平湖秋月景區位於白堤西端，孤山南麓，瀕臨外西湖。其實，作為西湖十景之壹，南宋時平湖秋月並無固定景址。
這從當時以及元、明兩朝文人賦詠此景的詩詞多從泛歸舟夜湖，舟中賞月的角度抒寫不難看出，如南宋孫銳詩中有月冷寒泉凝不流，棹歌何處泛舟之句。
明洪瞻祖在詩中寫道：秋舸人登絕浪皺，仙山樓閣鏡中塵。留傳千古的明萬歷年間的西湖十景木刻版畫中，《平湖秋月》壹圖也仍以遊客在湖船中舉頭望月為畫面主體。
位於景區偏西處的湖天壹碧樓，原是清末民初猶太富商冒險家哈同的私人別墅羅苑中的遺物，後來成為中國現代新興木刻運動的搖籃棗--八藝社所在地。如今，這裏辟為西泠書畫院，為湖山勝景更添壹份書卷氣。