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什麽是對沖?如何利用套期保值進行交易?

在金融領域,套期保值是指壹項投資用於降低或避免另壹項投資風險。套期保值是壹種旨在最小化意外投資風險的策略,同時也可以從投資行為中獲取收益。通常,對沖者可以購買他認為低於合理價格的投資,如證券或債券,然後將這些組合起來出售相關或類似的證券或債券。這樣,套期保值者就不必關註整個市場的波動,只需關註被低估的投資部分的表現。霍爾布魯克

對沖理論的先驅Working(斯坦福大學經濟學家)將這種策略稱為基本面投機,即對沖的理論價值與實際價值之間的差異。

商業行為是有風險的。有些是先天的,比如油田或者煉油公司的油價波動。有些是意料之外,不對沖無法避免的。如果有人是店主,他可以處理有競爭力的、低質的或冷門的商品,但他無法避免倉庫的火災。他可以買火險來避險。並非所有對沖都是金融產品。例如,如果壹個生產者將他的產品出口到另壹個國家,他可以將該國的貨幣出售給所需的貨幣,這樣即使該國的貨幣在未來貶值,生產者也可以避免損失。銀行和其他金融機構也使用對沖來控制資產和負債之間的錯配,如到期支票和應付款、固定利率貸款和短期(不定期)存款。

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