這兩種策略，通常統稱為“程序化交易”，被很多人指責為制造和加劇1987股市危機的罪魁禍首。
20世紀80年代末和90年代，隨著電信網絡的發展，金融市場完全電子化。在美國，百分點定價改革將每股最低變動價格從1/16(0.0625)改為0.01。這改變了市場的微觀結構，使買賣價差變小，抑制了做市商的交易優勢，從而降低了市場的流動性。但這壹改革可能促進了算法交易的發展。
市場流動性的降低促使機構投資者根據計算機算法拆分交易訂單，使訂單以更有利的均價成交。均價的基準可以是時間加權均價(TWAP)，比較常用的基準價格是成交量加權均價(VWAP)。
隨著越來越多的電子交易市場的出現，其他算法交易策略也逐漸成為可能，包括現貨套利、統計套利、趨勢跟蹤和均值回歸。用計算機來實現這些交易策略更加方便，因為計算機可以對稍縱即逝的誤定價做出更迅速的反應，並且可以同時實時監控多個市場的價格。