錢俶以“敬天修德”名義在太平興國二年（977年）召集壹批頂尖的能工巧匠，在秀甲天下的西湖山水的最佳地段夕照山上開始了雷鋒塔的建造。因為夕照山南麓曾是吳越國建杭州城池的西關，因此雷鋒塔曾稱為“西關磚塔”。在壹些古人的著作論文中，也有稱“王妃塔”或“皇妃塔”的。這壹稱呼涉及到造塔的又壹來由，據這壹緣由的說法，認為建雷鋒塔是為了答謝佛恩使吳越王妃生了皇子。按吳越國王錢俶親筆留題在雷鋒塔《華嚴經》刻石後面的跋的說法，雷鋒塔塔名確是“皇妃塔”。盡管兩種說法不壹，但都認為建塔是為了感謝佛恩。
後人又因塔在名為雷峰的小山上,改稱“雷峰塔”。因林和靖的詩句：“中峰壹徑分，盤折上幽雲。夕照全村見，秋濤隔岸聞”而得到了“雷峰夕照”的盛景雅號。然而雷峰塔更為國人所銘記的原因卻是白娘子的美麗傳說。
1924年9月25日下午1時40分左右雷峰塔坍塌，“雷峰夕照”的盛景也就名存實亡。倒塌的原因主要是因為年久失修，加上附近村民迷信，很多人挖取雷峰塔的磚塊作為辟邪的寶物。為此魯迅先生還著有兩篇雜文《論雷峰塔的倒下》和《再論雷鋒塔的倒下》
2002年10月25日，雷峰塔重建峻工落成。新塔臺基以下兩層（含地下壹層）呈平面八角形，外飾漢白玉石欄桿。塔身即臺基以上五層是平面八角形仿唐宋的樓閣式塔。塔的總高度為71.679米,副階內底層下是雷峰塔遺址，底層設遺址玻璃防護罩，站在底層可直接觀看遺址。