金幣是國民黨政府法定貨幣後發行的壹種紙幣。從8月20日1948開始，到7月3日1949結束，只持續了10月多。是中國歷史上貶值幅度空前的貨幣。
背景:抗戰末期內戰爆發後，法幣的極度膨脹給國民黨政府的財政、經濟、政治、軍事帶來了致命的威脅。然而，國民黨政府無法遏制法幣的極度膨脹，只好改弦易轍，取消法幣，代之以發行金圓券，以解燃眉之急。
1948年5月，國民政府成為立憲政權後蔣介石就任總統，翁被任命為行政院長。翁任命王為財政部長，任命為中央銀行行長。蔣介石決定改革幣制，把賭註押在翁文浩內閣身上。自此，金券進入緊鑼密鼓的策劃中。
王掌管財政，這在國民政府內外引起了軒然大波。商務印書館大出版家王本，為中國文化教育事業做出了諸多貢獻，被譽為“學界恩人”。王聲稱，他壹開始並沒有打算擔任這個職務。“在我未能做出堅定表態後，唯壹讓我願意坐上這個位子的誘惑是對改革貨幣體系的渴望。”各界人士對這壹任命頗感意外，認為王與財政金融聯系不大，僅憑其經營管理經驗，無法勝任財務重任。
翁內閣成立後，蔣介石就幣制改革問題向王、和俞鴻鈞作出指示，要求他們組織專家研究，提出具體方案。結果表明，江拒絕了俞鴻鈞的方案，而采納了王的方案。
就任財政部長的王躊躇滿誌，立即秘密致力於幣制改革方案的研究，聲稱“每天不是我們研究的地方”。經過深思熟慮，王認為“改革貨幣制度，壹方面要努力尋找可控制的發行準備金，另壹方面要與其他措施相配合。”所謂協調措施，就是關於平衡國內收支，平衡國際收支，控制經濟金融。為此，他親自起草了壹份“改革貨幣制度以穩定物價和平衡國內外收支的聯合計劃”。"
7月7日，1948，王將此案送交翁。他們之間沒有分歧，第二天就立即會見了蔣介石。蔣原則上同意，但為慎重起見，任命俞鴻鈞和專家、劉公運、徐百源(註:時任臺灣省財政局長，劉公運任中央銀行副行長，徐百源任財政部副部長。)，與翁和王壹起，進壹步研究和起草具體辦法。此時，作為財政部副部長的徐百源知道，老板王有這樣壹個由他自己擬定的計劃。24日，翁在電臺發表講話，稱當局正在籌劃降低通脹的方法(註:見大公報(滬)65438+7月25日0948)。)，但沒有透露具體內容。
7月9日至28日，翁、王、俞鴻鈞和三位專家多次討論了王案，僅作了少量修改。29日，我們去了浙江旅遊勝地莫幹山，見到了正在這裏休養的蔣介石。姜說:“王的金圓券計劃，試圖挽救財政，收集金銀外幣，控制物價都是必要的措施。”他問余鴻鈞能否及時印制新鈔。於說:“現在印新的金圓券已經來不及了，但央行還有新印的鈔票，足夠應用。妳可以用飛機秘密運送中央市場，以便在總統令發布後，作為黃金券發行。”姜讓妳先做好準備等決定。
蔣介石在會見翁文浩壹行後，於當天離開莫幹山，轉往上海。江多次就貨幣改革方案征求前央行行長張功權的意見。張斷言，如果不減少預算支出，減少發行額，新幣必然貶值，價格肯定不受限，設定的20億發行額也維持不了。恐怕三四個月之內習俗就被打破了。如果民眾不信任新貨幣，拋棄紙幣藏貨，後果不堪設想。江明確表示，他對發行新幣的前途感到擔憂，但他認定，貨幣制度不是改不改的問題，而是必須改。
19年8月3日下午，蔣介石主持召開國民黨中央政治會議，討論幣制改革方案。王不是國民黨員，所以按慣例他不能參加會議，但會議需要他解釋改革貨幣，所以他破例參加。會上，貨幣改革方案稍作修改，獲得通過。下午六點，行政院會議繼續討論國民黨中央政治委員會已經通過的幣改方案，經過四個小時的討論才通過。當晚，蔣介石代表總統發布了《財經緊急懲戒令》，由行政院全文播發。20日，國民黨中央機關報《中央日報》和其他有影響的報紙都刊登了這壹命令。同時出臺了《金證發放辦法》等四項措施。
8月20日，成立了金券發行準備監督委員會，負責監督檢查金券的發行準備工作。蔣介石和王召集了二十多個上海的商業和金融業巨頭，希望他們支持金融秩序。在行政院，翁也邀請京滬兩地的商界、金融界人士座談，希望共同努力落實各項措施。21日，蔣介石下令各大城市派經濟督導員監督各地政策的執行，並派余鴻鈞為上海和蔣經國的經濟統制督導員協助監督(註:蔣經國名副其實。上海是中國的金融中心。財經命令能否執行，對上海關系很大。蔣介石派太子到上海督戰，可見其良苦用心。);張利生為天津經控監，王復舟協助監管；時任廣東省政府主席的在霍的協助下主管廣州的經濟。
由於國民黨政府的鐵腕措施，老百姓和工商金融資本家被迫就範，造成了幣改後40天資本市場和商品市場的“奇跡”。比如金銀兌換取得了壹些進展，利率下降，商品價格大多控制在金圓券發行前的水平。
