和尚。嘉泰四年(1204)，凈慈寺毀於火。他帶著自己的書去延陵山籌款，讓自己重拾舊觀。他懂醫術，治好了疑難雜癥的老病人；旅遊時，為城裏人念經，解煩惱，解困難，往往有效。他是民間傳說中的傳奇人物。據說他與秦丞相並肩作戰，懲治貪官汙吏，民間《濟公傳》對此有詳細描述。
除此之外，姬宮不僅會下圍棋，還會寫好詩。他每寫壹篇疏文，臨安全城都爭著宣傳。再比如“我壹個人去了幾次西湖，老師知道我不在乎錢。壹只烏鴉鳥打破了寂靜，就在山倒下之前。”這首詩恬靜幽默，既體現了他良好的人緣，也顯示了他的文采。
中國蘇州西園寺的濟公雕像很特別:穿著破衣爛衫，拿著壹把破扇子，裏面的面部表情非常生動有趣。從三個角度看，有不同的面孔:壹個是“滿滿的春風”；另壹種“愁眉苦臉”；最後壹條似乎有點“哭笑不得”，也符合扶公不拘小節，罵娘的態度。
濟公死後，鞠婧祎為湖中的方圓佛塔題字，這是濟公的別稱。值得註意的是，題目還註意到了“幾典”二字。由此可見，法名道吉的濟公，真的是西湖隱士，人稱開悟僧。