目前，由美國次貸問題引發的華爾街金融危機已經成為全世界關註的焦點。華爾街的金融危機不僅打擊了美國脆弱的經濟，造成了美國股市的崩潰，也給其他國家的經濟帶來了巨大的傷害。那麽華爾街為什麽會出現嚴重的金融危機呢？這場金融危機給我們帶來了什麽？本文擬對此進行探討。
壹，美國金融危機的原因
美國次貸問題引發的金融危機有著復雜的背景。我認為主要原因如下:
1.刺激經濟的超寬松環境埋下了隱患。
2007年4月2日，美國第二大次級貸款機構新世紀金融公司宣布破產，標誌著美國次貸危機的爆發。次貸危機的源頭是其前期寬松的貨幣政策。新經濟泡沫破裂和“9.11”事件後，為了避免經濟衰退，刺激經濟發展，美國政府采取降低銀行利率的措施，鼓勵投資和消費。從2000年到2004年，美聯儲連續降息，聯邦基金利率從6.5%降至1%。貸款買房沒有擔保和首付，房價壹路上漲，房地產市場日益活躍，也促成了格林斯潘時代後期的經濟繁榮。提供次貸是好事，讓低收入者有能力擁有自己的房子。對於普通家庭來說，低利率和飆升的房價創造了美好的未來，投資住房成為巨大的誘惑，因此大量居民進入抵押貸款市場。到2006年底，次級貸款涉及500萬個美國家庭，已知的次級貸款規模達到1.1萬億至1.2萬億美元。
2.拿房產做抵押是風險的關鍵。
美國次貸消費者以房產作為抵押物，房產的價格決定了抵押物的價值。如果房價不斷上漲，抵押物價格不斷增加，並不會影響消費者的信譽和還款能力。壹旦房價下跌，抵押物貶值，同樣的房子能從銀行貸到的錢就減少了。如果貸款利率提高，浮動利率也會隨著次貸上浮，要還的錢會大大增加。次級貸款人本來就是低收入人群，因為還沒有貸款，不得不放棄財產權。貸款機構不能收回貸款，只能收回貸款人的房產。可回收的房產賣不出去，卻不斷貶值縮水，於是出現虧損，連資金都流不出去。房價縮水，利率上升，是次貸的殺手。
2005-2006年，為防止市場消費過熱，美聯儲共加息17次，利率從1%提高到5.25%，市場利率進入上行周期。因為利率向市場的傳導往往滯後，美國次級貸款在2006年還是上漲了。但是加息的效果逐漸顯現，房地產泡沫開始破滅。
3.次級貸款資產的證券化加劇了危機的蔓延。
美國絕大多數抵押貸款機構是地區儲蓄銀行和儲蓄貸款協會，地方商業銀行也參與抵押貸款。這些機構資金實力不是很強，大量資金放在住房按揭貸款上，對其資金周轉造成嚴重壓力。壹些擁有“金融創新”工具的金融機構將這些信貸資產打包，作為擔保發行可流通債券。給壹個相當有吸引力的固定收益，然後賣掉。許多銀行和金融機構，如資產管理公司、對沖基金、保險公司和養老基金投資於這些債券。抵押貸款企業有了源源不斷的融資渠道，創造了快速增長的新增次級貸款；投資機構獲得更高的回報。
各種金融衍生品使投資機構的現金流得到更合理的利用，利益被分解和分享，風險被分擔。然而，任何事物都有兩面性。金融創新制度不僅會帶來風險分散機制，還會產生風險放大效應。像次貸這樣的創新，讓美國那些達不到住房抵押貸款標準的居民買了房，同時又通過資產證券化變成了次級債，用高收益負載了高風險，遍布全球。從這個意義上說，所有購買了美國次貸債務的國家，都將被迫為美國次貸危機“買單”。當房地產泡沫破裂，次級貸款人無法償還貸款時，不僅抵押貸款公司陷入虧損困境，無法向購買次級貸款的金融機構支付固定回報，而且那些購買次級衍生品的投資者也因債券市場價格下跌而失去了高回報，這也導致了流動性短缺和損失。自2007年第三季度以來，金融機構開始報告巨額虧損，反映出抵押貸款和其他資產價值的急劇下降。
次級貸款資產的證券化過程實際上是壹個組合和增信的過程，也是多種資產和多種信用主體疊加的過程。資產證券化後，這種資產證券化組合的信息披露和相關風險信息可能會變得更加不透明，導致市場上很少有人能夠清楚地了解風險，更不用說進行實時的風險定價了。由於對資產的真實價值和風險缺乏了解，投資者很大程度上依賴評級公司的報告進行決策。信用評級機構的信用評級在金融市場中發揮著越來越重要的作用，信用評級也是資產證券化過程中必不可少的重要環節。信用評級是否客觀公正，是否真正了解金融工具，是否存在利益沖突和道德風險等。，這些因素都會對全球金融市場產生很大的影響。次貸債券最初是由壹些低質量資產發展而來，“金融創新”通過信用評級公司的評級，使這些低質量資產獲得了高等級的標簽，事後證明價值被嚴重高估。
