股權激勵模式
1.期貨股份,
期權是通過激勵對象部分首付、分期還款的方式擁有企業股份的股權激勵方式,其實施的前提條件是激勵對象必須購買相應的企業股份。
實施方式:企業向激勵對象貸款作為其股份投資,激勵對象擁有所有權、表決權和分紅權。其中,所有權是虛擬的,購買期貨股份的貸款還清後才能實際擁有;投票權和分紅權是真實存在的,但是分紅必須按照約定償還。
優勢:
1,股票的增值與企業資產的增值和效益緊密相連,使得激勵對象更加關註企業的長期發展和長遠利益;
2.有效解決激勵對象購買股票的融資問題;
3.克服壹次性獎勵帶來的收入差距矛盾。
缺點:
1,如果公司經營不善,激勵對象反而可能虧損,降低了激勵對象對期貨股票的興趣;
2.激勵對象的收益很難在短時間內實現。
適用企業:
1,改制國有控股企業;
2.國有獨資企業。
股權激勵模式二。股票期權,
股票期權是壹種常見的股權激勵模式,也稱認股權證,是指公司授予激勵對象的壹種權利,激勵對象可以在規定的時間(行權期)內,以預定的價格(行權價)購買壹定數量的公司流通股份(行權)。
實施方式:公司向激勵對象發放期權證書,承諾激勵對象在壹定期限內或滿足壹定條件時(如公司上市時)以較低價格購買股權。
優勢:
1.股票期權只是壹種權利而不是義務。持有人可以在股價低於行權價時放棄自己的權利,所以對持有人來說沒有風險。
2.由於股票期權需要在達到壹定時間或條件時才能實現,激勵對象壹定會盡力提高公司業績,使公司股票價值不斷上升,具有長期激勵作用。
3、可以提高投資者信心。
缺點:
1,鍛煉有時間限制;
2.激勵對象行權時需要支付現金;
3.存在激勵對象為自身利益使用非法手段將股價擡得過高的風險;
4.公司內部的工資差距擴大了。
適用企業:上市公司及上市公司控制的企業。
股權激勵模式三。績優股,
實現方式:壹開始就確定壹個合理的性能指標。如果激勵對象在預定期限內達到預定目標,公司將授予其壹定數量的股份或提供購買本公司股份的壹定獎勵。
優勢:
1.對於激勵對象而言,工作績效與所獲得的激勵之間存在密切關系,激勵僅取決於工作績效,不涉及股市風險等不可控因素。
2.對於股東來說,對激勵對象有明確的業績目標約束,權責對稱性強,可以形成雙方共贏的局面。
3.就公司而言,業績股激勵受限制較少,壹般經股東大會批準即可,可操作性強,成本低。
缺點:
1,不適合初創企業,主要針對業績穩定持續增長、現金流充裕的企業;
2.績效目標的科學性難以保證;
3.存在激勵對象采取欺詐手段獲取業績的風險;
4.激勵對象被限制出售股票。
適用企業:業績穩定的上市公司及其集團公司、子公司。
股權激勵模式四。賬面價值增值權、
賬面價值增值權是指直接用每股凈資產增值對激勵對象進行激勵。不是真正的股票,所以激勵對象不具有所有權、投票權和配股權。
實施模式:
1.購買型:激勵對象在期初購買壹定數量的公司股權,在期末按照實際價值回售給公司。
2.虛構性:激勵對象壹開始不需要資金,公司授予壹定數量的名義股份。期末根據每股凈資產增量和名義股數計算激勵對象的收益,支付現金。
優勢:
1,激勵效果不受股價影響;
2.激勵對象不需要現金支出;
3.該方法操作簡單,只需公司股東大會批準即可。
缺點:每股凈資產增加有限,難以產生大的激勵。
適用企業:現金流充裕、股價穩定的上市或非上市企業。
股權激勵模式五、員工持股計劃(ESOP),
指公司內部員工認購公司部分股份,委托公司進行集中管理的股權激勵方式。
實施模式:
1,通過信托基金組織,用計劃免稅的部分利潤回購股東手中的股份,發放給員工。
2.企業建立員工信托基金組織(如員工持股會),按照員工持股計劃購買股東股權並出售給員工。
優勢:
1.員工持股有利於員工對企業經營有充分的發言權和監督權,更加關註企業發展,增強企業凝聚力和競爭力,調動員工積極性;2.員工承擔壹定的投資風險,有助於激發員工的風險意識;
3.它可以抵禦惡意收購。
缺點:
1.員工可能需要花費現金或承擔貸款;
2.員工所持股份不得轉讓、交易和繼承;
3.福利性強,激勵性差;
4.平均會降低員工的積極性;
