也許壹千個投資者有壹千個答案。世界上最偉大的投資家巴菲特認為，投資的本質是安全邊際、復利和價值投資。
巴菲特60年的投資生涯壹直在踐行他的投資理念，堅持價值投資，非常註重投資的安全邊際，最終創造了財富驚人的復利增長。
巴菲特有很多經典語錄，其中壹句廣為流傳:第壹原則，永遠不要虧錢，第二原則，永遠不要忘記第壹原則。
這位偉大的投資家告訴世人，面對任何投資決策，先不要考慮怎麽賺錢，要考慮。
為什麽不賠錢？孫子兵法說:多勝少勝，但是是不是更差？
然而，說起來容易做起來難。有很多投資者熟悉巴菲特的經典理論，但很少有人能真正理解其精髓。
面對此輪a股大幅調整，對於大部分投資者來說，賬戶大幅縮水，包括充滿價值投資的基金經理。對於壹些頂級專家來說，股市的非理性下跌是千載難逢的機會。
“股市的非理性下跌為我們提供了大量建倉的機會。有的獵物掉下來的幾率為零，買了就相當於撿了錢。”這位非常成功的私募股權基金經理表示，他壹直將股票比作獵物，將投資者比作獵人。
在他的投資理念中，股票的安全邊際相當於生命線。守住了生命線，盈利就水到渠成了。
“以石蘭重裝為例。其大股東質押警戒線約為9.5元。這是大股東的生命線。他必須守住這條生命線，否則將面臨清盤的風險。這個時候買就是安全邊際。”該私募基金經理表示。
石蘭重裝這幾天表現搶眼。大股東5月2日公告，未來計劃增持不超過6543.8億元。受消息刺激，連續兩天漲停。
2065438+2007年4月5日，石蘭重裝發布公告，公司控股股東於2007年3月24日將其持有的3500萬股限售流通股質押給交通銀行。
隨著a股的不斷調整，截至5月2日，石蘭重裝股價連續跌停，最低跌至9.95元，距離9.5元的警戒線僅壹步之遙，當晚公司隨即發布了上述公告。
在股權質押融資協議中，會明確規定股價的警戒線、回補線、止損線。壹旦股價跌到警戒線甚至回補線，銀行、信托或者券商都會要求融資方追加抵押物或者資金。如果股價跌破止損線，可能會強行平倉抵押品。
壹般來說，a股主板質押率為40%，警戒線為融資額的160%。
深圳某券商研究員認為，從主觀上講，當大股東的股價觸及警戒線時，由於抵押物有平倉的風險，這是他最不願意看到的，所以會用壹些特殊的手段把股價推回到警戒線以上。大股東常用的手段是發行利好持股或暫緩收購資產。
這也創造了壹個安全邊際。這位私募專家像獵人壹樣，在石蘭重機股價跌破10元時扣動了扳機，在幾乎沒有風險的情況下取得了高收益。
無獨有偶，2015年9月，股市大跌，古蒂科技跌至大股東質押警戒線，引發了當時市場的恐慌。大股東緊急停牌，推出壹系列資產註入方案。隨後，股價迅速回到8元上方的警戒線，並在45元處升至最高。這位私募專家，資產收益翻倍。
我在別人的恐懼中貪婪，也在別人的貪婪中恐懼。這是很多投資者耳熟能詳的巴菲特語錄，但其實大部分投資者真正遇到非理性下跌，是因為他們比別人更害怕，從而錯過了眼前的機會。這的確值得所有投資者反思。
“市場機會總是出現在非理性中。我們要做的就是壹直等待下壹個獵物的出現。”這位私募專家說。“股權質押的安全邊際模型在熊市中會壹直存在，比如最近觀察到的龍騰股份”，壹位私募專家信心滿滿。
龍騰股份()2016 16 2月30日公告稱，2月27日，公司控股股東持有的1354萬股和1192萬股限售股分別質押給海通證券進行股票質押回購業務。截至公告日，大股東質押股份100%。
以2016 12.26的股價計算，龍騰控股股東質押股份的警戒線在21元左右，但目前股價距離警戒線僅10%。
聰明的投資者總能看到投資的本質。在股市的每壹次波動中尋找安全邊際，尋找致命壹擊的機會，這是每壹個聰明投資者的品質。只有具備這種獨特的品質，妳才能在波濤洶湧的股市中立於不敗之地。