歐洲貨幣市場起源於20世紀50年代，最初市場上只有歐洲美元。當時美國凍結了中國在朝鮮戰爭期間存放在美國的資金。前蘇聯和東歐國家為了自身資金的安全，將原有的美元轉移到前蘇聯在巴黎開設的北歐商業銀行、在倫敦開設的莫斯科國家銀行和在倫敦的其他歐洲國家商業銀行。美國和其他國家的壹些資本家為了避免自己的“表外資產”公開曝光，也把美元存在倫敦的銀行裏，這就導致了歐洲美元的出現。當時的歐幣總額只有6543.8+0億多美元，存款的目的是為了保證資金安全。二戰結束後，美國通過對飽受戰爭蹂躪的西歐國家的援助和投資，以及支付美國駐西歐軍隊的費用，使大量美元流入西歐。當時英國政府為了刺激戰爭帶來的經濟萎縮，試圖重建英鎊的地位。1957英格蘭銀行采取措施，對英鎊區以外的英鎊貸款實行嚴格的外匯管制；另壹方面，倫敦的商業銀行被允許接受美元存款和發放美元貸款，從而開辟了倫敦以美元為主體的外幣交易市場，這就是歐洲美元市場的起源。
20世紀60年代，歐洲貨幣市場逐漸發展起來。主要原因是:美國政府的限制性措施促使大量美元外流。
由於美國的國際收支持續逆差，且趨勢日益惡化，因此自20世紀60年代以來，美國政府采取了壹系列措施限制美元外流。例如，美國政府從1963開始實施利息平衡稅，對外國政府和私人企業在美國發行的債券利息征收平衡稅，以限制美國企業和機構的對外直接投資，同時限制海外分支機構的設立和銀行的對外信貸。1968，美國政府金融管制當局正式停止美國企業匯出美元進行海外投資。此外，根據美國美聯儲銀行在20世紀30年代制定的Q條款，美國商業銀行不支付活期存款利息，並對定期存款和儲蓄存款設定最高利率，而國外的歐洲美元存款則不受此限制。另壹家美聯儲銀行的M條款規定，美國的銀行必須為外國銀行的負債支付累進存款準備金，包括外國分行在總行的存款，而外國的歐洲美元存款可以在沒有任何存款準備金的情況下存入。這些措施引起了美國國內商業銀行的不滿，它們紛紛尋求從國外吸收存款的途徑。世界各地的跨國公司不得不轉向歐洲貨幣市場來滿足其融資需求。這些因素極大地促進了歐洲貨幣市場的發展。西歐主要國家允許出口商和銀行擁有外幣資金，主要是美元，從1958到65438+2月。當時美元是主要的國際支付和儲備貨幣，西歐國家放松外匯管制意味著各國貨幣都可以自由兌換成美元。這些措施使歐洲銀行的美元存款業務迅速增長，同時也促進了美國銀行的大量分支機構。
進入20世紀70年代後，歐洲貨幣市場進壹步發展。這個市場無論從資金供給還是需求方面來看，都在快速增長。
從資金供給的角度來看，以下因素推動了歐洲美元的發展:
第壹，美國龐大而持續的對外軍費開支和資本輸出，使得大量美元流入外國工商企業、商業銀行和中央銀行手中，這些銀行將這些美元存入歐洲銀行獲取利息。特別是8月19715美國宣布停止美元與黃金的兌換後，更多的美元流入歐洲市場。
第二，產油國的美元。1973 6月油價上漲，產油國石油美元收入劇增。這些國家將部分美元收入存放在歐洲貨幣市場。
第三，在歐洲貨幣市場經營的各國商業銀行的分支機構，為了滿足業務的需要，經常將總行的資金轉移到歐洲市場。壹些大型跨國公司為了促進業務發展，方便資金使用，也加大了對歐洲銀行的投資。
