這裏有壹個廣為流傳的故事。傳說古代有壹只黑手白身的小妖，名叫“崇”，每年除夕之夜出來害人。它用手摸了三次睡著的孩子的頭，孩子嚇哭了。然後它就發燒了，胡言亂語，從此得病。過了幾天，燒退了，聰明的孩子卻變成了癡呆的傻子。人們怕戀物癖害了孩子，就點燈坐起，叫做“守戀物癖”。
在嘉興，有壹個姓關的家庭，夫妻二人晚年育有壹子，視之為掌上明珠。大年三十晚上，怕他們害孩子，就逼著他們玩。孩子用紅紙包了八個銅錢，拆開，再拆開，壹直玩到睡著。包好的八個銅錢放在枕頭上。夫妻倆不敢合眼，整夜守在孩子身邊。半夜，壹陣大風把門吹開，吹滅了燈。小黑人赤手摸孩子的頭時，壹道光闖進了孩子的枕頭，崇慌忙抽回手，尖叫著跑開了。關先生和關太太告訴大家用紅紙包八個銅錢是為了嚇跑那些特別的人。大家也學會了用紅紙包好八個銅錢，給孩子們過完年夜飯放在枕頭上。果然，我再也不敢傷害孩子了。原來，這八枚銅錢是由八仙換來的，幫助孩子們偷偷嚇跑了崇拜者。因此，人們把這種錢稱為“壓歲錢”，又因“拜”與“歲”諧音，久而久之就叫“壓歲錢”了。
在我國歷史上，很早就有壓歲錢。最早的壓歲錢也叫“贏厭錢”，或者“大贏錢”。這種錢不是市面上流通的貨幣，而是專為佩戴和欣賞而鑄造的錢幣狀驅邪品。這種以錢幣形式出現的佩戴物品最早出現在漢代，有的錢幣上有文字，正面鑄有各種吉祥文字，如“千年萬歲”、“天下太平”、“消災除惡”等。背面鑄有龍鳳、龜蛇、雙魚、鬥劍、星辰等各種圖案。
唐朝時，朝廷盛行春季發錢之風。當時的春節是“立春日”，是宮中相互拜祭的日子，民間沒有這種習俗。《子同治鑒》二十六卷記載，楊貴妃生了壹個孩子，“玄宗親自看了，欣然賜金銀錢給她洗孩子”。這裏說的洗孩子的錢，不僅僅是賀詞，更是長輩送給新生兒辟邪的護身符。
宋元以後，正月初壹取代了立春，被稱為春節。許多原本屬於立春的習俗也轉移到了春節。春天發錢的習俗演變成了給孩子壓歲錢的習俗。清夫差敦沖的《燕京年譜》是這樣記載壓歲錢的:“用彩繩穿錢，編成龍形，放在床腳，叫壓歲錢。孩子是長輩給的。也叫壓歲錢。”
在明清時期，大多數壓歲錢都是給有紅繩的孩子的。民國以後演變成用紅紙包100個銅錢，寓意“長命百歲”，給成年後輩壓歲錢。紅紙包裹著壹片海洋，象征著“財源廣進”、“利潤百萬”。貨幣換成紙幣後，父母喜歡選擇有關聯數字的新鈔送給子女，因為“連”與“連”諧音，預示著子孫後代“連連發財”、“連連升官”。
從上面的描述中，我們不難發現壓歲錢的習俗由來已久。它代表著長輩對晚輩的壹種美好祝福。是長輩送給孩子的護身符，祝他們新的壹年身體健康，萬事如意。