但是“奇跡”只是曇花壹現。“老虎英雄”蔣經國被長江大案的致命壹擊，被迫辭職離開上海，金圓券的價格也因這壹戲劇性的擴張而飆升。10年10月26日，行政院被迫采取彈性策略，規定:“如為國貨，依產地收購價格或原料價格調整。進口商品按進口成本調整。”28日決定糧食可以自由買賣，商品可以按成本定價，承認了幣制改革的失敗。6月165438+10月1日，完善經濟調控補充辦法出臺，正式宣布放棄限價政策。3日，翁文浩內閣官房長官辭職。孫克繼任總理，徐侃繼任財政部長。不過，王並沒有過度沮喪。他很得意，為蔣介石政權掠奪了兩億美元的金銀外匯。不然臺灣省大概就吃香蕉皮了！從這個角度來說，王確實“功不可沒”。
截至165438+10月9日，金圈證已發行超過19億元，非常接近法定上限20億元。俞鴻鈞電告蔣介石:軍政費用大增。請盡快放寬分配額度。6月11日，行政院頒布修訂後的金幣發行辦法，修訂後的《人民存款金銀外幣處理辦法》決定取消金幣發行最高限額。允許人們持有外幣，銀行可以開始流通；金圓券在央行存滿壹年後可以用金幣或銀幣提取；外匯匯率從1美元到4個金證到20個金證。
165438+10月20日，央行開始辦理存款兌換金銀業務，委托中交農三家銀行同時辦理。從那以後，儲蓄所和交易所的人蜂擁而至，爭相擠兌。在上海，許多人晚上睡在黃浦江邊的船上，等待第二天的黎明在銀行獲得優先權。65438+2月23日，約65438+萬人跑黃金。由於過度擁擠，7人死亡，105人受傷。俞鴻鈞因此被免去中央銀行行長的職務，由劉蕓接任。
黃金券發行額度放開後，成了洪流。到11期末發行32億元，到65438+2期末達到81億元。到1949的4月份，金證發行總額已經上升到5萬億元，5月份進壹步增加到67萬億元，6月份實際達到130萬億元，是1948的8月底的24萬多倍。票額越來越大，從100元，500元，1000元，5000元到10000元，50000元，1000元，甚至50000元，1000元，都被陸續印出來，以至於有人說，那時候全國統壹。
金證的貶值率不是早晚市場價格不同，而是按小時計算。員工壹拿到工資，就換成銀元、美鈔或者黃金。稍有延誤，他們就會遭受貶值損失。有時候壹個辦公室十幾個人，負責生活的人，拿到工資後，不會先給自己，而是去市場換成銀元、港幣或者美元，然後按人分配。“普通人也是這樣，壹拿到金圓券就立馬兌換金銀或者搶購東西。據統計，中國有40多個城市，17萬人。上海的搶米潮壹度壹天涉及27個名額。許多商店的店主和店員第壹次表示，他們的商品質量很差，不鼓勵顧客購買。顧客沒那麽在意，看到什麽就買什麽。”壹個苦力從架子上抓起幾盒青黴素。店主吃了壹驚，問他是否知道青黴素的用途。苦力回答說:‘去他媽的，反正比錢值錢。’上海小花園壹帶的女鞋被搶購壹空，甚至是清朝以來大腳小腳都穿了幾十年的最古老的鞋。到5月，1949，金圈券什麽也買不到，500萬只能買到和9月0元壹樣多的商品，1948。上海大米每石賣4.4億元金券。如果是每石320萬粒，買1粒要多花130元。10月發行的金圓券貶值速度比14年發行的法幣快很多。
很多地區幹脆拒絕使用金證。央行在桂林、柳州、梧州、南寧、康定、寶雞、吉安、南昌、哈密、蘭州等地的分行已向總部發來電報:“各地方市場、機構實行銀元，拒絕使用金圓券。”連部隊都不要黃金券。西北軍政長官張治中電告，五月發薪券，各部隊在市場上拒收，原封退回。他要求財政部改發銀元，以免送金券增加機費負擔。
中國人民解放軍於4月23日占領南京，5月27日攻占上海，6月5日禁止金圓券流通。國民政府逃往廣州後，繼續發行金圓券，但“大部分地方已不再使用，即在少數仍在使用的城市，其價值也逐日大幅下降，幾乎與廢紙無異。”甚至在廣州，“所有交易必須屬於港幣，完全拒絕金券。鑒於“恢復金圓券信用幾乎不可能，改革貨幣制度似乎不可避免”，廣州國民政府故伎重演，於7月3日停止發行金圓券，轉而發行銀圓券(註:壹種壽命較短的紙幣，1949 11.30)，僅發行1.30。
蔣介石在1948+00年6月聲稱:“* * *生產黨最怕兩件事，壹件是世界大戰，明年就要爆發戰爭；另壹個是改革貨幣體系，穩定經濟。”事實證明，世界大戰的爆發只是蔣介石的壹廂情願。新貨幣——金幣的發行，不僅掠奪了人民的財富，增加了民憤，導致了更大的經濟混亂，而且也沒有達到穩定幣制，挽救國統區危機的預期目的。臺灣省著名學者沈雲龍甚至認為:“金證是大陸沈沒的主因。”這種觀點似乎誇大了黃金證書的影響力。如果不進行貨幣改革，繼續發行法幣會怎麽樣？國民黨政府的失敗，實質上是政治、經濟、軍事上的徹底失敗。壹個病人的身體千瘡百孔，沒有壹劑良藥是治不好的。相反，中國* * *獲得了很多幫助，而且是眾望所歸，尤其是在實力已經大大超過國民黨的情況下。無論國民黨政府取消法幣與否，無論發行金圓券與否，其最終的失敗都是註定的。
文章摘自《中國社會經濟史研究》第19901期。作者:李原題為《舊中國通貨膨脹的惡例——金圓券發行內幕研究》