5.操作上缺乏法律依據和政策指導。
適用企業:行業成熟、成長穩定的公司。
股權激勵模式六。虛擬股票,
虛擬股票是指公司授予激勵對象的壹種虛擬股票,據此激勵對象可以享有分紅權和股價的增值收益,但沒有所有權和投票權,也不能轉讓和出售,離開企業自動失效。
實施方式:企業與激勵對象簽訂合同,約定獎勵數量、行權時間和條件,明確雙方權利義務,每年分紅。當滿足壹定的時間和條件時,虛擬股票可以轉化為真實股票,激勵對象才能真正掌握所有權。
優勢:
1,不影響公司資本總額和股權結構;
2.避免變量導致的公司股價異常波動;
3.操作簡單,股東大會通過即可。
缺點:
1,激勵兌現時現金支出大;
2.行權和賣出時很難確定價格。
適用企業:現金流充裕的上市或非上市公司。
股權激勵模式七。股票增值權,
股票增值權是指公司授予激勵對象的壹項權利。比如公司股價上漲,激勵對象可以通過行權獲得相應金額的股權增值收益。激勵對象行權無需支付現金,但行權後可獲得相應的現金或等值的公司股份。
實施方式:公司向激勵對象指定壹定數量的股份作為股票增值權的對象。如果行權期間公司股價上漲,激勵對象可以選擇將權利兌現,獲得股價升值帶來的收益,可以選擇獲得現金或折算成相應金額的股份。
優勢:
1.激勵對象不擁有股票的所有權,也不擁有投票權或股票期權;
2.行權期限壹般超過任職期限,可以約束激勵對象的短期行為;
3.激勵對象不需要現金支出;
4.操作簡單,股東大會通過即可。
缺點:
1,資本市場的弱效率使得股價與激勵對象的業績相關性不大,對業績對象的激勵作用不大;
2.公司現金壓力比較大。
適用企業:現金流充裕、股價穩定的上市或非上市公司。
股權激勵模式八。限制性股票計劃
實施方式:公司根據預先確定的條件授予激勵對象壹定數量的本公司股票,但激勵對象不得隨意處置股票,股票收益只能在規定的服務期或完成特定業績目標後出售。否則,公司有權收回無償捐贈的限制性股票。
優勢:
1,激勵對象無需現金支付;
2、能激勵激勵對象專註於公司的長期戰略目標。
缺點:
1,難以科學確定業績目標和股價;
2.現金流壓力大;
3.激勵對象實際擁有股票並享有所有權,公司難以約束激勵對象;
4.激勵對象擁有股東權利。
適用企業:
1.業績不佳的上市公司;
2.處於產業調整過程中的上市公司;
3.初創企業。
股權激勵方式九。管理層收購(MBO),
管理層收購又稱“管理層融資收購”,是指公司管理層利用貸款籌集的資金購買公司股權,從而改變公司的所有者結構、控制權結構和資產結構,實現股權化經營,實現被激勵與公司利益和股東利益的完全統壹。
實施方式:公司* * *管理層與員工共同出資設立員工持股會或公司管理層出資(通常以債權融資方式)設立新公司作為收購主體,壹次性或多次收購原股東持有的公司股份,從而直接或間接成為公司控股股東。
為了獲得收購資金,壹般管理層會以私有財產作為抵押,向投資公司或投資銀行融資,收購成功後,再以企業股權作為抵押。如果有事,投資公司也會成為股東。
優勢:
1,有助於降低管理者的代理成本,促進企業的長期健康發展;
2.有利於強化管理層激勵,提升人力資本價值,增強企業執行力;
3.有利於企業內部監督和對管理層的約束;
4.有利於增強投資者信心。
缺點:
1,很難準確評估公司價值;
2.收購資金融資困難;
3.如果處理不當,收購成本會激增。
適用企業:
1,國有資本退出的企業;
2.集體企業;
3.處於反收購期的企業。
股權激勵方式十、延期支付,
實施方式:延期支付,也稱延期支付計劃,是公司為激勵對象設計的壹攬子收益計劃,包括部分年度獎金和股權激勵收益,不在當年支付,而是按照當日公司股票的市場價格折算成股票數量,存入公司單獨設立的延期支付賬戶,然後在壹定期限屆滿時按照股票的市場價值以公司股票或現金的形式支付給激勵對象。
優勢:
1,與公司業績緊密掛鉤;
2.鎖定時間長可以避免激勵對象的短期行為;
3.該方案具有很強的可操作性。
缺點:
1,激勵對象持股數量少,難以產生較大的激勵;
2.激勵對象不能及時實現薪酬,有風險。
適用企業:業績穩定的上市公司及其集團公司、子公司。