由於信息不對稱和未知的風險損失，壹旦次級抵押貸款出現重大風險和損失，建立在這些證券上的信用增級和信用疊加就會像沙漠中的空中樓閣壹樣“瞬間崩塌”，必然造成投資者投資信心的恐慌，規避風險的本能會加速投資者拋售，加劇金融市場的動蕩，金融災難也就在所難免。在次貸、證券化、信用衍生品的風險傳導鏈中，如果沒有信用評級公司的參與，次貸危機可能根本不會發生。
二、美國金融危機的啟示
美國次貸問題引發的金融危機給了我們深刻的教訓，中國應該引以為戒。
1.認識和防範抵押貸款的市場風險。
以房產做抵押的房貸，看似是最安全的資產，但房產的價值是隨著市場不斷變化的。在市場向好的時候，房地產價格上漲會增加抵押物的市場價值，降低抵押貸款信貸的風險，誘導銀行不斷擴大抵押貸款信貸規模。但房地產的價格不可能無止境地上漲，因為任何企業和個人都無法忽視其生產和生存的成本。市場反轉，房價下行，銀行很難處置抵押物。即使抵押物被拍賣，所得也不足以償還貸款。這不僅會給放貸銀行帶來大量壞賬，還會危及銀行體系的安全和整個經濟的健康發展。因此，銀行需要在風險和收益之間做出理性選擇，提高識別和抵禦市場風險的能力。
2.理解和防範信用風險
次級貸款違約率高的原因是貸款機構在放貸時沒有堅持“三c”原則，即對借款人的基本特征、還款能力和抵押物進行風險評估。從國外的經驗來看，借款人的基本特征(年齡、受教育程度、健康狀況、職業)、購房目的(自住或投資)、婚姻家庭狀況、還款能力(按揭成數、房屋付款月收入比、家庭總負債收入比、資產負債率等。)和抵押物(房產價值、新建房屋、二手房、服務期、地段、獨棟、多層)。
在東亞危機中，香港資產價格大幅縮水，很多購房者面臨負資產壓力，但銀行違約率並沒有大幅上升。是因為香港銀行業抗風險能力強，個人住房貸款資格標準嚴格。借款人大多買房自用，工作穩定，收入和現金流不變，房產使用價值不變，仍會按期還貸。
我國商業銀行在拓展個人貸款業務時，應避免“政績目標”等非經濟、非理性色彩，減少對信貸資金分配的行政幹預，加強對借款人還款能力的審查，對不同信用風險等級的借款人實施不同的風險定價和放貸標準，包括自有資本、首付比例、利率和期限等，促進銀行從服務風險定價向客戶風險定價轉變，從粗放經營向精細化、個性化轉變，提高自身抗風險能力。
3.建立健全信息披露機制和貸款規範。
監管部門要對從事住房信貸的銀行和保險機構進行監管，在各類貸款和保險產品的營銷中向借款人充分披露產品信息，讓借款人有充分的知情權和選擇權，減少信息不對稱對借款人權益的損害。推廣標準化合同、貸款審查程序和放貸標準，規範銀行放貸行為和貸後服務。
4.建立房地產金融預警監測體系，提高抗風險能力。
由於金融風險在經濟生活中無處不在，是不以人的意誌為轉移的客觀存在，監管部門的職責就是提高風險識別能力，預測、防範、規避和化解風險，提高風險的可控性。因此，迫切需要建立房地產金融預警監測系統，這對銀行體系的安全、房地產市場和整個國民經濟的持續健康發展將起到積極的促進作用。
政府部門應該從危機中得到警示。
讓人民安居樂業是政府的責任，但“人人享有適當的住房”並不意味著人人都要買房，讓無力支付的低收入人群進入住房市場，不僅會適得其反，還會產生很多負面影響。尤其是在我國抵押擔保、抵押保險等相關金融基礎設施不完善的情況下，銀行無形中暴露出諸多政策風險。因此，壹個優化的住房市場結構應該是新建住房和存量住房、出售住房和租賃住房、商品房和政府提供的公共住房多元化的統壹。政府要增加保障房供應，變保障房“只賣不租”為“租售並舉”；並通過信貸、稅收和土地政策，引導房地產企業增加中低價位普通商品房供應，在施工許可審批中優先考慮普通商品房。
6.中國應建立和完善住房抵押貸款保險和擔保體系。
我國應建立和完善住房抵押貸款保險和擔保體系，完善住房信貸的風險防範和分擔機制。商業保險和保單擔保機制的引入，有利於促進房貸營銷和合同的規範化，抑制商業銀行盲目放貸的沖動；合理的保險風險定價機制有助於商業銀行規避信用風險、道德風險和房地產市場周期性波動風險。
僅供參考，請大家自己學習。
希望對妳有幫助。