如今，變美這個行當註定是暴利行當。在愛美這件事上，女人可以忽略“任何”代價。
之前有歐洲女性效仿法國女王，為“蟻腰”紮腰直至暈倒，追求“冷白肌膚”，吃砒霜毒藥直至死亡；後來又有現代女性通過註射、切骨、取肋完成二次發育。
自古以來，女人悅己者容早已被證明是至高無上的真理！如何“變美”也成為女性討論的永恒話題。此外，他們願意在美容上花費的錢數是沒有限制的。
在“顏值就是正義”的當下，為了讓自己的臉看起來更年輕，除了購買各種昂貴的化妝品，很多女性都會選擇玻尿酸。
如果中國女性能實現玻尿酸的自由，那麽中國經濟就能擺脫美國經濟的幾十個華爾街！
曾經只有明星買得起的玻尿酸，現在被越來越多的普通女性買了。
a股有這樣的“玻尿酸巨頭”愛美客(300896。SZ)，被譽為“女人的茅臺酒”。上市以來風光無限，股價壹度突破1000元至1331元/股，市值近1600億！
千億市值的背後，是其高於茅臺的毛利率，極其“暴利”！
燒油和綻放的花朵無疑是價值之星。但是盛京能撐多久？真實的背景顏色和幾何圖形呢？
壹個
隨著顏值經濟的火熱，如今醫美不僅讓女性壹浪高過壹浪，也讓資本瘋狂。
自去年上市以來，愛美客股價在不到半年的時間裏，從118.27元/股飆升至最高的1331.02元/股，比茅臺高出10多倍。
醫療美容行業在中國的發展時間並不算太長。當a股醫美上市公司愛美客股價突破1300元，成為繼貴州茅臺之後的第二家公司，人們仿佛看到了醫美在中國的高光時刻，醫美似乎已經成為壹種“剛需”。
還有，在顏值經濟時代，艾米壹度被“神化”為“女人的茅臺”，壹上市就受到追捧。可以說是中國愛美女性撐起了這家市值上千億的公司。
低成本高價格使得醫美行業成為壹個暴利行業，而愛美客擁有這個行業最高的毛利——90%以上的高毛利，使得愛美客壹上市就成為資本的擁抱對象。
愛美客的招股書顯示，壹款成本為32元的玻尿酸產品出廠價已經到了2500元，在美容醫院的價格可以轉到10800元。毛利率可以達到驚人的92.17%，將貴州茅臺適當碾壓。
2020年9月登陸創業板的愛美客，是a股醫美龍頭。上市後，其股價5個月暴漲6倍，最高時漲幅超過10倍！
根據其2020年年報，愛美客營收僅為7億元，凈利潤僅為4.4億元。凈利潤增長率較同期下降65，438+005%。
4.397億凈利潤撐起千億市值。這種看似不合理的市值，卻真實發生在醫美之王艾米身上。
這項業務可以稱為“印鈔機”。作為愛美客的女創始人，建軍的身家也在不斷攀升，壹度壹舉突破740億元。
二
58歲的建軍可能沒有想到，大學畢業時玻尿酸會讓她擁有如此巨大的財富。
在成立愛美客之前，簡君與醫美行業並無交集，但她的工作生涯卻十分令人羨慕。
1985，22歲的建軍加入了中國糧油食品進出口總公司。那時候已經是人人羨慕的“金飯碗”職業了。
但是，和很多創業者壹樣，安逸從來不是成功的搖籃，奮鬥者的靈魂裏總有壹顆躁動不安的心。於是，在90年代的出國熱潮中，建軍毅然放棄央企金飯碗，走出國門，開始了13年的海外打工生涯。
事實上，在建軍出國期間，國內玻尿酸行業已經有了萌芽的勢頭。
上世紀90年代，淩和導師實現了玻尿酸的國產化，先後成立了福瑞達集團、福瑞達生物工程、福瑞達生化。與此同時，他在的另壹位學生，也就是後來的山東生物醫藥學院副院長郭。
起初玻尿酸只用於醫療領域，其在醫療美容方面的“神奇”並不為國人所知，所以福瑞達損失慘重。
千年歲末，華西生物創始人趙巖在房地產、投資等領域均有建樹。壹次偶然的機會，她認識了郭和山東省生物醫學研究所的壹群研究人員。
隨即以1.5倍凈資產的價格收購了福瑞達生化50%的股份，並在R&D中心成立後開始生產建設。
聽說“壹個玻尿酸分子可以鎖住1000個水分子”，趙燕憑借敏銳的市場洞察力，毅然投入數千萬資金，以0.5倍溢價拿下公司50%的股權，並更名為華西福瑞達生物科技有限公司，與郭博士團隊壹起，打造了壹條專註於玻尿酸R&D、生產、運營的產業鏈。
三
2000年，莆田人吳建偉在成都開了整形美容科，被很多人視為中國最早的醫美信號。
2004年，淩和郭因在透明質酸方面的研究成果獲得中國科學技術進步二等獎。同年，在國外見證了玻尿酸的效果後，簡軍回國創辦了愛美客的前身——北京英之皇生物科技有限公司，2005年底更名為愛美客。
跨界創業不易，尤其是跨界醫療領域，困難接踵而至。
