而上壹節說到，利率是和跨期消費的權衡有關：
在利息理論的範疇內，消費的選擇不是甲、乙物品而是時間的先後。同物品但不同時間，可以看為不同物品，所以先後是另壹類不同的甲、乙物品的選擇。早消費比遲消費來的貴，而這提早之“貴”是相當可觀的。
換個角度，物理形態可能還是那個物品，但是場景不同，情境不同，也就突出背後的人及需求不同了吧。
而這個“貴”如何體現？或者說，消費的跨期選擇和利率聯系在壹起，如何實現均衡？
從消費的角度看，依照費雪的理念，消費的早或遲是兩種不同的物品，較早的比較遲的可取。這兩種“時間”物品之間可以匯出壹條等優曲線（indifference curve），也是內凸的，而其弧度代表消費者個人的邊際時間替換意圖（marginal time preference rate）。物品是較早或較遲的選擇，而且市價就是市場的利率了，在均衡點上邊際時間替換意圖與利率相等。
相應的問題就是，每個人的曲線是否終生不變麽？
壹個人從少年到老年，其消費的意向可有轉變，而人與人之間的平生消費意欲圖案（time shape）不壹樣。
因此，隨著年齡的變化，這個消費的選擇中會有兩個“轉變”：
- 在同壹等優曲線上，同壹物品，不同時間，也應看做不同物品；
- 隨著時間變化，等優曲線也會發生改變；
這帶來壹個問題：
- 如果最初選擇了儲蓄，可能是在少年，依據當時的等優曲線；
- 到了年老，可能覺得不必要了，所謂物是人非 —— 但這能說明當初是錯誤的決策麽？
- 不能，因為曲線可能都已經變了；
- 不過另壹方面，這也說明了定義問題的框架，是多麽的重要。
當然，不管如何進行跨期權衡，消費總歸是受制於財富的，這也就是為什麽，對於職業選擇：
費雪的答案：選擇職業的準則只有壹個，那是財富（wealth）最高的職業。
費雪之見，是無論壹個人對自己的平生消費意欲的圖案，是選走李太白的路，或是齊白石的路，或是平平穩穩，又或是上落上落，這個人的職業選擇是不應該（也不會）受到該職業的平生收入圖案所影響。
前提是什麽？
是借貸市場的存在，也就是財富足以進行定義的情況下：
這是因為有借貸市場，選擇職業的人可以先使未來錢，先借用而後歸還；又或是先借出去或投資於什麽長線債券上，到老來收入大有可觀。
費雪得到壹個重要的結論，只要選擇收入折現後財富是最高的職業，然後在借貸市場調整，選擇任何壹種平生消費圖案，妳的平衡消費都會是最高的。
結論背後也暗含了兩個假設：
- 沒有管非金錢收入，這裏的財富還是折現的現金流；因此，財富最高，和年金收入最高等價；
- 沒有考慮財富傳承給子孫後代的情形。
不考慮財富傳承，在這種收入消費兩分法的情況下，作者提出了另外幾點含意。
第壹個是利率、金融的作用，及“成本以上的回報率”的含意：
（壹）比較歌女與醫生這兩個選擇吧。早期收入歌女的較高，醫生的較低，而因為利息率是正數，同樣的收入較早的折現後財富較高。要是歌女壹生的總收入與醫生的總收入相等，那麽財富壹定是歌女的較高，選擇此職理所當然（這裏不管非金錢收入）。
如果職業的投資有成本，那麽減去成本，我們還有壹個使歌女與醫生的財富相等的利率，這個利率是費雪發明的，有個名堂，叫做“成本以上的回報率”（rate of return over cost），是作為兩個投資選擇的分界：市場利率高於此選甲，低於此選擇乙。
這個概念為什麽重要呢？還是因為，資金的代價，利率，決定了人生的現實選擇：
在貧困之邦，賣笑的少女比較多。
經濟增長有了成就，借貸市場的高息再不普遍，費雪的“成本以上的回報率”變為高於利率，年輕人的求學意向於是變得普及了。
這種選擇：
- 也是“倉廩實而知禮節，衣食足而知榮辱”的另壹個角度吧；
- 再次說明了真正的普惠金融是多麽的重要。
第二個是如何處理非金錢收入。
（二）非金錢的收入當然是重要的考慮。
處理非金錢的收入不容易，但有兩種方法，老師阿爾欽（Alchian）喜歡用“功用”（utility）來量度。。。
我個人喜歡用的方法比較簡單。。。非金錢物品（non-pecuniary goods）可用金錢物品（pecuniary goods）替換，在邊際上求得非金錢物品的金錢所值。不容易，但在邊際上可以做到。
沒有市場不會有利率，沒有利率算不出財富；父母的愛不能在市場成交，因而不能以財富量度，雖然那是非常重要的經濟物品，在邊際上可用金錢物品替換。
所以，處理的方式：
- 是通過其替代品來衡量，也算是部分的包含在了財富考量之中 —— 畢竟兩者是緊密相連的，但是
- 也只能個案分析，無法折現加總而考慮了。
最後壹個相對宏觀，是國家經濟發展的話題。
（三）上世紀五十年代大行發展的經濟發展學說。。。
費雪之見，是急功近利，如果能帶來較高的財富，攻之為上也，這是因為財富較高，再投資會帶來長期的較高總收入，而這是代表著較高的經濟增長了。
不考慮政治因素，這個肯定是正確的 —— 背後肯定是比較優勢等的支撐，不然怎麽積累財富？但現實世界的國家選擇，或者說可選項，確實復雜了很多。