過去的東南亞國家馬來西亞、文萊、印度尼西亞等地所產沈香多集中在新加坡交易，故統稱為星洲沈香。1990年以前是沈香的重要出產國，主要銷往中東及臺灣。
星洲沈香多為鷹木類樹種，其中以印尼（印度尼西亞）為最大宗。大多分布於加裏曼丹（包括昆殿、達拉幹、馬尼拉）、蘇門答臘、伊利安（包括馬拉OK、加雅不達）、巴布亞等。所產沈香品質堅硬、油脂豐厚；因多巨木，非常適合用於家具材料、雕刻藝品與制成手珠、項鏈；供觀賞、佩戴、把玩，用途極為廣泛，是沈香產區中使用價值較高的種類。星洲沈香只要優質夠，大多能沈水，且油脂中無白色活性纖維，晶瑩剔透，非常美觀。
1960至1990間臺灣用香除了惠安的緬甸、泰國外，大部分的進口香材都為星洲沈香，常見沈水高檔品相。因宗教信仰關系，多用於制香材料或佛像雕刻。油質豐富的香材用於佛像雕刻時，特別能顯示出安靜、莊嚴的氣場能量。
近年來星洲沈香仍是沈香市場上占有率最高的。巨木類的沈香多來自印尼，但通常油脂含量低，僅有壹層薄薄的皮油，內部則為纖維；若為生木，因含水量高，有些亦會沈水，但大約經過五年的自然幹燥後，失重通常會超過40%，甚至高達60%。體積越大，失重越驚人，因此只要超過十公斤重的巨木，完全幹燥後幾乎都不會沈水，所以若要選擇星洲沈香作為收藏之用，最好是經過五年以上脫水完成（也就是老料），且重量在壹公斤以內的沈水老貨，較有機會是永遠沈水的沈香。當然，老料的價格也會比新料昂貴！