愛美客成立之初，國內醫美市場處於野蠻無序增長階段，歐美、韓國的產品幾乎壟斷了市場。愛美客只能選擇時間長、風險大的自主研發產品。
要知道醫美產品研發、註冊、審批周期長，商品轉化風險也大。是典型的監管嚴、技術壁壘高、研發周期長、資源投入大的行業。
從2004年成立到2009年首款產品獲批，愛美客用了5年時間。
2009年，愛美客自主研發的第壹款產品伊美獲得醫療器械註冊證並上市。是國內首家獲得相關產品醫療器械註冊證的企業。同時，愛美客也打破了國外品牌壟斷中國市場的局面。
要打開國內空白市場，艾米靠的就是“快”字。
2012，愛美客推出國內首個含PVA微球的透明質酸鈉註射填充劑“博尼達”。隨後幾年，愛美客相繼獲批5款玻尿酸產品和1面部植入產品。
2019年，愛美客營收達到5.57億，利潤3.05億，以14%的銷售金額位居國產品牌第壹。
揮霍
壹個小小的玻尿酸，幾十元的成本可以賣到幾千元甚至上萬元；壹個凈利潤只有4個億的公司，市值卻能達到1000億。在這樣的數據對比下，關於愛美人士的爭議從未斷過！
16年後，愛美客終於在2020年9月28日IPO成功。上市當天，愛美客發行價格為118.27元/股。在接下來的5個月裏，愛美客的股價飆升了6倍。
2021年2月初，愛美客股價首次突破1元，成為a股市場第三只突破1000元的股票，並於2月達到最高股價1，365，438+0元，市值逼近1，6000億元。
因此，愛美客獲得了“女性茅臺”的稱號。作為公司的女創始人，建軍的身家也在不斷攀升，壹度超過740億元。
再極端，也會導致悲傷。壹路扶搖直上的美女情人突然停了下來。
2月18後開盤首日至3月2日，愛美客股價從最高的1331元跌至最低的822元。短短9個交易日，最高股價下跌509元，跌幅達38.24%。4月27日收盤587.03元，市值127億元。
解放前的壹個晚上。愛美客到底是怎麽了，從對資金的關註和熱衷，到不斷的質疑和步步後退？
事實上，愛美成為資本市場寵兒的背後，是以玻尿酸為代表的醫美行業堪比茅臺的暴利。
從毛利率來看，愛美客2020年平均毛利率為92.59%，壹款名為博尼達的產品毛利率高達98.73%。
低成本高價格為愛美客的產品創造了豐厚的利潤。愛美客招股書顯示，博尼達2019年單位成本價為32.34元/片，銷售均價為2547.49元/片。
根據某互聯網醫美平臺搜索，壹款1.5ml的機身價格為1980元，而這個價格是年終慶典優惠，零售價可以達到4580元。而且壹支0.5ml博尼達加上註射人工成本的價格可以高達6666元-14800元，相當於成本價的400多倍。
這個玻尿酸真的是暴利，愛美女人的錢真的好賺。艾米之所以被譽為“女人的茅臺”，確實有道理。
五
壹個小小的玻尿酸只要幾十塊錢，價格卻高達上萬。這種模式能持續多久需要質疑！
值得壹提的是，4月26日晚間，愛美客披露了2021壹季度前十大流通股東，卻不見葛衛東，王平排名第二。強調“潛伏”的葛衛東迅速離開現場。是因為“女子茅臺”不香嗎？
當身上“茅臺”的光環逐漸褪去，也許有壹天，茅臺還是茅臺，但艾米再也不能和“茅臺”聯系在壹起了。或許，對於投資者來說，愛美客已經與茅臺漸行漸遠，它正在逐漸演變成新版的中石油。
其實愛美客還是醫美行業的佼佼者，公司發展也很優秀。真正的改變只來自投資者自己。從誤判到認清本質，當然沒有人會為那些不切實際的幻想買單。
暫且不說愛美客是不是好公司，但是玻尿酸確實是好賽道，未來增長預期和市場預期都很高，就是愛美客的股市已經大大透支了這種預期；
據新氧預測，2018-2023年中國醫美市場仍將保持24.2%的高復合年增長率，並有望在2021年超越美國成為最大的醫美市場，2023年市場規模將達到3600億元。
愛美客未來發展未知，但可以預見的是，醫美賽道的競爭將愈演愈烈。
參考資料:
華爾街看到“愛美:“女子茅臺”更瘋狂”，
中午財經評論“千億”愛美人士連續倒下，玻尿酸的龍頭風光不再？》、
投資界“顏值經濟|醫美消費爆發，愛美人士市值突破1400億！》、
《投資者》的“最猛烈暴漲800%，市值壹度達到1600億，而“女子茅臺”也太瘋狂了”，
創業圈雜誌《建軍新“玻尿酸女王”，愛美6億營收支撐不了近千億市值》，
雷達財經“毛利率超過茅臺！愛美客建軍身價近600億。玻尿酸會上癮？》