他與同時代的藏書家曹元忠、王秉恩、吳昌綏、顧 士、鄧邦述、徐乃昌、蔣汝藻、董康、章鈺、葉德輝、袁克文、劉承幹、張鈞衡、陶湘、周叔 等人都有密切交往，互通有無，常常相互饋贈和代為搜書。他與張元濟尤為摯友，從新近商務印書館出版的《張元濟傅增湘論書尺牘》壹書，可窺見二人關系的密切。二人往返信劄，大多是談論收書、印書、借書之事。清未的端方、盛昱、徐坊、揚氏海源閣、景樸孫、李鴻裔、唐翰題、吳重熹、繆荃孫、費念慈等藏書家的書均先後歸入雙鑒樓。用他自己的話來說，他熱心於收書，猶如“蟻之集膻，蛾之撲火”。這樣經過數十年的努力，雙鑒樓所藏，計宋、金刊本約達壹百五十種，元刊本幾十種，明清精刻本、名鈔、名校本更多，總計收藏達二十萬卷以上，儼然蔚為大國，雄峙海內，成為陸心源皕宋樓、丁丙八千卷樓、楊氏海源閣、翟氏鐵琴銅劍樓之後的大收藏家。傅增湘病重時，囑其後人將所藏通行之本捐贈四川大學，宋、金、元本，明、清精刻、名鈔、名校本及經傅氏手校本，如視為傳家之寶的“雙鑒”，均捐入北京圖書館。《北京圖書館善本書目》著錄傅氏所藏善本書就有二百八十種之多。