第四，衍生存款的增加。在吸收壹筆歐洲美元存款後，歐洲銀行保留壹定的儲備資金，並將剩余資金貸出，而接受貸款的借款人將貸款存入歐洲銀行，就像國內銀行體系中的存款派生過程壹樣，歐洲貨幣市場也會發生類似的存款派生過程。而且由於沒有法定存款準備金，其衍生存款的倍數往往高於國內的衍生存款。
從資金需求來看，20世紀60-70年代，歐洲貨幣市場以短期貸款為主，主要滿足工商企業短期資金周轉的需要，貸款期限多在1年以下。但是70年代以後，發生了壹些變化。
(1)油價上漲以來，從1974開始，西方工業國和第三世界非產油國出現巨額國際收支逆差，開始向歐洲貨幣市場借款。前蘇聯和壹些東歐國家也從歐洲貨幣市場借錢。
(2)1973年資本主義國家開始實行浮動匯率後，壹些銀行和工商企業為了降低匯率風險，通過投機獲利，增加了外匯交易，從而擴大了歐洲貨幣市場的資金需求。
其他歐洲貨幣是在美元危機中逐漸形成的。自20世紀60年代以來，美元的霸權地位日益衰落，拋售美元、搶購黃金或其他硬通貨的趨勢頻頻發生。各國企業和投機者持有的外匯儲備，以及西方國家央行持有的外匯儲備，多為美元。因此，他們必須根據謹慎從事金融業務的最簡單原則，使其儲備構成多樣化。這種儲備多元化的過程必然導致美元在國際市場上的價格下降。美元價值的下降也會使外國企業和各國央行的儲備頭寸價值走低。在儲備多元化的過程中，人們對美元的信心動搖，導致了當時國際市場上的硬通貨，如聯邦德國馬克、瑞士法郎、日元等。，身價倍增，成為搶購對象。此外，壹些國家對非居民儲戶以本幣存款進行各種限制，而外幣則不受限制或限定，形成了“歐洲德國馬克”、“歐洲瑞士法郎”等其他歐洲貨幣。最初的歐洲美元市場逐漸發展成為歐洲貨幣市場。與此同時，歐洲貨幣市場的範圍也在擴大，其區域分布延伸到亞洲、北美和拉丁美洲。所以，所謂歐洲貨幣，不壹定是存放在歐洲國家的生息資本。歐洲貨幣市場這個術語的含義是不斷變化的。這個名詞的前綴是“歐洲”，因為原來的市場在歐洲，但實際上由於歐洲貨幣市場的不斷發展，已經不再局限於歐洲。
這些歐洲貨幣的存貸款大多集中在倫敦市場，這裏的銀行和金融市場相對發達。1980年約占整個歐洲貨幣市場的1/3。
現在歐洲貨幣市場已經非常大了。所謂市場規模，是指某壹時間點的歐洲貨幣存款或其他金融資產的流通存量。在實際統計中，人們以銀行的歐洲貨幣負債額而不是資產額來衡量歐洲貨幣市場的規模。這是因為銀行的資產除了金融資產之外，往往還包括有形資產。銀行的負債主要是存款，壹筆外幣存款是不是歐幣存款，可以從是否存款來鑒別。
目前關於歐洲貨幣市場規模的統計有很多種，其中國際清算銀行、摩根擔保信托公司和英格蘭銀行的統計比較可靠。根據大多數與歐洲美元市場有聯系的銀行的報告，國際清算銀行估計了該市場的總資本和凈資本。其總額僅限於報告國銀行的外幣負債總額，不包括所有相關國家和地區，如巴林和拿騷。而且只計算了報告行對非居民的外幣負債，忽略了報告行對境內居民的外幣負債，包括境內銀行和境內金融當局。因此，這壹估計顯然偏低。
摩根保證信托公司的信息和國際清算銀行在統計方法上是壹樣的，但是範圍大。在衡量歐洲貨幣市場總量時，是將商業銀行的所有外幣負債相加得到的，總量中不含同業負債的數字為凈額。但用國內銀行外幣資產負債的官方信息對國際清算銀行的估算進行了補充和驗證，差異並不太大。