25個省區非洲豬瘟疫區全部解除。
7月4日，農業農村部有關負責人表示，當前我國非洲豬瘟疫情明顯趨緩，生豬生產、運輸、營銷正常秩序正在逐步恢復。我國非洲豬瘟防控取得階段性成果。
自去年8月初中國爆發非洲豬瘟以來，截至2019年7月3日，中國共發生非洲豬瘟疫情143例，撲殺生豬116萬余頭。今年以來* * * *共發生非洲豬瘟疫情44例，除4月份外，其他5個月的新增疫情都在個位數。目前，25個省區的疫區已全部解除。
盡管如此，我國非洲豬瘟防控面臨的形勢依然復雜嚴峻。據農業農村部有關負責人介紹，非洲豬瘟防控是壹個全球性問題。在發生過疫情的68個地區和地區中，只有13個被消滅，這用了幾年甚至幾十年的時間。中國是世界上最大的養豬國家，養豬主體和牲畜數量超過所有疫情的總和。但獸醫工作基礎和防疫能力與防控要求不相適應，提高防控能力，做好防控工作任重道遠。
該負責人強調，非洲豬瘟疫情發生前，中國大陸相關科研單位已開展了非洲豬瘟疫苗的相關研究，主要在理論和技術資料的準備方面，具有壹定的人才和技術儲備。非洲豬瘟發生後，農業農村部積極推進非洲豬瘟疫苗研發，鼓勵和支持有條件的單位開展非洲豬瘟疫苗研發。總體來看，我國非洲豬瘟疫苗的研發取得了積極進展。
然而，非洲豬瘟疫苗的研發是壹個世界性難題。到目前為止，世界上還沒有壹種非洲豬瘟疫苗被批準上市。疫苗研發是壹項非常復雜的系統工程，尤其是對於疫苗的生物安全性。雖然我們有了壹個良好的開端，但要成功開發安全、有效和質量可控的非洲豬瘟疫苗，還有很長的路要走。
非洲豬瘟加速豬的生產能力。
非洲豬瘟疫情加速生豬去產能，有利於行業整體升級。
華融證券指出，本次豬周期的不同之處在於非洲豬瘟的發生。我們認為非洲豬瘟對豬周期的影響主要體現在兩個方面:壹是加速生豬產能去化，二是禁運導致的區域性豬肉價格分化。去產能的加速可能導致豬價反彈的幅度和節奏加大，而生豬禁運解除後價格分化將恢復。
根據TF證券的研究，歷史上，疫情或政策導致養殖門檻提高，頭部企業競爭優勢凸顯，集中度加快。從這輪非洲豬瘟來看，其影響比藍耳病和環保政策更加猛烈和深遠。非洲豬瘟的傳播速度和對工業化養殖的危害遠大於藍耳病，其防疫難度也更大。
因此，我們認為此輪非洲豬瘟疫情將進壹步擡高生豬養殖的防疫門檻，大量防疫能力較弱的養殖企業/養殖場/個人將被淘汰，而防疫能力強、資金優勢強、技術和管理到位的頭部企業將逆勢擴張，行業產能將進壹步加速向頭部企業集中。
天風證券強調，本輪去產能遠超歷史。目前整體去產能已經達到25%，去產能的過程還在進行中；並且由於疫情的影響，壹方面之前受疫情影響的養豬場很難恢復生產，另壹方面如果因為恢復生產而增加養殖密度，可能會導致疫情再次加重。因此，預計未來產能的恢復將遠比上壹個周期困難，這將導致周期高點時間的拉長。
本周期豬價高點有很大概率出現在2021上半年，豬價高點有望達到甚至超過每公斤30元。而且由於產能恢復難度較大，豬價高後豬價高預計會持續較長時間，2021至2022年行業仍將保持豐厚利潤。
水產養殖領域即將迎來旺季。
中泰證券研究指出，目前市場對生豬價格沒有分歧。豬價對股價的提振已經非常有限，這基本標誌著生豬養殖股的周期邏輯結束，市場進入“價格→盈利”預期期。目前市場的主要分歧在於“從價格到利潤的兌現程度”，即2019年末各生豬養殖公司能繁母豬數量的預測。
從基本面來看，中信證券研究指出，消費旺盛時豬價可能繼續上漲，繼續推薦生豬養殖。7月份以來，消費逐漸繁榮，豬價有望加速上漲。6月份全國豬價經歷了壹輪上漲，接近2元/斤。三季度消費會逐漸轉旺。根據年初的疫情和補欄情況，7月份生豬供應將大幅下降，供需缺口將進壹步擴大。
中信證券表示，短期內豬價將逐月上漲，年內高點可能達到22-23/公斤。中期來看，本次周期豬價高度和持續時間將繼續超預期。目前仍是生豬養殖板塊非常好的配置窗口期，仍建議整體配置生豬養殖板塊。
未來水產養殖業的投資機會
天風證券認為，由於周期性屬性的成長性因素疊加，市值仍有較大提升空間，當前行情才剛剛過半。從歷史上看，目前的股價走勢，無論是從豬價和股價的關系來看，還是從市盈率、市凈率來看，都剛剛到了中點。在本周期內，豬股高周期市值對應高周期盈利的PE概率將超過12倍，當前估值仍有較大提升空間。
天風證券進壹步總結分析認為，生豬大周期，重疊行業競爭結構優化，優質生豬養殖企業迎來戰略機遇期。未來2-3年，是生豬板塊盈利景氣周期疊加在上市公司頭上的高速擴張期，是壹個量價齊升、利潤齊升的長期行情。
建議重點關註哪些企業可以成為“剩飯”。首先是養殖模式:“公司+農戶”在疫情防控上相對優於自繁自養。其次，考慮到養殖是否分散，生產基地相對分散的企業風險較小。再次，觀察種豬的規模和布局，儲備群體越大，越有能力及時補充疫情造成的產能損失。第四，綜合考慮資金實力和融資能力，資金實力是企業生存的根本，也是企業在疫情沖擊下獲得重生的最後手段。
興業證券則指出，優先選擇龍頭公司溫氏股份、沐源股份，以及標的靈活的正邦科技、天邦股份。也建議關註新五豐、唐人神、金農心、天康生物、新希望、大北農等。，對養豬業務盈利有重大影響，養雞板塊應關註龍頭聖農的發展等。疫苗板塊建議投資者關註行業內具有核心競爭力的生物股份和中國牧業。
僅供投資者參考，不構成投資建議。
股市有風險，投資需謹慎。
(文章來源:證券研究所)
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