功夫的故事發生在20世紀40年代，當時中國最大的殖民地上海。當時上海有兩個幫派，壹個是具有當地傳統特色的鱷魚幫，壹個是接受和吸收西方外來文化的斧頭幫。鱷魚幫頭目從事碼頭走私貨運和租賃使用倉庫的業務。此外，他還有和斧頭幫壹樣多的地盤收保護費。在鱷魚幫這麽多的業務中，其核心業務自然是其在碼頭走私貨運和租賃使用倉庫的主業。而斧頭控制著殖民地和公共租界的鴉片銷售、碼頭走私、倉庫租賃、色情和賭場娛樂。斧幫這麽多業務中，其核心業務自然是賭場娛樂。斧頭幫上臺後，為了打敗鱷魚幫，斧頭幫的主子陳格在二主子和主子的全力建議和協助下，侵占了鱷魚幫的地盤。希望整個幫派全力擴張，尋求與收取保護費的鱷魚幫數量相等的大量剩余地盤。而周星馳則扮演了壹個無可救藥的小混混——阿星。他雖然能說會玩文字遊戲，但意誌不堅定，壹事無成。他渴望加入無情和臭名昭著的斧頭幫，並夢想成為壹名歹徒。遠離市區，龍蛇混雜的豬籠城中村成了他壹心壹意加入斧幫的敲門磚；此時，斧頭幫急於鏟平唯壹沒有收入勢力範圍的房產——豬籠城村，可誰料到，龍蛇混雜的豬籠城村裏竟然聚集了高手；原來臥虎藏龍，肥霸女房東，懦弱老公的二叔，才是太極傳裏內功過硬且獨門絕技，路漫漫其修遠兮的“神雕俠侶”。除此之外，誠齋還有三位中流砥柱專家，分別是五龍八卦社，開面館的洪家鐵仙泉，做體力搬運工作的石齋坊，以及外形和實際腿部力量都很驚人的12路譚腿助陣。他們帶領壹群隱藏得很好的武林高手，在與代表惡勢力的斧幫的戰鬥中，展示了自己出眾的技術和能力。