第壹次世界大戰結束時，英國和法國都欠美國40多億美元的戰爭債務。英國著名經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯(John maynard keynes)曾提出取消同盟國之間的所有戰爭債務，他認為這對世界的繁榮至關重要。
然而，此時的美國政府固執於短視的經濟利益，執意讓盟國償還戰爭債務。鑒於美國的立場，英法只好寄希望於從戰敗國德國那裏獲得高額戰爭賠款，以償還戰爭債務。
1921年，賠償委員會宣布德國賠償總額為1320億金馬克，相當於350億美元黃金。
2.魯爾危機重創德國經濟，是德國通貨膨脹的直接導火索。
1922年底，賠款委員會宣布德國未能按時交付煤炭和原木，法國和比利時軍隊於1923+0年進軍德國魯爾工業區，魯爾危機重創德國經濟。
為了支持魯爾區的工人罷工，德國政府發行了越來越多的紙幣。1923年末，德國出現了嚴重的通貨膨脹，馬克變得壹文不值。
擴展數據
德國的惡性通貨膨脹
德國流通的貨幣“Papiermark”從1914貶值到1923。
第壹列是1戈德馬克(Goldmark金標是德國從1873到1914使用的貨幣)換算成馬克的數字，從1914到1是新版馬克推出取代金標時的數字。
第三列是寄壹封信需要多少馬克。1918開頭，只需要0.15馬克，到1923，發壹封信就要1億馬克。最後壹欄是美元對馬克的匯率。
1914美元1等於4.2馬克，但是1923馬克已經貶值到1美元，等於4.2億馬克(4200億)。
這些數字後面有多少個零並不重要。馬克像廢紙壹樣貶值了。而且的確，這些鈔票真的是當廢紙用的。
家裏生火不用買柴火，可以直接燒錢取暖，因為燒錢比燒柴便宜。註意，下圖這個人燒了1億馬克鈔票:
孩子不用買玩具，可以直接用壹捆捆鈔票蓋房子；
普通人的生活給整個國民經濟帶來了毀滅性的打擊。我們先來看看股市。政府印鈔通常會推高股指。德國股指在1917剛剛過了100點，在1923直接過了10萬億點。
勞動力市場也經歷了巨大的波動。下圖是德國勃蘭登堡的就業人數(但缺少量化單位)。藍色為原始數據，橙色為剔除季節影響的數據。
從20世紀20年代末開始就業率下降，在1932達到谷底。雖然這個數據是在惡性通貨膨脹之後，但我認為就業率下降與通貨膨脹導致的經濟崩潰密切相關。
到1923，德國政府終於想出了暫時緩解這種惡性通貨膨脹的辦法。主要措施是發行新貨幣取代舊馬克，匯率是壹個新貨幣單位等於壹萬億舊馬克。
同時，政府控制貨幣流通。此外，在與壹戰戰勝國協商後，德國的戰爭賠款被削減。
事實上，根據《凡爾賽條約》的規定，德國的戰爭賠款不以德國市場馬克償還，因此通貨膨脹不會導致賠款貶值。但是，壹個經濟瀕臨崩潰的德國對戰勝國來說終究不是好事，政治家的覺悟也遠低於凱恩斯。
然而，歐洲政治家們做出回應為時已晚。經濟危機削弱了魏瑪和中國，人民的不滿和失望達到了極點。
惡性通貨膨脹的最大受害者是德國的普通民眾，他們辛苦掙來的馬克變得壹文不值，他們的財富直接歸零。人民最失望的時刻，也是新政治勢力野蠻生長的好時機。這壹次，走上歷史舞臺的是納粹。
在魏瑪和20世紀30年代末，納粹黨迎來了擴張的黃金時期。他們告訴人們，納粹黨會重振德國經濟，讓人們重新獲得工作，過上幸福的生活。
30年代初也是就業率的最低點，納粹黨的宣傳很有號召力。而且，別忘了納粹黨的全稱是“國家社會主義工人黨”(NSDAP)，光是這個名字就足夠吸引勞動群眾了。
果然，1933年，納粹黨通過選舉上臺，德國開始了更黑暗的時期。當初協約國通過《凡爾賽條約》制約德國的計劃徹底失敗，卻迎來了另壹場規模更大的世界大戰。凱恩斯用壹句話做了壹個預測。
雖然不能簡單的把納粹的上臺歸結於這次經濟危機，但是這種惡性通貨膨脹或多或少的促成了納粹的崛起。
此外，這種惡性通貨膨脹的另壹個更長期的影響是，德國人從那時起就對該國的貨幣政策持謹慎態度，因為那次通貨膨脹的負面後果太令人難忘了。
二戰後，“獨立中央銀行”和“維持貨幣穩定”的核心原則被鐫刻在德國經濟體系中。絕對不允許政府用貨幣政策亂印鈔票來刺激經濟。作為中央銀行，德國聯邦銀行擁有獨立的地位。
後來在世紀之交，20世紀末，歐盟建立了統壹的貨幣市場，引入了歐元，成立了歐洲央行。歐洲央行是按照德國聯邦銀行的模式建立的，並在隨後的幾年裏堅持絕對獨立。
參考人民網-壹戰後德國經濟困難，納粹黨煽動民眾奪權。
參考資料鳳凰網資訊-1923德國惡性通貨膨脹爆發:女人用碎石柴燒。