北宋宣和二年（1120年），雷峰塔遭到戰亂的嚴重損壞，南宋慶元年間（1195－1200）重修，建築和陳設重現金碧輝煌，特別是黃昏時與落日相映生輝的景致，被命名為“雷峰夕照”（李嵩《西湖圖》），列入西湖十景。南宋以後，“雷峰夕照”壹直是西湖遊賞最受青睞的名勝之壹。明嘉靖年間（1522－1566），入侵東南沿海的倭寇圍困杭州城，縱火焚燒雷峰塔，災後古塔僅剩磚砌塔身，通體赤紅，壹派蒼涼、凝重風貌。明末杭州名士聞啟祥曾將其與湖對岸的保俶塔合在壹起加以評說：“湖上兩浮屠，雷峰如老衲，保俶如美人”，此說壹出世人稱是。
清朝前期，雷峰塔以裸露磚砌塔身呈現的殘缺美以及與《白蛇傳》神話傳說的密切關系，成為西湖十景中為人津津樂道的名勝，連康熙、乾隆二帝也多次前來遊覽和品題，“雷峰夕照”名播遐邇。如清雍正年間成書的《西湖誌》這樣贊美雷峰夕照壹景：“孤塔巋然獨存，磚皆赤色，藤蘿牽引，蒼翠可愛，日光西照，亭臺金碧，與山光倒映，如金鏡初開，火珠將附。雖赤城枉霞不是過也。”
清朝末年到民國初期，民間盛傳雷峰塔磚具有“辟邪”、“宜男”、“利蠶”的特異功能，因而屢屢遭到盜挖。1924年9月25日，年久失修的雷峰塔磚塔身終於轟然坍塌，部分塔磚中秘藏的《壹切如來心秘密全身舍利寶篋印陀羅尼經》經卷面世，“雷峰夕照”勝景卻從此名存實亡。 雷峰塔倒坍，引起全社會的關註和議論，各界人士壹直企盼重建這座著名古塔。
1999年底，浙江省和杭州市人民政府鄭重決策：順應人民群眾的心願，遵循可持續發展理念，貫徹文物保護原則，發掘雷峰塔地宮，建造雷峰塔遺址保護設施，並對遺址保護設施的內在功能和外觀形象加以延伸、拓展，按雷峰塔原有的形制、體量和風貌建造雷峰新塔。雷峰塔重建工程於2000年12月26日奠基後進展順利。2002年10月25日，雷峰新塔如期落成。
雷峰塔的建設在中國風景保護和建設史冊上留下了四項“天下第壹”：塔類建築采用鋼材框架作為建築支撐、承重主體的天下第壹。 塔類建築中采用銅件最多、銅飾面積最大的天下第壹。 塔類建築內部活動空間最寬敞的天下第壹。塔類建築內部文化陳設最豐富的天下第壹。