受原油供過於求、全球經濟復蘇緩慢、國內經濟結構深度調整等因素影響，2016國內石油石化行業發展不容樂觀，今年產業鏈不同環節將出現明顯的業績分化。
石油生產方面，國際油價直接影響石油生產行業的收入水平，整個行業對油價波動高度敏感。今年全球原油供應將繼續增加，處於寬松狀態；需求受以中國為代表的新興國家經濟疲軟影響，石油需求將延續去年，難以大幅反彈；由於美聯儲宣布將聯邦基準利率上調0.25%，原油價格承壓。因此，預計今年國際油價將繼續低位震蕩。
在工程和石油服務方面，油服企業的收入主要來源於采油公司和壹體化公司“石油勘探和生產”的資本支出，因此油價並不直接影響油服企業，而是通過資本支出進行傳導。
壹方面，去年國際油價低迷，石油勘探開發公司縮減投資規模，取消或推遲部分項目，導致油田服務需求下降，競爭激烈。另壹方面，直接決定采油企業資本支出的因素是原油開采量。去年國內原油產量增速下滑，多家油企縮減支出，給油服行業帶來較大業績壓力，利潤增速下滑，部分企業出現虧損。
然而，中國的原油對外依存度早已超過60%，今年很可能會維持在較高水平。考慮到國家能源安全因素，即使短期內石油生產行業承壓、業績下滑，國內原油產量也應保持在合理水平用於消費和儲備，以降低中國原油對外依存度。
因此，今年中國原油產量絕對不會大幅下降，而是會保持穩中有升的態勢。但由於油價持續低迷和供求關系，增速會有所下降。
煉化行業方面，在原料供應端，去年7月，商務部發布了《關於原油加工企業申請非國營貿易進口資格有關工作的通知》，明確了企業獲得申請資格的條件，並對已獲準進口原油的企業進行了公示。可以看出，今年原油進口權將進壹步放開。
但在行業產能過剩的情況下，原油進口權放開並不壹定加劇供需失衡。去年6月26日，165438+國家發改委發布了關於地方煉廠申請進口原油的批復，要求申報企業在淘汰自有落後設備的前提下，根據實際淘汰落後設備產能(包括自有和兼並重組設備)取得用油資格和相應的用油數量。從公布的獲準進口原油的煉廠名單來看，地方煉廠共獲得3474萬噸/年的原油進口權，同時承諾淘汰落後產能3529萬噸/年，目前已經達到1285萬噸。因此，有效產能大幅增加的可能性不大，煉化行業的產品供給不會大幅增加。
產品需求方面，去年占比較大的成品油消費需求放緩，價格下跌。今年國際油價持續低位震蕩，很難出現反彈或大幅下跌。因此，成品油價格也將穩定在當前水平，價格下降導致的成品油需求增加空間不大。同時，在國家積極發展新能源和汽車銷量下滑的多重壓力下，成品油消費需求增速可能會有更大幅度的放緩。
所以今年煉化產品需求端壓力較大；在原料供應方面，由於原油進口權的進壹步開放，以及承諾淘汰的落後產能的逐步實現，原油供應將保持穩定，不會出現大幅增加。
在儲運銷售方面，由於其位於產業鏈的末端，原油價格波動的風險已經被上遊吸收，所以相對於中上遊，儲運銷售對油價變化的敏感度較低，受沖擊較小。但由於行業本身的特點，以及成品油的揮發性、易燃易爆特性，成品油的庫存和銷售需要高質量的空間和維護，整個行業的平均成本較高。即使在收入穩步小幅增長的情況下，高成本還是拉低了整個行業的利潤水平。
成品油價格直接影響儲運銷售收入的實現，預計今年成品油價格不會大幅下降。即使國際油價繼續下跌，成品油價格也很可能穩定在目前水平。這是因為在低油價時代，成品油定價機制的實際運行過程並未表現出明顯的市場特征，調整仍由政府主導。